Σε τριών κατηγοριών οφέλη που θα προκύψουν από το deal μεταξύ της Ideal Holdings και της ΟΑΚ Hill Advisors (OHA) αναφέρθηκε ο πρόεδρος της εισηγμένης εταιρείας Λάμπρος Παπακωνσταντίνου στο πλαίσιο του χθεσινού conference call.
Το πρώτο όφελος προκύπτει από την πώληση στην OHA του 25% των τριών βασικών επενδύσεων της Ideal (Byte Computer, Αττικά Πολυκαταστήματα και Μπάρμπα Στάθης) έναντι ποσού 103 εκατ. ευρώ. Η συγκεκριμένη κίνηση οδηγεί σε premium 31% σε σχέση με την αποτίμηση των επενδύσεων αυτών στον περυσινό ισολογισμό της ΙΝΤΕΚ και σε μια αποτίμηση της μετοχής στα 8,54 ευρώ, όταν ο τίτλος έκλεισε χθες στο ταμπλό του ΧΑ μόλις στα 6,16 ευρώ.
Σύμφωνα ωστόσο με τον Λάμπρο Παπακωνσταντίνου, η πραγματική αξία των επενδύσεων της Ideal στις οποίες η ΟΗΑ θα αποκτήσει το 25% είναι ακόμη μεγαλύτερη, ωστόσο συμφώνησε στο συγκεκριμένο deal επειδή ο ξένος οίκος θα αποκτήσει μειοψηφικό και όχι πλειοψηφικό ποσοστό.
Το δεύτερο πολύ σημαντικό όφελος που προκύπτει από τη συμφωνία με την OHA είναι ότι η εισηγμένη αποκτά τη δυνατότητα να χρηματοδοτήσει πρόσθετες επενδύσεις αρκετών εκατοντάδων εκατ. ευρώ κατά τα επόμενα χρόνια. Ειδικότερα, η Ideal έκλεισε το 2024 με διαθέσιμα 110 εκατ. ευρώ, στα οποία θα πρέπει:
- Να προστεθούν τα 103 εκατ. που θα εισπραχθούν από την OHA και
- Να αφαιρεθούν 85 εκατ. ευρώ που θα δοθούν σε μετρητά για την απόκτηση της Μπάρμπα Στάθης (130 εκατ. ευρώ το τίμημα, πλην όμως τα 45 εκατ. που θα καλυφθούν μέσα από τη λήψη ομολογιακού δανείου).
Πέραν αυτών, θα πρέπει να συνεκτιμηθεί και η δυνατότητα που έχει η OHA να συμμετέχει (με μειοψηφικά ποσοστά) με ποσό έως 200 εκατ. ευρώ σε νέες επενδύσεις της Ideal Holdings μέσα στην επόμενη διετία.
Τέλος, σύμφωνα με το Λάμπρο Παπακωνσταντίνου, «το όφελος από τη συνεργασία με την ΟΗΑ είναι κάτι πολύ μεγαλύτερο από τα κεφάλαια που βάζει» εστιάζοντας στην τεχνογνωσία και στο κύρος που διαθέτει ένας τέτοιος οργανισμός.
Μάλιστα ο πρόεδρος της Ideal χαρακτήρισε το deal με την OHA ως την εκκίνηση ενός νέου κύκλου ανάπτυξης για την εισηγμένη, αναφέροντας πως ο πρώτος κύκλος που ξεκίνησε πριν από 3,5 χρόνια ολοκληρώθηκε με επιτυχία.
Τέλος, ο Λάμπρος Παπακωνσταντίνου απαντώντας σε ερωτήσεις αναλυτών, μεταξύ άλλων σημείωσε:
- Για την ολοκλήρωση της συμφωνίας θα πρέπει πρώτα να ολοκληρωθεί και τυπικά η απόκτηση της Μπάρμπα Στάθης.
- Δεν έχει αποφασιστεί ακόμη το ύψος της φετινής χρηματικής διανομής, πράγμα που θα γίνει λίγο πριν την επικείμενη ετήσια τακτική γενική συνέλευση. Πάντως, πέρα από την επιστροφή κεφαλαίου (0,10 ευρώ ανά μετοχή) που ήδη αποφασίστηκε, θα προταθεί για διανομή ποσό τουλάχιστον ίσο με το αντίστοιχο περυσινό (0,20 ευρώ ανά μετοχή).
- Αναμφίβολα η Ideal βρίσκεται σε αναζήτηση νέων επενδύσεων, επισημαίνοντας ότι πολιτική της είναι να εστιάζει σε εταιρείες και όχι σε κλάδους.
- Οι δύο εταιρείες διανομών της Ideal δεν θα ενταχθούν στη θυγατρική, στην οποία η ΟΗΑ θα αποκτήσει το 25%.
- Για φέτος, τα Αττικά Πολυκαταστήματα αναμένεται να σημειώσουν μονοψήφιο ποσοστό αύξησης των πωλήσεών τους, ενώ η Byte θα συνεχίσει να αυξάνει τα λειτουργικά της κέρδη (ανεκτέλεστο υπόλοιπο συμβάσεων άνω των 70 εκατ. ευρώ).