Ιδιαίτερα θετικά είναι τα συμπεράσματα του οίκου S&P Global Ratings για τις ελληνικές τράπεζες, στο πλαίσιο ευρείας πανευρωπαϊκής άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων (stress test), η οποία εξετάζει την επίδραση πιθανής όξυνσης των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και ΕΕ.
Όπως προκύπτει από τα αποτελέσματα, τόσο η Εθνική Τράπεζα όσο και η Eurobank και η Τράπεζα Πειραιώς εμφανίζονται ανθεκτικές, με περιορισμένες επιπτώσεις στην κερδοφορία τους ακόμη και υπό δυσμενή σενάρια.
Σύμφωνα με την S&P, η Eurobank αναμένεται να έχει το 2025 προ φόρων κέρδη ύψους €1,77 δισ., με προβλέψεις ζημιών €330 εκατ. και λειτουργικά έσοδα πριν τις προβλέψεις στα €2,15 δισ. Αυτό μεταφράζεται σε δείκτη απορρόφησης ζημιών (PPI/Provisions) περίπου 6,5 φορές, ένδειξη ικανοποιητικού «μαξιλαριού» για την αντιμετώπιση πιστωτικών απωλειών.
Αντίστοιχα, η Πειραιώς εμφανίζει ελαφρώς μικρότερο περιθώριο, με εκτιμώμενα κέρδη €1,4 δισ., ζημιές από προβλέψεις €310 εκατ. και λειτουργικά έσοδα €1,71 δισ., δίνοντας δείκτη PPI/provisions περίπου 5,5x.
Η Εθνική Tράπεζα, σύμφωνα με την έκθεση, εμφανίζει ακόμη υψηλότερη ανθεκτικότητα, με προβλέψεις €200 εκατ. και λειτουργικά προ προβλέψεων έσοδα €1,74 δισ., δίνοντας δείκτη κάλυψης 8,7 φορές, από τους υψηλότερους μεταξύ ευρωπαϊκών τραπεζών της ίδιας κλίμακας.
Καμία ελληνική τράπεζα στον «κίνδυνο» του δυσμενούς σεναρίου
Η μελέτη εξετάζει τρία σενάρια σταδιακής επιδείνωσης:
- Σενάριο 1: Εισαγωγή αμερικανικών δασμών σε βασικά προϊόντα
- Σενάριο 2: Αντίμετρα από ΕΕ σε εισαγωγές από ΗΠΑ
- Σενάριο 3: Κλιμάκωση σε τομείς υπηρεσιών (τεχνολογία, χρηματοοικονομικά)
Ακόμη και στο πιο δυσμενές σενάριο, καμία ελληνική τράπεζα δεν συγκαταλέγεται στην ομάδα με μείωση άνω του 60% στα ετήσια προ φόρων κέρδη -όριο που η S&P θεωρεί ως «υψηλού κινδύνου». Αντίθετα, οι ελληνικές τράπεζες δείχνουν να απορροφούν τις επιπτώσεις με σχετική ευκολία, κυρίως λόγω:
- Περιορισμένης έκθεσης σε δανειακά χαρτοφυλάκια ευάλωτων εξαγωγικών κλάδων
- Ισχυρής λειτουργικής κερδοφορίας
- Αναβαθμισμένων πρακτικών διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου
Μακροοικονομική στήριξη και σταθερότητα στην ποιότητα ενεργητικού
Η S&P αναμένει ότι παρά την επιβράδυνση του ευρωπαϊκού ΑΕΠ το 2025, οι τράπεζες θα συνεχίσουν να επωφελούνται από:
- Θετικά επιτόκια σε ονομαστικούς όρους αλλά αρνητικά σε πραγματικούς, ενισχύοντας την εξυπηρετησιμότητα των δανείων
- Ανθεκτική κατανάλωση και χαμηλή ανεργία
- Διατήρηση αυστηρών πιστοδοτικών κριτηρίων από τις τράπεζες
Συνολικά, οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν σχεδόν μηδενική αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, με τα ποσοστά τους να κυμαίνονται κοντά στο 2%, ιστορικά χαμηλά για τον κλάδο. Καθώς πληθαίνουν οι ανησυχίες για κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων σε παγκόσμιο επίπεδο, η ελληνική τραπεζική αγορά εμφανίζεται πιο ισχυρή και λιγότερο ευάλωτη από πολλές αντίστοιχες ευρωπαϊκές.
Η νέα ανάλυση της S&P ενισχύει την εμπιστοσύνη προς τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, επιβεβαιώνοντας ότι ακόμη και υπό ακραίες εμπορικές ή γεωπολιτικές συνθήκες, τα ιδρύματα διαθέτουν:
- Ισχυρή κερδοφορία για να απορροφήσουν πιθανούς κραδασμούς
- Συγκρατημένη έκθεση σε κλάδους υψηλού κινδύνου
- Καλύτερες πρακτικές διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου σε σχέση με την προηγούμενη δεκαετία