«Εμείς είμαστε ένας καλός πελάτης της Alpha Trust -διαχειρίζεται το χαρτοφυλάκιό μας- άρα τώρα και της Alpha Bank, η οποία λογικά θα θελήσει να μας αναπτύξει. Βλέπω με θετικό μάτι την εξέλιξη. Αlpha Bank και Alpha Trust είναι δύο ισχυρά brands και όπως λέγεται, η ισχύς εν τη ενώσει».
Με αυτό τον τρόπο σχολίασε ο διευθύνων σύμβουλος της Alpha Trust Ανδρομέδα Βασίλης Κλέτσας την εξαγορά του 69% της Alpha Trust από την Αlpha Bank (επίκειται και δημόσια πρόταση για την απόκτηση και του υπόλοιπου ποσοστού), στο πλαίσιο της χθεσινής παρουσίασης της ΑΝΔΡΟ στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών.
Ο Βασίλης Κλέτσας χαρακτήρισε την Alpha Trust Ανδρομέδα ως ένα χαρτοφυλάκιο που δίνει έμφαση σε ελληνικές μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης εταιρειών που διακρίνονται για τα ισχυρά τους θεμελιώδη δεδομένα.
«Δεν ακολουθούμε κάποιο δείκτη ως βάση αναφοράς (benchmark), αλλά προτιμούμε την ενεργή διαχείριση, με στόχο την επίτευξη υπεραξιών, αλλά και τη διανομή μερισμάτων στους μετόχους μας (η εταιρεία κατά τα τελευταία χρόνια προχωρεί σε δύο χρηματικές διανομές κατ’ έτος).
Είναι λανθασμένη η εντύπωση που θέλει την εταιρεία μας να απευθύνεται μόνο σε ιδιώτες επενδυτές και απόδειξη είναι ότι περίπου το 67% των μετοχών μας κατέχεται από θεσμικά χαρτοφυλάκια. Το δικό μας χαρτοφυλάκιο έχει σχετικά χαμηλή συσχέτιση με την πορεία του Γενικού ή και άλλων Δεικτών, οπότε κάθε άλλο χαρτοφυλάκιο που αποκτά θέση στην ΑΝΔΡΟ περιορίζει το συνολικό ρίσκο που αναλαμβάνει».
Μερικά ακόμη αξιοσημείωτα στοιχεία που αφορούν την Alpha Trust Ανδρομέδα είναι:
- Το discount με το οποίο διαπραγματεύεται έναντι της εσωτερικής της αξίας (κοντά στο 18%), το οποίο είναι πολύ υψηλότερο σε σύγκριση με τα αντίστοιχα των συγκρινόμενων εταιρειών στο εξωτερικό.
- Αυτή την περίοδο το 20% του χαρτοφυλακίου βρίσκεται με τη μορφή διαθεσίμων (με την έναρξη του πολέμου έλαβε χώρα κάποια ρευστοποίηση μετοχικών θέσεων) έτσι ώστε να υπάρχει η δυνατότητα εκμετάλλευσης πιθανών αγοραστικών ευκαιριών σε χαμηλότερα επίπεδα αποτιμήσεων.
- Η εταιρεία έχει λογιστικοποιημένα κέρδη της τάξεως των 3,5 εκατ. ευρώ, τα οποία θα μπορούσαν να υποστηρίξουν χρηματικές διανομές προς τους μετόχους και κατά τα επόμενα χρόνια. Επίσης, μέσω του script dividend, οι μέτοχοι έχουν τη δυνατότητα να επανεπενδύσουν το μέρισμά τους, αποκτώντας πρόσθετες μετοχές της εταιρείας.
- Το χαρτοφυλάκιο της Alpha Trust Ανδρομέδα διαφοροποιείται σημαντικά σε σχέση με αυτό του Γενικού Δείκτη. Για παράδειγμα, το ποσοστό συμμετοχών των τίτλων υψηλής κεφαλαιοποίησης (άνω του ενός δισ. ευρώ) αντιστοιχεί στο 25% του χαρτοφυλακίου της ΑΝΔΡΟ έναντι περίπου 90% του Γενικού Δείκτη. Οι μεγαλύτερες μετοχικές θέσεις αφορούν αυτή την περίοδο τους τίτλους των εταιρειών Quest Holdings, Jumbo, Motor Oil, Παπουτσάνης, Τιτάν, Profile, Real Consulting, ΟΤΕ, Π. Πετρόπουλος και Interlife (το 17,3% του χαρτοφυλακίου είναι τοποθετημένο στον κλάδο τεχνολογίας).
Υπάρχει χώρος για νέες ΑΕΕΧ
Σχολιάζοντας το γεγονός ότι η Alpha Trust Ανδρομέδα είναι η μόνη Ανώνυμη Εταιρεία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (ΑΕΕΧ) που έχει απομείνει, ο Βασίλης Κλέτσας τόνισε ότι θα ήταν καλό για την αγορά να δημιουργηθούν και άλλες AEEX, συμπληρώνοντας πως υπάρχει ζήτηση από μια μερίδα των επενδυτών, σε μια περίοδο όπου οι τράπεζες εστιάζουν στο χώρο του asset management και προς την κατεύθυνση αυτή «θα πρέπει να έχουν πολλά προϊόντα στο ράφι τους».
Παραδέχτηκε πως το discount αποτελεί ένα εμπόδιο για όσους θέλουν να ιδρύσουν μια ΑΕΕΧ, καθώς θα δουν πιθανότατα την επόμενη μέρα μια υποχώρηση στην αποτίμηση του χαρτοφυλακίου τους. Ωστόσο το discount αυτό θα διαχυθεί σε βάθος χρόνου για όσους έχουν μακροπρόθεσμη οπτική.
Σε αντίθεση όμως με τους ιδρυτές μιας ΑΕΕΧ, οι επόμενοι μέτοχοι δεν αντιμετωπίζουν κανένα πρόβλημα λόγω του discount. Ένα ακόμη ζήτημα είναι και το μέγεθος των ΑΕΕΧ που θα πρέπει να μεγαλώσει.