Τις βαλίτσες τους ετοιμάζουν στελέχη της ΓΕΚ Τέρνα τις επόμενες ημέρες καθώς ξεκινούν μια σειρά από roadshows σε Λονδίνο, Μιλάνο και αλλού, βάζοντας στο στόχαστρο τους επενδυτές «εισηγμένων υποδομών» (listed infrastructure).
Πρόκειται για επενδυτικά κεφάλαια που αναζητούν προστασία από τον πληθωρισμό και σταθερά έσοδα μέσα από ευρωπαϊκά έργα υποδομών.
Αν και οι συγκεκριμένοι επενδυτές υφίστανται εδώ και χρόνια, η τάση στον κλάδο ενισχύεται τον τελευταίο καιρό. Τα κεφάλαια που κατευθύνονται από επενδυτές προς τις υποδομές αγγίζουν τα 790 δισ. ευρώ, ενώ τα funds ψάχνουν και δεν βρίσκουν κατάλληλες επενδυτικές λύσεις, σύμφωνα με τη Mckinsey.
Η στροφή των επενδυτών προς εταιρείες όπως η ΓEΚ Τέρνα αποτυπώνεται και στην πορεία της μετοχής του ελληνικού ομίλου, που εμφανίζει κέρδη 60,74% για το τετράμηνο, παίρνοντας την «πρωτιά» στο ΧΑ, ενώ σε βάθος δωδεκαμήνου η απόδοση ξεπερνά το 123%.
Το growth story
Αναλυτές του εξωτερικού σημειώνουν στο Euro2day.gr ότι η ΓEΚ Τέρνα μπαίνει στο ραντάρ «των διεθνών θεσμικών επενδυτών υποδομών, που εκτιμούν τον μακροπρόθεσμο ορίζοντα των ταμειακών ροών από συμβάσεις παραχώρησης».
Ειδικοί επίσης αναφέρουν ότι μέρος της δύναμης της ΓΕK Τέρνα βρίσκεται στο γεγονός ότι ουσιαστικά δεν υπάρχει αντίστοιχη εταιρεία στην Ευρώπη. Για λόγους συγκρισιμότητας, ο όμιλος του κ. Γιώργου Περιστέρη συχνά μπαίνει στο ίδιο καλάθι με τη Vinci και την Eiffage (και οι δύο γαλλικές εταιρείες), όπως και με την ισπανική Ferrovial, ωστόσο οι διαφορές είναι σημαντικές.
«Είναι δύσκολο να βρει κανείς στην Ευρώπη εταιρεία με τα ίδια χαρακτηριστικά με τη ΓΕK Τέρνα δηλαδή έργα με διάρκεια 25-30 ετών στις παραχωρήσεις της, τη στιγμή που άλλες εταιρείες γενικότερα διαθέτουν παραχωρήσεις μικρότερης διάρκειας», τονίζει αναλυτής του κλάδου.
«Μέχρι περίπου το 2028, το 80% του EBITDA της εταιρείας θα είναι από παραχωρήσεις, οπότε τον όμιλο τον βλέπεις πλέον ως παραχωρησιούχο», συμπληρώνει ο ίδιος.
Οι επενδυτές σε listed infrastructure
Το concept του παραχωρησιούχου είναι που προσελκύει το ενδιαφέρον ξένων θεσμικών επενδυτών που έχουν «μαζέψει» τεράστια ποσά να επενδύσουν σε έργα υποδομών της Ευρώπης.
«Επειδή οι υποδομές αποτελούν σχετικά νέα κατηγορία επενδύσεων σε σύγκριση με άλλες, η κατανομή κεφαλαίων σε υποδομές για τους περισσότερους επενδυτές παραμένει χαμηλότερη από τα επίπεδα-στόχους, που διαμορφώνονται περίπου στο 15%-20%, υποδηλώνοντας περιθώρια περαιτέρω ανάπτυξης», αναφέρει η Mckinsey σε έκθεσή της.
Ωστόσο, τα τελευταία χρόνια ο ρυθμός τοποθετήσεων έχει επιβραδυνθεί, με τις επενδύσεις στην Ευρώπη να καταγράφουν πτώση της τάξης του 40% την περίοδο 2022–2024. Την ίδια στιγμή, η άντληση κεφαλαίων για υποδομές κινείται ταχύτερα από την πραγματική τοποθέτησή τους.
«Ως αποτέλεσμα, τα διαθέσιμα προς επένδυση κεφάλαια έχουν αυξηθεί σημαντικά: σε όλες τις κατηγορίες επενδυτών, τα κεφάλαια που διακρατούνταν στην Ευρώπη το 2024 ανήλθαν σε 789 δισ. ευρώ. Το ποσό αυτό αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω το 2025», υπογραμμίζεται στην έκθεση.
Τα roadshows
Σύμφωνα με το πρόγραμμα, το πρώτο roadshow της ΓΕK Τέρνα θα πραγματοποιηθεί την Πέμπτη στο Παρίσι (TP ICAP - Midcap Conference), και μετά ακολουθεί συνάντηση στην Αθήνα (Wood & Co - Greek Retreat) στις 14-15 Μαΐου, στο Λονδίνο (London Santander - Latam + Conference/ London Jefferies - Infrastructure & Transport Summit) στις 19-20 Μαΐου και συναντήσεις σε Βαρσοβία, Ζυρίχη και Μιλάνο.