Ανοίγει σήμερα το βιβλίο προσφορών για την αύξηση κεφαλαίου της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, με την αγορά να βλέπει υπερκάλυψη άνω των 4 φορών και τα σινιάλα να μιλούν για πρόσφορες στο premarketing που πλησιάζουν το 1 δισ. ευρώ.
Στο ερώτημα για τη τιμή διάθεσης, με δεδομένου ότι η μετοχή έκλεισε χθες στα 4,17 ευρώ, και συνυπολογίζοντας ένα μικρό discount, η αγορά εκτιμά ότι το βιβλίο θα ανοίξει με ένα εύρος μεταξύ 3,8 - 3,9 ευρώ.
Σημειωτέον ότι ο όγκος συναλλαγών των τελευταίων ημερών είναι αρκετά υψηλός, χθες έφτασε περίπου στα 2,7 εκατομμύρια τεμάχια, ενώ συνολικά το τελευταίο μήνα έχουν αλλάξει χέρια κοντά στα 27 εκατ τεμάχια.
Το βιβλίο κλείνει τη Πέμπτη 18 Ιουνίου και μετά την εκκαθάριση, η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών αναμένεται να ξεκινήσει την ερχόμενη Τρίτη 23 Ιουνίου.
Από τη στιγμή που θα καλυφθούν από την αγορά τα 250 εκατ. ευρώ, διασφαλίζεται και το σύνολο της αύξησης, ύψους 1 δισ. ευρώ, καθώς το υπόλοιπο είναι «κλειδωμένο» από το Δημόσιο που κατέχει το 51% του ΑΔΜΗΕ και τον Κινέζο μέτοχο της State Grid που ελέγχει το 24%.
Το Δημόσιο κατέχει το 51% των μετοχών του Διαχειριστή, μέσω της ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ (25,5%) και μέσω της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (26,1%). Αυτό σημαίνει ότι θα βάλει στην αύξηση κεφαλαίου το ποσό των 530 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων περίπου 370 εκατ. θα προέλθουν από το Ταμείο Ανάκαμψης και τα υπόλοιπα 147 εκατ. θα καλυφθούν από το ταμείο της ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ.
Η διαφορά των 470 εκατ. ευρώ έως το 1 δισ. ευρώ, θα καλυφθεί κατά 240 εκατ. ευρώ από τους Κινέζους (24%) και κατά 250 εκατ. από την αγορά.
Όσο για τους υφιστάμενους μετόχους θα υπάρξει κατά προτεραιότητα κατανομή, όπως είχε συμβεί και στην πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ, ώστε να διατηρήσουν τουλάχιστον το ίδιο ποσοστό συμμετοχής και μετά την ΑΜΚ.
Ποια funds που θα μπουν στην αύξηση
Το ενδιαφέρον στρέφεται στα ονόματα των ξένων χαρτοφυλακίων που θα χτυπήσουν την πόρτα της εισηγμένης, όπου εκτός από long infrastructure funds, όπως αυτά με τα οποία έχουν μέχρι σήμερα συναντηθεί οι διοικήσεις των ΑΔΜΗΕ και ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, εκτιμάται ότι θα δούμε και hedge funds σαν αυτά που θέλει να προσελκύσει η εταιρεία.
Βασική της επιδίωξη είναι στη νέα μετοχική σύνθεση του Διαχειριστή να υπάρχουν ως ένα ποσοστό και hedge funds, προκειμένου να γίνονται συναλλαγές και η μετοχή να έχει την απαραίτητη κινητικότητα που χρειάζεται, καθ’ οδόν προς την υλοποίηση του καινούργιου επενδυτικού πλάνου της εταιρείας, ύψους 6 δισ. ευρώ μέχρι το 2029.
Τη μερίδα του λέοντος από τα 6 δισ θα απορροφήσουν τρεις μεγάλες διασυνδέσεις, των Δωδεκανήσων, του ΒΔ Αιγαίου και το δεύτερο καλώδιο με την Ιταλία, που είναι και το βαρύ πυροβολικό στο πλάνο του Διαχειριστή.
Στην πράξη, η αύξηση κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ, συνεπάγεται, όπως έχει ανακοινώσει η διοίκηση της εταιρείας:
- Ετήσια αύξηση κερδών 25-30% έως το 2029 για τον ΑΔΜΗΕ, χάρη στις επενδύσεις 6 δισ. ευρώ.
- Υπερδιπλασιασμό της Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης, η οποία εκτιμάται πως θα διαμορφωθεί περίπου στα 7 δισ. ευρώ, από 3,3 δισ. ευρώ που ήταν στο τέλος του 2025.
Σύμφωνα με όσα είχε δηλώσει ο επικεφαλής του ΑΔΜΗΕ Μάνος Μανουσάκης, ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης 25%-30% είναι ένας από τους μεγαλύτερους ρυθμούς ανάπτυξης Διαχειριστή στην Ευρώπη, με τα παραπάνω νούμερα να είναι διασφαλισμένα, καθώς οι κύριες δραστηριότητες του Διαχειριστή είναι πλήρως ρυθμιζόμενες.