Όταν στα τέλη Μαΐου έγινε γνωστό ότι η Delivery Hero είχε δεχθεί πρόταση εξαγοράς από την Uber, η αγορά προεξόφλησε ότι στην επόμενη ημέρα η efood, ως θυγατρική της γερμανικής εταιρείας, θα περνούσε στον έλεγχο του αμερικανικού κολοσσού. Τελικά, όμως, το σενάριο ανατράπηκε.
Η μεγαλύτερη πλατφόρμα delivery της Ελλάδας αλλάζει μεν χέρια, αλλά δεν περνά στην Uber. Νέος ιδιοκτήτης της είναι η SSW Partners, επενδυτική εταιρεία με έδρα τη Νέα Υόρκη, στο πλαίσιο της συμφωνίας-μαμούθ μεταξύ Uber και Delivery Hero. Μια εξέλιξη που αλλάζει τα δεδομένα όχι μόνο για την ελληνική αγορά, αλλά και για τον ευρωπαϊκό χάρτη του delivery.
Με βάση τη δομή της συναλλαγής, η Uber εξαγοράζει τη Delivery Hero έναντι περίπου 13 δισ. ευρώ, δημιουργώντας έναν όμιλο με παρουσία σε 99 χώρες. Ωστόσο, για 14 αγορές, μεταξύ των οποίων η Ελλάδα, η Ισπανία, η Πολωνία, η Ρουμανία, η Κύπρος και η Τουρκία, επιλέχθηκε διαφορετική λύση. Οι δραστηριότητες αυτές μεταβιβάζονται στη SSW Partners έναντι 1,4 δισ. ευρώ.
Η εξέλιξη αυτή έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς η efood αποκτά νέο ιδιοκτήτη, όχι όμως έναν στρατηγικό επενδυτή. Η SSW Partners δεν είναι εταιρεία delivery, ούτε τεχνολογικός όμιλος ή operator. Πρόκειται για επενδυτικό fund που εξειδικεύεται σε σύνθετες εταιρικές συναλλαγές και αναλαμβάνει προσωρινά τον έλεγχο επιχειρήσεων, μέχρι να βρεθεί ο κατάλληλος μακροπρόθεσμος στρατηγικός επενδυτής.
Δηλαδή η efood εισέρχεται σε μια μεταβατική περίοδο. Άλλωστε, η ίδια η SSW Partners δηλώνει ότι στόχος της είναι να στηρίξει τις επιχειρήσεις που αποκτά και, στη συνέχεια, να αναζητήσει τους καταλληλότερους μακροπρόθεσμους ιδιοκτήτες τους. Το ενδεχόμενο μιας νέας αλλαγής ιδιοκτησίας στο μέλλον έχει προεξοφληθεί.
Γιατί, όμως, η Ελλάδα έμεινε εκτός Uber; Η απάντηση βρίσκεται στις αρχές ανταγωνισμού. Σε αρκετές από τις αγορές που εξαιρέθηκαν από τη συναλλαγή, η συνύπαρξη των δραστηριοτήτων της Uber και της Delivery Hero θα μπορούσε να δημιουργήσει ζητήματα υπερσυγκέντρωσης. Η μεταβίβαση των συγκεκριμένων δραστηριοτήτων σε έναν ανεξάρτητο επενδυτή λειτουργεί ως προληπτική κίνηση, προκειμένου να διευκολυνθεί η έγκριση της συμφωνίας από τις αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές.
Για την ελληνική αγορά, η οποία εκτιμάται ότι ξεπερνά τα 2 δισ. ευρώ ετησίως, γεννώνται νέα ερωτήματα για την επόμενη ημέρα. Θα επιχειρήσει τελικά η Uber Eats να εισέλθει αυτόνομα στην ελληνική αγορά όταν ολοκληρωθεί η εξαγορά της Delivery Hero και ξεκαθαρίσει το τοπίο με τις εγκρίσεις των αρχών ανταγωνισμού; Θα εμφανιστεί κάποιος άλλος διεθνής παίκτης ως ενδιαφερόμενος επενδυτής; Ή η efood θα παραμείνει για αρκετά χρόνια στο χαρτοφυλάκιο της SSW Partners, μέχρι να ωριμάσουν οι συνθήκες για μια νέα πώληση;
Πάντως το μεγάλο ερώτημα είναι άλλο. Ποιος θα είναι ο επόμενος ιδιοκτήτης της efood;