Σε αλλαγή σελίδας για τη χρηματοδοτική της εικόνα οδηγεί την Αλουμύλ η συμφωνία με τις τέσσερις πιστώτριες τράπεζες για την έκδοση κοινοπρακτικού ομολογιακού δανείου έως 135 εκατ. ευρώ.
Η συμφωνία βασικών και ενδεικτικών όρων, που υπεγράφη με την Τράπεζα Πειραιώς, την Credia Bank, την Εθνική Τράπεζα και την Alpha Bank, δεν αποτελεί μια απλή τεχνική αναχρηματοδότηση, καθώς, στην πράξη, οδηγεί στην πλήρη αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου δανεισμού της εταιρείας και στην έξοδό της από το πλαίσιο της Σύμβασης Αναδιάρθρωσης Χρέους του 2020.
Αυτό είναι και το στοιχείο που δίνει στη συμφωνία ιδιαίτερη βαρύτητα, με την Aλουμύλ να περνά από ένα καθεστώς που είχε σχεδιαστεί για να αντιμετωπίσει τις χρηματοδοτικές δυσκολίες προηγούμενων ετών, σε ένα νέο σχήμα τραπεζικής χρηματοδότησης με όρους αγοράς, προσαρμοσμένο στη σημερινή εικόνα και στις αναπτυξιακές ανάγκες του ομίλου.
Τι προβλέπει το νέο σχήμα
Το νέο κοινοπρακτικό ομολογιακό δάνειο διαρθρώνεται σε δύο σειρές. Η Σειρά Α, ύψους 108,5 εκατ. ευρώ, αφορά την αναχρηματοδότηση του συνόλου του υφιστάμενου δανεισμού της εταιρείας. Η Σειρά Β, ύψους 26,5 εκατ. ευρώ, αφορά την κάλυψη αναγκών κεφαλαίου κίνησης, με τη μορφή ανακυκλούμενης πίστωσης.
Η διάρκεια του δανείου ορίζεται σε πέντε έτη από την ημερομηνία έκδοσης των ομολογιών της Σειράς Α, με δυνατότητα παράτασης για τρία ακόμη χρόνια. Το δάνειο θα φέρει κυμαινόμενο επιτόκιο με όρους αγοράς και θα καλύπτεται από συνήθεις για τέτοιου είδους συναλλαγές εξασφαλίσεις επί περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και θυγατρικών της.
Η ύπαρξη δεύτερης σειράς, με ανακυκλούμενη πίστωση για κεφάλαιο κίνησης, έχει πρακτική σημασία για έναν εξαγωγικό βιομηχανικό όμιλο. Δεν περιορίζεται στην τακτοποίηση παλαιότερων υποχρεώσεων, αλλά προσθέτει χρηματοδοτική ευελιξία για τις καθημερινές ανάγκες της παραγωγής, των πρώτων υλών, των αποθεμάτων και των διεθνών παραδόσεων.
Από τη διαχείριση του χρέους στην ανάπτυξη
Η συμφωνία του 2020 είχε αποτελέσει κρίσιμο σταθμό για την Aλουμύλ, καθώς αναδιάρθρωσε δανεισμό ύψους περίπου 161 εκατ. ευρώ και έδωσε στην εταιρεία τον χρόνο και τη σταθερότητα που χρειαζόταν για να ανακτήσει χρηματοδοτική ισορροπία.
Πέντε και πλέον χρόνια μετά, η νέα συμφωνία σηματοδοτεί το πέρασμα σε διαφορετική φάση, με στόχο τη δημιουργία ενός πιο καθαρού χρηματοδοτικού ορίζοντα, που θα στηρίζει την επόμενη ημέρα του ομίλου.
Στην αγορά, η εξέλιξη διαβάζεται ως ψήφος εμπιστοσύνης των τραπεζών προς την εταιρεία, τη διοίκηση και τη βελτίωση των οικονομικών μεγεθών. Η συμμετοχή τεσσάρων τραπεζών στο νέο σχήμα επιβεβαιώνει ότι η Aλουμύλ δεν αντιμετωπίζεται πλέον μέσα από το πρίσμα της αναδιάρθρωσης, αλλά ως βιομηχανικός όμιλος που μπορεί να χρηματοδοτηθεί με βάση τις τρέχουσες προοπτικές του.
Η βελτίωση των μεγεθών
Η χρονική στιγμή δεν είναι τυχαία, καθώς ο όμιλος προέρχεται από χρήση στην οποία ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 500 εκατ. ευρώ, ενώ η λειτουργική κερδοφορία ενισχύθηκε.
Παράλληλα, η σχέση καθαρού δανεισμού προς EBITDA βελτιώθηκε, στοιχείο που αποτυπώνει την προσπάθεια εξυγίανσης και ενίσχυσης της χρηματοοικονομικής εικόνας.
Σε αυτό το πλαίσιο, το νέο ομολογιακό δεν λειτουργεί μόνο ως αντικατάσταση παλαιότερου δανεισμού, αλλά προσφέρει στην εταιρεία μεγαλύτερη προβλεψιμότητα, ενισχύει τη θέση της απέναντι σε πελάτες, προμηθευτές και επενδυτές και της επιτρέπει να συνεχίσει την υλοποίηση του επενδυτικού της προγράμματος με λιγότερους περιορισμούς.
Το μήνυμα της διοίκησης
«Η συμφωνία με τις πιστώτριες τράπεζες κλείνει οριστικά έναν κύκλο που άνοιξε το 2017 και ανοίγει ένα νέο κεφάλαιο για την ΑΛΟΥΜΥΛ», δήλωσε χαρακτηριστικά, σχολιάζοντας τις εξελίξεις, ο πρόεδρος και CEO, Γεώργιος Μυλωνάς.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η συμφωνία αποτελεί έμπρακτη αναγνώριση της συνέπειας με την οποία η εταιρεία τήρησε τις δεσμεύσεις της και της δυναμικής που έχει αναπτύξει ο όμιλος.
Το επόμενο βήμα είναι η οριστικοποίηση και υλοποίηση της συναλλαγής. Το μήνυμα, ωστόσο, έχει ήδη δοθεί, με την Aλουμύλ να αφήνει πίσω της το κεφάλαιο της αναδιάρθρωσης και να περνά σε μια φάση όπου το χρηματοδοτικό ζήτημα παύει να είναι βαρίδι και γίνεται εργαλείο για την ανάπτυξη.