Σε «BB» από «BB-» αναβάθμισε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση της ΔΕΗ η Fitch Ratings, διατηρώντας σταθερό το outlook, ενώ παράλληλα αναβάθμισε το Standalone Credit Profile (SCP) της εταιρείας σε «bb» από «bb-».
Η αναβάθμιση αντανακλά, σύμφωνα με τον οίκο, την επιτάχυνση της ανάπτυξης των ΑΠΕ έως το 2030, η οποία αναμένεται να ενισχύσει το επιχειρηματικό προφίλ της ΔEΗ, μέσω μεγαλύτερης γεωγραφικής διαφοροποίησης, καλύτερης καθετοποίησης και μικρότερης έκθεσης στην παλαιά θερμική παραγωγή. Η Fitch εκτιμά ότι η στρατηγική θα έχει συνολικά θετικό πιστωτικό αντίκτυπο, παρά τη μείωση της συμμετοχής των ρυθμιζόμενων δραστηριοτήτων στα EBITDA.
Η στρατηγική της ΔEΗ προβλέπει μικτές επενδύσεις 24 δισ. ευρώ την περίοδο 2026-2030, με το 69% να κατευθύνεται στην καθετοποιημένη δραστηριότητα παραγωγής και προμήθειας. Η βάση των μονάδων παραγωγής αναμένεται να διπλασιαστεί έως το 2030 σε σχέση με το 2025, ενώ η ισχύς των ΑΠΕ αναμένεται να αυξηθεί σε περίπου 15 GW έως το 2028, από 4 GW στο τέλος του 2025.
Η Fitch αναμένει ότι οι ΑΠΕ θα συνεισφέρουν περίπου 32% των EBITDA το 2028, έναντι 13% το 2025. Παράλληλα, προβλέπει προσωρινή αύξηση της μόχλευσης, με τον δείκτη να κορυφώνεται στο 5,4x το 2028, πριν υποχωρήσει στη συνέχεια.
Κρίσιμο στήριγμα για την αξιολόγηση αποτελεί η πολιτική διατήρησης του reported net debt/EBITDA κάτω από 3,5x έως το 2028. Η Fitch επισημαίνει, ωστόσο, τους κινδύνους εκτέλεσης του επενδυτικού προγράμματος, καθώς και την ανάγκη επιτυχούς χρηματοδότησης, με περίπου 31% των συνολικών κεφαλαιακών αναγκών να καλύπτεται από δανεισμό, συμπεριλαμβανομένων υβριδικών τίτλων.