Έκδοση ομολογιών, με στόχο την περαιτέρω ενίσχυση του δείκτη φερεγγυότητας (Solvency II), την αποπληρωμή ομολογιακών εκδόσεών της, που κατέχει η άλλοτε μητρική της, Εθνική Τράπεζα καθώς και τη δημιουργία συνθηκών ανταμοιβής του νέου της μετόχου, Τράπεζας Πειραιώς, εξετάζει η Εθνική Ασφαλιστική.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η ασφαλιστική έχει αναθέσει σε μεγάλη αμερικανική τράπεζα, που πρωταγωνιστεί το τελευταίο καιρό στις εγχώριες εκδόσεις, την προεργασία του εγχειρήματος, ώστε να είναι έτοιμη να προχωρήσει στην έκδοση ομολογιών Additional Tier I, αμέσως μετά την ολοκλήρωση της περιόδου καλοκαιρινών διακοπών, σε συνάρτηση, πάντα, με τις συνθήκες που θα επικρατούν στις αγορές.
Στις 2 Ιουλίου η Εθνική Ασφαλιστική αποπλήρωσε πλήρως ομολογιακό δάνειο, μειωμένης διασφάλισης αορίστου διάρκειας, ονομαστικής αξίας 50 εκατ. ευρώ, μαζί με το σύνολο των δεδουλευμένων τόκων, λόγω επιταγών Βασιλείας.
Τις ομολογίες κατείχε η Εθνική Τράπεζα, η οποία είχε καλύψει την έκδοση, όταν είχε υπογραφεί η μεταβίβαση της Εθνικής Ασφαλιστικής στη CVC Capital Partners. Το δάνειο πληρούσε τα κριτήρια για την ένταξη στην κατηγορία 1 των ιδίων κεφαλαίων, σύμφωνα με το πλαίσιο Φερεγγυότητας ΙΙ και η αποπληρωμή του μείωσε το σχετικό δείκτη σε 162% από 177% στο τέλος του 2025.
Επιπρόσθετα, η Εθνική Ασφαλιστική έχει εκδώσει ένα ακόμη ομολογιακό δάνειο μειωμένης εξασφάλισης και διάρκειας 10ετών, ύψους 125 εκατ. ευρώ, το οποίο επίσης κάλυψε η ΕΤΕ. Το παραπάνω δάνειο πληροί τα κριτήρια ένταξης στην κατηγορία 2 των ιδίων κεφαλαίων και πιθανότατα θα αποπληρωθεί πρόωρα, με χρήση των κεφαλαίων που θα αντλήσει με τη νέα ομολογιακή έκδοση η ασφαλιστική.
Τέλος, η αύξηση του δείκτη φερεγγυότητας θα θέσει τις βάσεις για έναρξη πολιτικής ανταμοιβής μετόχων, δηλαδή της Πειραιώς η οποία κατέχει από τον περασμένο Νοέμβριο το 100% της Εθνικής Ασφαλιστικής. Η διοίκηση της Πειραιώς είχε ρωτηθεί στο Capital Day του περασμένου Μαρτίου για το αν έχει νόημα να διατηρεί η Εθνική Ασφαλιστική υψηλούς δείκτες φερεγγυότητας, βάσει των προβολών εξέλιξης του πενταετούς business plan. Η ερώτηση επανήλθε στη χθεσινή τηλεδιάσκεψη, με τη διοίκηση να επαναλαμβάνει ότι θα μπορούσαν να αξιοποιηθούν περιθώρια κεφαλαιακής υπερεπάρκειας της ασφαλιστικής, βελτιώνοντας τους κεφαλαιακούς δείκτες της μητρικής.
Σε ενδεχόμενη διανομή (προ)μερίσματος ή επιστροφής κεφαλαίου, η κεφαλαιακή θέση της μητρικής (σ.σ. εν προκειμένου της Πειραιώς) ενδυναμώνεται καθώς μειώνεται το net asset value της επένδυσης στη θυγατρική.
Τα προ φόρων κέρδη Εθνικής Ασφαλιστικής εκτινάχθηκαν στο εξάμηνο σε 47 εκατ. ευρώ, χωρίς να συνυπολογίζονται τα κέρδη 25,7 εκατ. ευρώ από το real estate (σ.σ. πώληση τριών ακινήτων σε Trastor).
Η Πειραιώς εξαγόρασε το 100% της Εθνικής Ασφαλιστικής με τίμημα 624 εκατ. ευρώ, αναγνωρίζοντας (οριστική) υπεραξία 236 εκατ. ευρώ, η οποία αντανακλά, σύμφωνα με την τράπεζα, στην αναμενόμενη μελλοντική κερδοφορία, χάρη σε συνέργειες μέσω ενοποίησης καναλιών διανομής τραπεζικών και ασφαλιστικών προϊόντων και στην εξοικονόμηση κόστους. Τα έξοδα εξαγοράς ανήλθαν σε 20 εκατ. ευρώ.