Ισχυρή πρώτη πλήρη τριμηνιαία εικόνα ως εισηγμένη εμφάνισε η Capital Tankers Corp. (Euronext Growth Oslo: CAPT), συμφερόντων Βαγγέλη Μαρινάκη.
Η εταιρεία ανακοίνωσε σήμερα καθαρά κέρδη 92,9 εκατ. δολαρίων για το δεύτερο τρίμηνο του 2026, με τα κέρδη ανά μετοχή να διαμορφώνονται στα 0,70 δολάρια. Τα συνολικά έσοδα ανήλθαν σε 148,6 εκατ. δολάρια, τα έσοδα σε όρους ισοδύναμης χρονοναύλωσης (TCE, δηλαδή έσοδα μείον έξοδα ταξιδιού) σε 114 εκατ. δολάρια και το προσαρμοσμένο EBITDA σε 104,2 εκατ. δολάρια.
Η μέση ημερήσια απόδοση του στόλου (TCE) διαμορφώθηκε στα 116.260 δολάρια, επίδοση που κατατάσσει το τρίμηνο ανάμεσα στα ισχυρότερα του κλάδου. Τα Suezmax της εταιρείας απέδωσαν στη spot αγορά 166.754 δολάρια την ημέρα, τα Aframax/LR2 104.229 δολάρια, ενώ το VLCC, που απασχολήθηκε σε χρονοναύλωση, απέφερε 97.076 δολάρια ημερησίως. Στον αντίποδα, τα λειτουργικά έξοδα των πλοίων παρέμειναν συγκρατημένα στα 8.246 δολάρια ανά ημέρα, χάρη στη νεαρή ηλικία του στόλου.
Μέρισμα 3 νορβηγικών κορωνών
Το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε τη διανομή μερίσματος 3,0 νορβηγικών κορωνών (NOK) ανά μετοχή για το β' τρίμηνο. Η μετοχή θα διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα (ex-dividend) στις 10 Σεπτεμβρίου, με ημερομηνία προσδιορισμού δικαιούχων (record date) την 11η Σεπτεμβρίου και καταβολή περί τις 18 Σεπτεμβρίου. Η πληρωμή θα γίνει σε NOK στους μετόχους που είναι εγγεγραμμένοι στο Euronext VPS.
Υπενθυμίζεται ότι για το α' τρίμηνο η εταιρεία είχε διανείμει «παρθενικό» μέρισμα 0,50 NOK ανά μετοχή -η αύξηση αποτυπώνει την εκρηκτική άνοδο της κερδοφορίας μετά την πλήρη ενεργοποίηση του στόλου.
Ισχυρός ισολογισμός
Στις 30 Ιουνίου 2026 τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας ανέρχονταν σε 2,06 δισ. δολάρια, αυξημένα κατά 451,5 εκατ. δολάρια μέσα σε ένα τρίμηνο. Η αύξηση προήλθε από την κερδοφορία (92,9 εκατ.), από εισφορές μετόχων σε είδος ύψους 336,9 εκατ. δολαρίων και από τη μερική άσκηση του δικαιώματος υπερκάλυψης (over-allotment) στα 134 NOK ανά μετοχή, που απέφερε 37,5 εκατ. δολάρια.
Τα ταμειακά διαθέσιμα διαμορφώθηκαν στα 356,7 εκατ. δολάρια (περιλαμβανομένων 6,5 εκατ. δεσμευμένων), ο δανεισμός στα 523,9 εκατ. δολάρια και ο καθαρός δανεισμός σε μόλις 167,2 εκατ. δολάρια. Το μέσο σταθμισμένο κόστος δανεισμού -πλήρως κυμαινόμενου επιτοκίου- ήταν 3,2%. Μέσα στο τρίμηνο αντλήθηκαν νέα δάνεια 308,6 εκατ. δολαρίων και άλλα 117,5 εκατ. μετά τη λήξη του.
Οι μετοχές σε κυκλοφορία ανέρχονται σε 133.692.593.
Στόλος 33 πλοίων και 13 options
Στη διάρκεια του τριμήνου η Capital Tankers παρέλαβε επτά πλοία (τρία Suezmax και τέσσερα Aframax/LR2) συνολικής χωρητικότητας 918.678 dwt, ενώ μετά τη λήξη του τριμήνου παρέλαβε δύο ακόμη -το LR2 «Athinagoras» και το Suezmax «Aristodimos». Ο πλέων στόλος αριθμεί πλέον 15 πλοία, 2,15 εκατ. dwt, με μέση σταθμισμένη ηλικία μόλις 2,2 ετών: ένα VLCC, έξι Suezmax, τέσσερα Aframax και τέσσερα LR2. Εννέα φέρουν scrubbers και 12 είναι διπλού καυσίμου LNG ή έτοιμα να μετατραπούν.
Συνολικά η εταιρεία ελέγχει 33 πλοία - 15 σαλπάροντα και 18 υπό ναυπήγηση με παραδόσεις έως το 2028 – ενώ διατηρεί και δικαιώματα προαίρεσης για 13 επιπλέον δεξαμενόπλοια (11 VLCC στη Hengli και δύο Suezmax στην HD Hyundai Samho) στην τιμή του ναυπηγικού συμβολαίου. Σύμφωνα με αποτιμήσεις τρίτων της 18ης Αυγούστου, η αγοραία αξία του «προαιρετικού στόλου» υπερβαίνει το κόστος απόκτησής του κατά 253,7 εκατ. δολάρια -ένα ενσωματωμένο υπεραξία που η διοίκηση μπορεί να «κλειδώσει» ασκώντας τα δικαιώματα έως τις 31 Δεκεμβρίου 2026.
Τον Ιούνιο, η εταιρεία ανακοίνωσε την εξαγορά από την Capital Maritime & Trading Corp. τριών ναυπηγικών συμβολαίων VLCC στη Hengli Shipbuilding, με παραδόσεις εντός του 2027. Το εναπομείναν επενδυτικό πρόγραμμα (capex) για τα υπό ναυπήγηση πλοία ανέρχεται σε 1,81 δισ. δολάρια έως το β' τρίμηνο του 2028.
Τι εκτιμά η διοίκηση για την αγορά
Στην ανακοίνωσή της η εταιρεία περιγράφει το β' τρίμηνο ως «μία από τις ισχυρότερες αγορές crude tankers που έχουν καταγραφεί». Όπως σημειώνει η διοίκηση, η κλιμάκωση της σύγκρουσης ΗΠΑ–Ιράν στις 28 Φεβρουαρίου οδήγησε σε επιθέσεις κατά πλοίων στα Στενά του Ορμούζ και ουσιαστικά έκλεισε το πέρασμα, με αποτέλεσμα την κατάρρευση της παραγωγής και των εξαγωγών της Μέσης Ανατολής και την αναγκαστική στροφή των ασιατικών διυλιστηρίων στον Ατλαντικό. Η εκτίναξη των ton-miles «τέντωσε» τον παγκόσμιο στόλο, με τους ναύλους Μέσης Ανατολής να φτάνουν κατά μέσο όρο τα 146.000 δολ./ημέρα στα Suezmax και τα 108.000 δολ./ημέρα στα Aframax/LR2.
Το μνημόνιο κατανόησης ΗΠΑ–Ιράν της 17ης Ιουνίου αποδείχθηκε βραχύβιο, καθώς οι επιθέσεις επανήλθαν στις αρχές Ιουλίου. Η διοίκηση εκτιμά ότι η επαναδιάταξη της χωρητικότητας προς τον Ατλαντικό θα διατηρήσει υψηλή τη μεταβλητότητα, με ανοδικές πιέσεις κυρίως στα Aframax/LR2 και δευτερευόντως στα Suezmax.
Ως προς τα θεμελιώδη, η εταιρεία επικαλείται εκτίμηση του ΙΕΑ για αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου κατά 2,4 εκατ. βαρέλια ημερησίως το 2027 (υπό την προϋπόθεση αποκλιμάκωσης), καθώς και τα χαμηλότερα επί άνω των δύο δεκαετιών αποθέματα του ΟΟΣΑ, που προδιαγράφουν κύκλο ανασυγκρότησης. Στην πλευρά της προσφοράς, παρότι το βιβλίο παραγγελιών έχει ανέβει στο 27,6% του στόλου, η διοίκηση υποστηρίζει ότι πρόκειται κυρίως για ανανέωση και όχι για καθαρή αύξηση χωρητικότητας: ο παγκόσμιος στόλος είναι ο γηραιότερος των τελευταίων 25 ετών (μέση ηλικία περίπου 14 έτη), πάνω από το ένα πέμπτο της χωρητικότητας ξεπερνά τα 20 έτη, ενώ ο «σκοτεινός στόλος» - 15% έως 20% της παγκόσμιας χωρητικότητας, με περίπου 200 VLCC - αναμένεται να δει τη χρήση του να συρρικνώνεται καθώς εντείνονται οι κυρώσεις και οι έλεγχοι.
Ισχυρή κάλυψη για το γ' τρίμηνο
Για το τρέχον τρίμηνο, η εταιρεία έχει ήδη κλείσει περίπου 78% των διαθέσιμων spot ημερών στα 115.268 δολάρια ανά ημέρα. Σε επίπεδο συνολικού στόλου, η κάλυψη φτάνει το 79% των 1.304 αναμενόμενων ημερών με μέσο TCE 113.681 δολ./ημέρα, με τα Suezmax στα 130.239 δολάρια και τα Aframax/LR2 στα 105.765 δολάρια. Οι διαθέσιμες ημέρες προβλέπεται να υπερδιπλασιαστούν έως το β' τρίμηνο του 2028, φτάνοντας τις 2.925 από 1.304 σήμερα -στοιχείο που δείχνει το μέγεθος της λειτουργικής μόχλευσης της εταιρείας σε ενδεχόμενη διατήρηση των ναύλων σε υψηλά επίπεδα.
Η διοίκηση παρουσιάζει τα αποτελέσματα σε τηλεδιάσκεψη με αναλυτές και επενδυτές σήμερα, Τρίτη 1η Σεπτεμβρίου, στις 15:30 ώρα Ελλάδας.