Η JP Morgan τοποθετεί σε watchlist για πιθανή ανοδική κίνηση τη μετοχή του ΟΠΑΠ, καθώς αναμένει ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο για το 2024. Η σύσταση για τη μετοχή είναι «υπεραπόδοση» έναντι της αγοράς (overweight), με τιμή-στόχο τον Δεκέμβριο του 2025 στα €21,50.
«Ο ΟΠAΠ είχε ένα εξαιρετικό 2024, υποστηριζόμενος από τις θετικές τάσεις ανάπτυξης. Η δυναμική θα συνεχιστεί και το δ’ τρίμηνο που αναμένεται στα μέσα Μαρτίου και ως εκ τούτου επαναλαμβάνουμε τη θετική μας σύσταση και διατηρούμε τη μετοχή σε watchlist για πιθανό ανοδικό καταλύτη. Όσον αφορά το δ’ τρίμηνο, ενώ αναμένουμε ότι θα είναι ένα ελαφρώς πιο ομαλό τρίμηνο σε σχέση με τα δύο προηγούμενα, εξακολουθούμε να προβλέπουμε αύξηση των μικτών εσόδων (GGR) άνω του +5%.
Προβλέπουμε περιθώριο EBITDA περίπου 35,5% (ελαφρώς πάνω από το μέσο σημείο της καθοδήγησης του 35%), καθώς τα μέτρα κόστους τυπικά αυξάνονται προς το δεύτερο εξάμηνο. Συνολικά, περιμένουμε μια αύξηση του GGR για το 2024 κατά +8,3% (έναντι των προβλέψεων του ΟΠAΠ για περίπου 3% με 5%) και η εκτίμησή μας για τα επαναλαμβανόμενα EBITDA ανέρχεται τώρα σε 805 εκατ. ευρώ έναντι της καθοδήγησης της εταιρείας για 750-770 εκατ. ευρώ, περίπου 2% πάνω από τις εκτιμήσεις του Bloomberg.
Οι εκτιμήσεις μας για φέτος σε GGR και EBITDA είναι ξεχωριστά μειωμένες κατά περίπου 1% λόγω των δύσκολων συγκρίσεων με το 2024, αν και εξακολουθούν να είναι πάνω από 2,5% από τις εκτιμήσεις της αγοράς. Ο ΟΠAΠ παραμένει μία από τις κορυφαίες επιλογές μας στον χώρο των τυχερών παιχνιδιών, με αμετάβλητο στόχο τιμής στα 21,5 ευρώ, που σημαίνει 35% περιθώριο ανόδου», καταλήγουν οι αναλυτές του οίκου.