«Επαναλαμβάνουμε την αισιόδοξη άποψή μας για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων χρήσης 2024 και αναβαθμίζουμε την Τιμή-Στόχο (PT) στα 28 ευρώ ανά μετοχή (από 26 ευρώ προηγουμένως)», γράφει ανάλυση της Euroxx για τη μετοχή.
«Πιστεύουμε ότι η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι σε καλό δρόμο να επιτύχει στόχο EBITDA ύψους 700-800 εκατ. ευρώ έως το 2028, με βάση τα ήδη εξασφαλισμένα έργα με σταθερές, προβλέψιμες ταμειακές ροές. Κατά την άποψή μας, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι μία από τις καλύτερες επιλογές στην Ελλάδα για να επωφεληθεί ένας επενδυτής από την ανάπτυξη έργων υποδομής, με ελκυστική αποτίμηση, διαπραγματευόμενη σε περίπου 8,2 φορές EV/EBITDA για το 2028, αφού ενοποιηθεί πλήρως η δημιουργία EBITDA από τα μεγάλα έργα που θα υλοποιηθούν την περίοδο 2024-2025».
Η χρηματιστηριακή προχώρησε σε επικαιροποίηση του μοντέλου ώστε να συμπεριλάβει τις θετικές προοπτικές στον κατασκευαστικό τομέα, την αυξημένη κίνηση στις υφιστάμενες παραχωρήσεις και την καθυστέρηση στην υπογραφή της Εγνατίας Οδού (τέλη 2025 έναντι μέσα 2025).
«Συνολικά, αυξήσαμε την πρόβλεψη EBITDA για το 2028 κατά περίπου 7% (υποθέτουμε πλέον 770 εκατ. ευρώ), με περαιτέρω δυναμική από το ισχυρό ανεκτέλεστο υπόλοιπο κατασκευών. Οι προοπτικές μετά το 2028 φαίνονται επίσης πολύ θετικές από ήδη εξασφαλισμένα έργα (π.χ. Βόρειος Οδικός Άξονας Κρήτης, Αντλησιοταμιευτικό Υδροηλεκτρικό) αλλά και από συμμετοχή σε νέους διαγωνισμούς».