Η ΑΧΙΑ ξεκινά την κάλυψη του ΟΤΕ με σύσταση "αγορά" (buy) και τιμή-στόχο τα 19,50 ευρώ ανά μετοχή, προσφέροντας περιθώριο ανόδου της τάξης του 16% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Το θετικό σενάριο αποτιμά την αξία της μετοχής στα 22,50 ευρώ (+34%), ενώ στο αρνητικό σενάριο, η αποτίμηση πέφτει στα 14,40 ευρώ, δηλαδή 14% χαμηλότερα από τα σημερινά επίπεδα.
Σε όρους αποτίμησης, η μετοχή της ΟΤΕ διαπραγματεύεται με δείκτη P/E στις 11,1 φορές και EV/EBITDA στις 5,2 φορές για το 2025, σημαντικά φθηνότερα από τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών τηλεπικοινωνιακών εταιρειών (P/E 13,1 φορές και EV/EBITDA 6,4 φορές, αντίστοιχα).
Παρά τον ανταγωνισμό και τις προκλήσεις, η ΟΤΕ αναμένεται να διατηρήσει σχεδόν σταθερή λειτουργική κερδοφορία (EBITDA) τα επόμενα χρόνια, με ετήσιο ρυθμό αύξησης της τάξης του 0,6%. Το σημαντικότερο όμως επενδυτικό επιχείρημα αφορά τη δημιουργία ισχυρών ελεύθερων ταμειακών ροών, μετά την ολοκλήρωση του επενδυτικού κύκλου για FTTP, οδηγώντας την συνολική απόδοση προς τους μετόχους από 6,6% το 2025 στο 9,5% το 2029.