Οι εισηγμένες εταιρείες στο Χρηματιστήριο Αθηνών συνέχισαν να επωφελούνται από το θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον, με την κερδοφορία τους να στηρίζει τις αποτιμήσεις των μετοχών και να προσελκύει ξένους επενδυτές.
Το πρώτο τρίμηνο του 2025 αποτέλεσε μια δυναμική περίοδο για το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει κέρδη 19%, οδηγώντας την ελληνική αγορά στην τρίτη θέση παγκοσμίως. Πολλές εισηγμένες εταιρείες, ιδιαίτερα οι τράπεζες, ανακοίνωσαν ισχυρά αποτελέσματα, υποστηριζόμενες από τη σταθερότητα της ελληνικής οικονομίας και την αναπτυξιακή της δυναμική.
Το πρώτο τρίμηνο του 2025 επιβεβαίωσε τη δυναμική των εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τις εταιρείες να επιτυγχάνουν ισχυρή κερδοφορία σε κλάδους όπως οι τράπεζες, οι τηλεπικοινωνίες, οι κατασκευές, το λιανικό εμπόριο και η τεχνολογία.
Η υψηλή μερισματική απόδοση και οι ελκυστικές αποτιμήσεις, σε συνδυασμό με τη σταθερότητα της ελληνικής οικονομίας, καθιστούν την Ελλάδα ελκυστικό επενδυτικό προορισμό. Με τη συνέχιση των μεταρρυθμίσεων, το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει τη δυνατότητα να διατηρήσει την ανοδική του πορεία, ενισχύοντας τη θέση του στον διεθνή επενδυτικό χάρτη.
Οι συστημικές τράπεζες, μαζί με την Optima Bank και την Τράπεζα Κύπρου, κατέγραψαν ισχυρά κέρδη, με τον τραπεζικό δείκτη να σημειώνει απόδοση +32,52%. Οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων τον Μάιο 2025 ενίσχυσαν την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
- Alpha Bank: Ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 233 εκατ. ευρώ, το ισχυρότερο τρίμηνο στην ιστορία της, με απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) 12,4%. Στόχος για το 2025 είναι καθαρά κέρδη 850 εκατ. ευρώ.
- Eurobank: Κατέγραψε καθαρά κέρδη 349 εκατ. ευρώ, με ROTE 16,2%. Οι διεθνείς δραστηριότητες (Κύπρος, Βουλγαρία, Λουξεμβούργο) συνεισέφεραν το 53% της κερδοφορίας.
- Τράπεζα Πειραιώς: Ανέφερε καθαρά κέρδη 284 εκατ. ευρώ, με ROTE 14,7% και καθαρή πιστωτική επέκταση 3,2 δισ. ευρώ. Στόχος για το 2025 είναι έσοδα από τόκους 1,9 δισ. ευρώ.
- Εθνική Τράπεζα: Πέτυχε αναλογούντα κέρδη μετά φόρων 358 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 38% σε ετήσια βάση, με ROTE 19,7%.
- Optima Bank: Ανακοίνωσε στις 14 Μαΐου 2025 καθαρά κέρδη 39 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 19% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του 2024, με ίδια κεφάλαια 648 εκατ. ευρώ και δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (CET1) 15,5%. Η ανάπτυξη δανείων και καταθέσεων ξεπέρασε το 40%.
- Τράπεζα Κύπρου: Δημοσίευσε αποτελέσματα στις 12 Μαΐου 2025, με καθαρά κέρδη 117 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 14% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του 2024, λόγω της ισχυρής κεφαλαιακής θέσης (CET1 16,5%) και της αναβάθμισης σε επενδυτική βαθμίδα από την S&P (BBB-).
- Metlen: Ανακοίνωσε αποτελέσματα στις 24 Απριλίου 2025, με σημαντική αύξηση κερδών λόγω της ισχυρής παρουσίας σε ενεργειακά και μεταλλουργικά έργα. Η μετοχή σημείωνε άνοδο +1,88% στις 5 Μαΐου 2025.
- ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Κατέγραψε εκτιμώμενη αύξηση κερδών κατά 20%, φτάνοντας τα 25 εκατ. ευρώ, λόγω της προόδου σε έργα του Ταμείου Ανάκαμψης. Η μετοχή ενισχυόταν κατά +2,14% στις 5 Μαΐου 2025.
- Titan Cement International: Ανακοίνωσε αποτελέσματα στις 8 Μαΐου 2025, με έσοδα 638,4 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 2,4% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του 2024, και EBITDA 122,6 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 11,7%. Η κερδοφορία υποστηρίχθηκε από την ισχυρή ζήτηση στην Ελλάδα, τη Βόρεια Αμερική και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη, καθώς και από τη σταθερότητα των τιμών. Οι επενδύσεις για το 2025 αναμένεται να ξεπεράσουν τα 250 εκατ. ευρώ, με έμφαση στην πράσινη μετάβαση και την ψηφιοποίηση.
- Κρι Κρι: Ανακοίνωσε στις 13 Μαΐου 2025 αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 26,5% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του 2024, φτάνοντας τα 47,1 εκατ. ευρώ, λόγω ισχυρής ζήτησης για τα προϊόντα της στην Ελλάδα και το εξωτερικό. Η μετοχή σημείωνε άνοδο +2,58% στις 5 Μαΐου 2025.
- Coca Cola HBC: Δημοσίευσε αποτελέσματα με εκτιμώμενη ισχυρή κερδοφορία λόγω της αυξημένης ζήτησης και της βελτίωσης των λειτουργικών περιθωρίων. H Coca-Cola HBC κατάφερε να διατηρήσει τη δυναμική της. Είναι χαρακτηριστικό ότι το πρώτο τρίμηνο του έτους παρουσίασε οργανική αύξηση εσόδων κατά 10,6%, άνοδο όγκου πωλήσεων κατά 1,8% σε οργανική βάση και αύξηση των καθαρών εσόδων ανά κιβώτιο κατά 8,7%.
- Sarantis: Ανακοίνωσε αποτελέσματα στις 6 Μαΐου 2025, με τη μετοχή να σημειώνει άνοδο +4,06% στις 5 Μαΐου 2025, φτάνοντας τα 13,84 ευρώ, κοντά σε υψηλά επτά ετών. Τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 19,4 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 4,8%. Οι πωλήσεις διατηρήθηκαν σταθερές στα 141,9 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση δηλώνει προσηλωμένη στην επίτευξη των στόχων του 2025.
- ΟΠΑΠ: Δημοσίευσε αποτελέσματα στις 7 Μαΐου 2025, με τα συνολικά έσοδα από τυχερά παιχνίδια (GGR) να σημειώνουν αύξηση 7,6% στο πρώτο δίμηνο του 2025 σε σχέση με το 2024, φτάνοντας τα 374,2 εκατ. ευρώ. Η κερδοφορία ενισχύθηκε λόγω της σταθερής ζήτησης και της ψηφιοποίησης των υπηρεσιών.
- Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών (ΔΑΑ): Ανακοίνωσε αποτελέσματα στις 12 Μαΐου 2025, με έσοδα 125 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 9% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του 2024, λόγω αύξησης της επιβατικής κίνησης κατά 11,4% (5,8 εκατ. επιβάτες). Το EBITDA διαμορφώθηκε στα 65 εκατ. ευρώ (+3,6%), ενώ τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 8,1% στα 26,2 εκατ. ευρώ λόγω υψηλότερων χρηματοοικονομικών εξόδων και της εξάντλησης του Air Activities Carry Forward.
Tα macro… στηρίζουν
Η ελληνική οικονομία προβλέπεται να αναπτυχθεί κατά 2,3% το 2025, ξεπερνώντας το 1,5% της Ε.Ε. Η δημοσιονομική πειθαρχία, με πρωτογενές πλεόνασμα 2,4% και πτώση του λόγου χρέους/ΑΕΠ στο 147,5%, ενίσχυσε την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Η αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα από τη Moody’s και η πιθανή ένταξη του Χρηματιστηρίου στη λίστα του FTSE για μετάταξη στις ανεπτυγμένες αγορές δημιούργησαν αισιοδοξία.
Η ελληνική αγορά αντιμετωπίζει προκλήσεις, όπως η διεθνής οικονομική αβεβαιότητα και οι γεωπολιτικές εντάσεις. Ωστόσο, η υλοποίηση έργων του Ταμείου Ανάκαμψης και η μακροοικονομική σταθερότητα αποτελούν κρίσιμους παράγοντες για τη διατήρηση της ανόδου.
Οι αναλυτές προβλέπουν περαιτέρω άνοδο 10%-20% εντός του 2025, εφόσον οι αποτιμήσεις συγκλίνουν με αυτές των ανεπτυγμένων αγορών.