Η Deutsche Bank διατηρεί σύσταση «αγοράς» για τη μετοχή του ΟΤΕ με τιμή στόχο τα 20 ευρώ, έχοντας αποδώσει 29,6% το τελευταίο 12μηνο, υπερβαίνοντας οριακά και την απόδοση του Γενικού Δείκτη του Χ.Α. (+27,5%). Η τράπεζα τονίζει τη σταθερή του ηγετική θέση, τις περιορισμένες ανταγωνιστικές απειλές και την ενίσχυση της εταιρικής ταυτότητας ως βασικά επιχειρήματα υπέρ της επενδυτικής πρότασης.
Με βάση τις εκτιμήσεις της Deutsche Bank, οι προβλέψεις για τον ΟΤΕ παραμένουν ελκυστικές. Η αποτίμηση σε όρους P/E διαμορφώνεται στις 11,3 φορές για το 2025 και αποκλιμακώνεται στις 9,9 φορές το 2027, ενώ η μερισματική απόδοση κινείται από 4,2% έως 4,7% την τριετία 2025-2027. Ο δείκτης EV/EBITDA, επίσης, παραμένει σε χαμηλά επίπεδα (5,2 φορές για το 2025, πέφτοντας στις 4,9 φορές το 2027), προσδίδοντας ελκυστικότητα για μακροπρόθεσμους επενδυτές.
Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Deutsche Bank, ο οργανισμός βρίσκεται σε εξαιρετική θέση με την εγχώρια αγορά να παραμένει πρακτικά «μονοπωλιακή» από τρεις παίκτες, ΟΤΕ, Vodafone και Nova, με ελάχιστη επικάλυψη στα δίκτυα FTTH (οπτικών ινών μέχρι το σπίτι). Ενδεικτικό είναι ότι το 2024, ο ΟΤΕ Ελλάδος παρήγαγε το 105% των λειτουργικών ελεύθερων ταμειακών ροών (OpFCF) του ομίλου, γεγονός που αποτυπώνει την ισχύ της ελληνικής δραστηριότητας.
Η Deutsche Bank παραμένει επιφυλακτική ως προς την πιθανότητα να αποτελέσει σοβαρή απειλή το εναλλακτικό δίκτυο FTTH του ΔΕΔΔΗΕ (θυγατρική της ΔΕΗ). Παρότι ο ΔΕΔΔΗΕ έχει εγκαταστήσει περίπου 1 εκατ. γραμμές FTTH και στοχεύει να ξεπεράσει τα 1,5 εκατ. έως τα τέλη του 2025 (έναντι αρχικού στόχου για 1,7 εκατ.), εντούτοις αδυνατεί να διαθέσει στην χονδρική την υπηρεσία, στρεφόμενος πλέον στη λιανική -αποκλειστικά με broadband και «χωρίς σχέδια για κινητή», όπως δήλωσε πρόσφατα ο CEO της ΔΕΗ.