Φορολογική ελάφρυνση στα Αμοιβαία Κεφάλαια όλων των κατηγοριών, αλλά και σε εισηγμένες εταιρείες μεταξύ των οποίων συγκαταλέγονται η Alpha Trust Ανδρομέδα και οι ΑΕΕΑΠ (Noval, Prodea, Trastor, Trade Estate, Premia, BriQ Properties, Orilina, Μπλε Κέδρος) προκύπτει από τη χθεσινή κίνηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να προχωρήσει σε νέα μείωση του βασικού της επιτοκίου από το 2,25% στο 2%.
Η ουσία έγκειται ότι με βάση το θεσμικό πλαίσιο που τελευταία φορά αναθεωρήθηκε το 2019, οι θεσμικοί επενδυτές:
- Πρώτον, δεν επιβαρύνονται με οποιοδήποτε φόρο στα μερίσματα και εν γένει στις χρηματικές διανομές που καταβάλουν και
- δεύτερον, η φορολογία εισοδήματός τους δεν προκύπτει από τα όποια ετήσια κέρδη επιτυγχάνουν, αλλά από το ύψος του ενεργητικού τους (των μετρητών συμπεριλαμβανομένων!).
Συγκεκριμένα, ο συντελεστής φορολόγησης επί του ενεργητικού που επιβάλλεται υπολογίζεται σε:
- Στα Α/Κ Διαχείρισης Διαθεσίμων στο 10% του επιτοκίου κύριας αναχρηματοδότησης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
- Στα Ομολογιακά Α/Κ ο συντελεστής διαμορφώνεται σε: 10% x (επιτόκιο EKT + 0,25).
- Τα Μικτά Α/Κ σε: 10% x (επιτόκιο ΕΚΤ + 0,50).
- Τέλος, στα Μετοχικά Α/Κ, στις ΑΕΕΧ (πρόκειται ουσιαστικά για την εισηγμένη στο Χρηματιστήριο της Αθήνας Alpha Trust Ανδρομέδα) και στις ΑΕΕΑΠ ο ισχύων φορολογικός συντελεστής επί του ενεργητικού ανέρχεται σε: 10% x (επιτόκιο ΕΚΤ + 1).
Έτσι, με δεδομένο ότι το βασικό επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας από το 4% του 2023 και από το 3% στο τέλος της περυσινής χρονιάς, αποκλιμακώθηκε χθες στο 2%, είναι προφανές ότι φέτος θα οδηγηθούμε σε κάποια φορολογική ελάφρυνση των θεσμικών χαρτοφυλακίων, η οποία θα μπορούσε να καταστεί ακόμη πιο μεγάλη, στο βαθμό που η ΕΚΤ θα συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια και κατά το δεύτερο μισό του 2025.
Να σημειωθεί επίσης σε ότι αφορά την επιβάρυνση των χρηματοοικονομικών επενδύσεων, ότι εδώ και δύο περίπου μήνες έχει μειωθεί ο συντελεστής φορολόγησης των τόκων («κουπόνι») από το 15% στο 5% σε εκείνα τα εταιρικά ομόλογα που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Αθήνας.
Να σημειωθεί ότι οι ΑΕΕΑΠ επιβαρύνονται και μια σειρά άλλων φορολογιών, με αποτέλεσμα να έχουν ζητήσει από την Πολιτεία την αλλαγή του τρόπου φορολόγησής τους.