Την αισιοδοξία της για τη μετοχή της Metlen επιβεβαιώνει η NBG Securities, διατηρώντας τη σύσταση «Outperform» και την τιμή-στόχο στα 58 ευρώ ανά μετοχή, έναντι τρέχουσας τιμής στα 47,18 ευρώ. Η νέα τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου περίπου 23%, με τη χρηματιστηριακή να εκτιμά ότι ο όμιλος έχει επιστρέψει σε σταθερή αναπτυξιακή τροχιά μετά τις έκτακτες προκλήσεις του 2025.
Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, η NBG Securities χαρακτηρίζει την επίδοση της Μetlen «ισχυρή», καθώς τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 26% σε ετήσια βάση, στα 559 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 23%, στα 313 εκατ. ευρώ. Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι η επίδοση αυτή ευθυγραμμίζεται με την καθοδήγηση της διοίκησης για EBITDA 1-1,15 δισ. ευρώ το 2026.
Σύμφωνα με την ανάλυση, η Μetlen έχει αφήσει πίσω της σε μεγάλο βαθμό τα προβλήματα εκτέλεσης έργων που επιβάρυναν τα αποτελέσματα του 2025, ενώ παραμένει προσηλωμένη στον μεσοπρόθεσμο στόχο για EBITDA 2 δισ. ευρώ.
Η NBG Securities εκτιμά ότι το δεύτερο εξάμηνο θα είναι ισχυρότερο, υποστηριζόμενο από τη στενότητα στην αγορά αλουμινίου, τις υψηλότερες τιμές μετάλλων, την ανάπτυξη στις υποδομές και παραχωρήσεις, αλλά και την επιτάχυνση της στρατηγικής asset rotation.
Παράλληλα, υπογραμμίζει τη βελτίωση του ισολογισμού, καθώς το προσαρμοσμένο καθαρό χρέος (εξαιρουμένου του non-recourse debt) μειώθηκε στα 1,4 δισ. ευρώ, αντιστοιχώντας σε μόλις 1,7x EBITDA, ενώ το συνολικό καθαρό χρέος διαμορφώθηκε στα 2,8 δισ. ευρώ.
Η χρηματιστηριακή σημειώνει ακόμη ότι η καθεροποίηση του ομίλου λειτουργεί ως φυσική αντιστάθμιση απέναντι στη μεταβλητότητα των αγορών, επιτρέποντας στη Μetlen να αξιοποιήσει νέες ευκαιρίες ανάπτυξης και να πετύχει υψηλότερη διατηρήσιμη κερδοφορία. Οι εκτιμήσεις της κάνουν λόγο για EBITDA 1,1 δισ. ευρώ το 2026, αυξημένα κατά 49% σε σχέση με το 2025.