Στις 2.738,35 μονάδες ολοκλήρωσε το εννεάμηνο ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, έναντι 2.120,71 μονάδων στο τέλος του 2025, καταγράφοντας άνοδο 29,12%.
Ο Σεπτέμβριος έκλεισε με κέρδη 2,28%, έκτος διαδοχικός ανοδικός μήνας από τον Απρίλιο, όταν η αγορά άρχισε να ανακάμπτει από τη βουτιά του Μαρτίου που είχε «γυρίσει» τον δείκτη κάτω από τα επίπεδα του τέλους του 2025.
Ακόμη πιο εντυπωσιακή ήταν η πορεία των blue chips. Ο FTSE 25 έκλεισε στις 7.036,45 μονάδες με κέρδη 31,49% από την αρχή του έτους, την ώρα που ο FTSE Mid 40 περιορίστηκε σε άνοδο 10,30%.
Σε επίπεδο κλάδων, ο τραπεζικός δείκτης ξεχώρισε με άνοδο 45,83%, ακολουθούμενος από τον δείκτη Ενέργειας και Κοινής Ωφέλειας (+41,69%). Στον αντίποδα, ο κλάδος των Καταναλωτικών Προϊόντων υποχώρησε κατά 20,23% και ο κλάδος της Ακίνητης Περιουσίας κατά 2,81%.
Η άνοδος συνοδεύτηκε από ρεκόρ ρευστότητας. Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών στο εννεάμηνο διαμορφώθηκε στα 356,6 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 63,6% σε σχέση με τον μέσο όρο του 2025 (218 εκατ. ευρώ), ενώ τον Σεπτέμβριο εκτινάχθηκε στα 545,6 εκατ. ευρώ, το υψηλότερο επίπεδο της χρονιάς. Οι ξένοι επενδυτές εμφανίζουν καθαρές εισροές 254,75 εκατ. ευρώ στο οκτάμηνο Ιανουαρίου-Αυγούστου, ενώ τα εγχώρια μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια άντλησαν την ίδια περίοδο 203,6 εκατ. ευρώ.
Σε διεθνές επίπεδο, το Χρηματιστήριο Αθηνών κατατάσσεται τρίτο στην Ευρώπη, πίσω από την Πολωνία (+34,2%) και την Ουγγαρία (+32,5%) και μπροστά από την Αυστρία (+28,7%) και τη Ρουμανία (+26,1%). Για σύγκριση, ο Euro Stoxx 50 κερδίζει 8,1% από την αρχή του έτους, ο S&P 500 12,6% και ο Nasdaq 16,4%, ενώ ο γερμανικός DAX περιορίζεται σε άνοδο 2,9% και ο γαλλικός CAC 40 βρίσκεται σε αρνητικό έδαφος (-2,3%).
FTSE 25: Τα διυλιστήρια στην κορυφή
Στο ταμπλό των blue chips, το «χρυσό» του εννεαμήνου μοιράζονται τα δύο διυλιστήρια. Η HELLENiQ ENERGY έχει υπερδιπλασιάσει την αξία της, με άνοδο 122,8% (από τα 8,36 στα 18,63 ευρώ), κλείνοντας τον Σεπτέμβριο στο υψηλό 52 εβδομάδων, μετά από μηνιαία κέρδη 20,1%. Ελάχιστα πίσω ακολουθεί η Motor Oil με κέρδη 121,8% (από τα 31,40 στα 69,65 ευρώ), εκ των οποίων 15,8% μόνο τον Σεπτέμβριο.
Στην τρίτη θέση βρίσκεται η Optima bank με άνοδο 91,7%, η οποία ήταν και η δεύτερη καλύτερη μετοχή της «25άρας» τον Σεπτέμβριο (+21,6%). Ακολουθεί η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με κέρδη 74,7%, παρά τη διόρθωση 4,8% του Σεπτεμβρίου, ενώ πάνω από το 50% κινούνται επίσης η Cenergy (+61,6%), η Τράπεζα Πειραιώς (+61,5%) και η ΕΥΔΑΠ (+56,7%).
Ισχυρές αποδόσεις κατέγραψαν και η Βιοχάλκο (+49,7%), η Metlen (+46,7%) και οι υπόλοιπες συστημικές τράπεζες: η Eurobank κερδίζει 44,2%, η Τράπεζα Κύπρου 38,4% (στο υψηλό 52 εβδομάδων), η Εθνική Τράπεζα 37,3% και η Alpha Bank 35,8%. Συνολικά, 17 από τις 25 μετοχές του δείκτη κινούνται σε θετικό έδαφος, μία παραμένει αμετάβλητη (ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ) και επτά καταγράφουν απώλειες.
Ιδιαίτερη μνεία αξίζει στον ΔΑΑ, ο οποίος ήταν ο πρωταθλητής του Σεπτεμβρίου με άλμα 23,7%, που τον έφερε στα 12,96 ευρώ, υψηλό 52 εβδομάδων, και ανέβασε τα κέρδη του εννεαμήνου στο 20,7%.
Στον αντίποδα, η Allwyn είναι ο μεγάλος ουραγός στον «25άρη», με απώλειες 40,3% (από τα 19,10 στα 11,40 ευρώ), έχοντας υποχωρήσει κατά 15,6% μόνο τον Σεπτέμβριο. Ακολουθούν η CrediaBank (-37,0%) και η Aegean (-20,5%), ενώ σε αρνητικό έδαφος βρίσκονται επίσης η Jumbo (-10,9%), η Lamda Development (-10,8%), ο Τιτάν (-6,9%, με πτώση 10,4% τον Σεπτέμβριο) και η Aktor (-1,3%).
Πίνακας 1: Οι αποδόσεις των μετοχών του FTSE 25 στο εννεάμηνο
| Μετοχή | Τιμή 30/9 (€) | Τιμή 31/12/25 (€) | Μεταβολή 9μήνου | Μεταβολή Σεπτ. | Κεφαλ/ση (εκατ. €) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. HELLENiQ ENERGY | 18,63 | 8,36 | +122,8% | +20,1% | 5.694,0 |
| 2. Motor Oil | 69,65 | 31,40 | +121,8% | +15,8% | 7.716,0 |
| 3. Optima bank | 14,78 | 7,71 | +91,7% | +21,6% | 3.271,1 |
| 4. ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ | 44,40 | 25,42 | +74,7% | -4,8% | 5.280,8 |
| 5. Cenergy | 24,24 | 15,00 | +61,6% | +5,4% | 5.148,2 |
| 6. Τράπεζα Πειραιώς | 10,97 | 6,794 | +61,5% | +6,7% | 13.558,4 |
| 7. ΕΥΔΑΠ | 12,32 | 7,86 | +56,7% | -3,3% | 1.312,1 |
| 8. Βιοχάλκο | 17,82 | 11,90 | +49,7% | +3,6% | 4.618,8 |
| 9. Metlen | 49,16 | 33,52 | +46,7% | -0,8% | 7.050,8 |
| 10. Eurobank | 4,94 | 3,425 | +44,2% | +7,7% | 17.833,2 |
| 11. Τράπεζα Κύπρου | 10,99 | 7,94 | +38,4% | +2,7% | 4.791,2 |
| 12. Εθνική Τράπεζα | 17,85 | 13,00 | +37,3% | +5,7% | 16.120,9 |
| 13. Alpha Βank | 4,86 | 3,58 | +35,8% | +6,3% | 10.965,3 |
| 14. ΔΕΗ | 23,22 | 18,20 | +27,6% | -3,2% | 13.871,6 |
| 15. ΔΑΑ | 12,96 | 10,74 | +20,7% | +23,7% | 4.123,8 |
| 16. ΟΤΕ | 19,58 | 16,86 | +16,1% | -1,1% | 7.715,6 |
| 17. Coca-Cola HBC | 51,40 | 44,72 | +14,9% | -4,3% | 19.184,5 |
| 18. ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ | 3,76 | 3,76 | 0,0% | +1,1% | 1.634,7 |
| 19. Aktor | 9,67 | 9,80 | -1,3% | -5,9% | 2.531,4 |
| 20. Τιτάν | 48,88 | 52,50 | -6,9% | -10,4% | 3.828,5 |
| 21. Lamda Development | 6,35 | 7,12 | -10,8% | -0,3% | 1.122,3 |
| 22. Jumbo | 24,86 | 27,90 | -10,9% | -4,4% | 3.340,3 |
| 23. Aegean | 11,33 | 14,26 | -20,5% | -7,1% | 1.021,6 |
| 24. CrediaBank | 1,01 | 1,604 | -37,0% | -1,2% | 2.015,6 |
| 25. Allwyn | 11,40 | 19,10 | -40,3% | -15,6% | 9.197,3 |
Πηγή: Beta ΑΧΕΠΕΥ
Το υπόλοιπο ταμπλό: Λίγοι νικητές, πολλοί χαμένοι
Πολύ διαφορετική είναι η εικόνα εκτός FTSE 25. Από τις 123 μετοχές της μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης που περιλαμβάνονται στα στοιχεία, μόλις 51 κινούνται ανοδικά από την αρχή του έτους, πέντε παραμένουν αμετάβλητες και 67 καταγράφουν απώλειες. Η άνοδος της αγοράς, με άλλα λόγια, ήταν συγκεντρωμένη στα «βαριά χαρτιά», τα οποία αντιστοιχούν σε περίπου 173 δισ. ευρώ από τα 200 δισ. ευρώ της συνολικής κεφαλαιοποίησης των μετοχών του δείγματος.
Την υψηλότερη απόδοση του υπόλοιπου ταμπλό, αλλά και ολόκληρης της αγοράς, καταγράφει η Σπύρου, με άνοδο 153,6%, ωστόσο πρόκειται για μετοχή με κεφαλαιοποίηση μόλις 10 εκατ. ευρώ, η οποία τον Σεπτέμβριο υποχώρησε κατά 6,9%.
Πιο «ουσιαστικοί» πρωταθλητές είναι τα Ελληνικά Χρηματιστήρια, που κερδίζουν 77,2% στο εννεάμηνο, με άλμα 33,7% μόνο τον Σεπτέμβριο, καθώς και η Κρι-Κρι, που με κέρδη 68,9% έχει ξεπεράσει το 1 δισ. ευρώ σε κεφαλαιοποίηση. Ακολουθούν η Lavipharm (+62,3%), η Austriacard (+60,8%), η Σιδμά (+59,9%) και η Vidavo (+59,1%), ενώ πάνω από το 40% κινούνται επίσης η Real Consulting (+50,3%) και ο ΑΔΜΗΕ (+45,4%).
Κέρδη άνω του 30% καταγράφουν η ΕΛΒΕ (+35,2%), ο Χαϊδεμένος (+34,2%, με άλμα 42,9% τον Σεπτέμβριο), η Profile (+34,0%), η Safe Bulkers (+32,5%), η Moda Bagno (+32,4%) και η Εκτέρ (+32,2%). Αξιοσημείωτη ήταν και η άνοδος του ΟΛΠ τον Σεπτέμβριο (+15,5%), που ανέβασε τα κέρδη του εννεαμήνου στο 19,4%.
Στις χειρότερες επιδόσεις του υπόλοιπου ταμπλό, η Softweb έχει χάσει 53,0% από την αρχή του έτους, με το μεγαλύτερο μέρος της πτώσης (-47,2%) να καταγράφεται τον Σεπτέμβριο. Ακολουθούν η Προοδευτική (-50,7%), η Prodea (-47,1%) και οι Cairo Mezz (-38,7%) και Galaxy Mezz (-38,4%).
Πίνακας 2: Οι 15 κορυφαίες αποδόσεις εκτός FTSE 25 στο εννεάμηνο
| Μετοχή | Τιμή 30/9 (€) | Τιμή 31/12/25 (€) | Μεταβολή 9μήνου | Μεταβολή Σεπτ. | Κεφαλ/ση (εκατ. €) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. Σπύρου | 0,35 | 0,138 | +153,6% | -6,9% | 10,0 |
| 2. Ελληνικά Χρηματιστήρια | 11,20 | 6,32 | +77,2% | +33,7% | 675,9 |
| 3. Κρι-Κρι | 32,10 | 19,00 | +68,9% | +1,3% | 1.061,4 |
| 4. Lavipharm | 1,574 | 0,97 | +62,3% | -4,5% | 268,8 |
| 5. Austriacard | 9,84 | 6,12 | +60,8% | -0,6% | 357,7 |
| 6. ΣΙΔΜΑ | 2,71 | 1,695 | +59,9% | -2,2% | 36,8 |
| 7. Vidavo | 10,50 | 6,60 | +59,1% | +1,0% | 11,0 |
| 8. Real Consulting | 8,72 | 5,80 | +50,3% | +5,3% | 267,7 |
| 9. ΑΔΜΗΕ | 4,42 | 3,04 | +45,4% | -1,9% | 1.603,9 |
| 10. ΕΛΒΕ | 7,10 | 5,25 | +35,2% | +1,4% | 23,5 |
| 11. Χαϊδεμένος | 1,00 | 0,745 | +34,2% | +42,9% | 8,3 |
| 12. Profile | 10,76 | 8,03 | +34,0% | +8,7% | 267,1 |
| 13. Safe Bulkers | 7,55 | 5,70 | +32,5% | +1,7% | 859,4 |
| 14. Moda Bagno | 7,15 | 5,40 | +32,4% | +2,1% | 134,5 |
| 15. Εκτέρ | 4,97 | 3,76 | +32,2% | -4,1% | 137,8 |
Πηγή: Beta ΑΧΕΠΕΥ