Η καλύτερη του αναμενομένου επίδοση του Ζαΐρ Μπολσονάρου στον πρώτο γύρο των προεδρικών εκλογών στη Βραζιλία βελτιώνει, σύμφωνα με τη Eurobank Equities, τις προοπτικές για την Betano, τον βασικό βραχίονα της Allwyn στην αγορά.
Ο Μπολσονάρου συγκέντρωσε περίπου 47% των ψήφων έναντι 45% του Λούλα και οι αγορές προβλέψεων δίνουν πλέον περίπου 85% πιθανότητα επικράτησής του στον δεύτερο γύρο της 25ης Οκτωβρίου. Ο ίδιος έχει επικρίνει την καθολική απαγόρευση και εμφανίζεται πιο θετικός απέναντι στο αθλητικό στοίχημα, αν και τάσσεται κατά των online καζίνο.
Η Eurobank εκτιμά ότι ενδεχόμενη αλλαγή κυβέρνησης θα μπορούσε να βελτιώσει τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές της Betano στη Βραζιλία, κυρίως στο sportsbook. Ωστόσο, θεωρεί πιθανότερη μια αυστηρότερη ρύθμιση και όχι πλήρη επιστροφή στο προηγούμενο καθεστώς, με περιορισμούς σε διαφήμιση, καταθέσεις και πονταρίσματα.
Παράλληλα, οι δικαστικές και κοινοβουλευτικές διαδικασίες παραμένουν σε εξέλιξη, αυξάνοντας την αβεβαιότητα για τη διάρκεια της αναστολής και το τελικό κανονιστικό πλαίσιο.
Η Eurobank υποθέτει πλέον μηδενική συνεισφορά της Betano Brazil στο δ' τρίμηνο του 2026 και το α' τρίμηνο του 2027, με επανεκκίνηση από το β' τρίμηνο του 2027. Η δίμηνη αναστολή μειώνει κατά περίπου 20%-21% το EBITDA της Betano για το 2026-27, κατά περίπου 3% το ενοποιημένο EBITDA της Allwyn και κατά 5%-6% τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη.
Παρά τις καλύτερες πολιτικές πιθανότητες, η Eurobank διατηρεί «Hold» και τιμή-στόχο 11,10 ευρώ, επισημαίνοντας ότι η ιστορία της Allwyn παραμένει σε φάση σημαντικών εξελίξεων.