Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού (World Gold Council), «τα παγκόσμια ETF 1 που υποστηρίζονται από χρυσό πρόσθεσαν $18 δισ. τον Αύγουστο, σηματοδοτώντας τη δεύτερη μεγαλύτερη μηνιαία εισροή σε όρους αξίας που έχει καταγραφεί ποτέ.
Η αύξηση των εισροών οφείλεται κυρίως σε κεφάλαια εισηγμένα στη Βόρεια Αμερική και την Ευρώπη. Η Βόρεια Αμερική κατέγραψε την τρίτη μεγαλύτερη μηνιαία εισροή που έχει καταγραφεί ποτέ, ενώ η Ευρώπη κατέγραψε τη μεγαλύτερη.
Οι θετικές ροές, σε συνδυασμό με την υψηλότερη τιμή του χρυσού, αύξησαν τα παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία ETF Χρυσού υπό διαχείριση (AUM) κατά 16%, στα $615 δισ. Οι συλλογικές συμμετοχές αυξήθηκαν κατά 121 τόνους, στους 4.189 τόνους, το υψηλότερο ποσοστό που έχει καταγραφεί ποτέ.
Από την αρχή του έτους, οι παγκόσμιες εισροές ETF Χρυσού ανήλθαν σε $29 δισ., που ισοδυναμεί με αύξηση 160 τόνων στις συμμετοχές. Τα ασιατικά εισηγμένα Αμοιβαία Κεφάλαια παρέμειναν η μεγαλύτερη συμβολή στις παγκόσμιες εισροές κατά την περίοδο, ακολουθούμενα από την Ευρώπη.
Οι ροές στη Βόρεια Αμερική έγιναν μέτρια θετικές, χάρη στην ισχυρή απόδοση του Αυγούστου, αν και η περιοχή παραμένει η μόνη με αρνητική καθαρή ζήτηση από την αρχή του έτους, καθώς συνεχίζει να ανακάμπτει από την πτώση του Μαρτίου».
Οι δυτικοί επενδυτές επιστρέφουν δυναμικά
«Οι παγκόσμιες εισροές ETF Χρυσού επιταχύνθηκαν απότομα τον Αύγουστο, πιθανώς αντανακλώντας τρεις σχετικές εξελίξεις:
- Παρέμβαση στο γιεν και ανησυχίες για την πολιτική συναλλάγματος: Η παρέμβαση των ΗΠΑ για τη στήριξη του γιεν στις 31 Ιουλίου, πιθανότατα επεκτάθηκε στις αρχές Αυγούστου, τροφοδοτώντας ανησυχίες σχετικά με ευρύτερες πολιτικές παρεμβάσεις στις αγορές συναλλάγματος
- Εντάθηκαν οι ανησυχίες για τις δημοσιονομικές αγορές και τις αγορές ομολόγων: Η αύξηση των μακροπρόθεσμων αποδόσεων και η παρέμβαση του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, στις 19 Αυγούστου, αύξησαν τις ανησυχίες σχετικά με τη δημοσιονομική βιωσιμότητα και κυριαρχία, ενώ παράλληλα αναβίωσαν τους φόβους για πιθανή υποτίμηση του δολαρίου.
Εν τω μεταξύ, οι κινεζικές εισαγωγές χρυσού βρίσκονται φέτος σε επίπεδα - ρεκόρ, ενισχυμένες από τη μεγάλη πτώση των διεθνών τιμών και ένα ισχυρότερο γουάν. Οι αγορές έως και τον Αύγουστο ξεπέρασαν τους 1.000 τόνους, υπερβαίνοντας το σύνολο που καταγράφηκε για ολόκληρο το 2025, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα τελωνειακά στοιχεία.
Από την άλλη, το παγκόσμιο χρέος (δημόσιο και ιδιωτικό) ανήλθε στο ιστορικό ρεκόρ των $365,5 τρισ. στο πρώτο μισό του έτους, σύμφωνα με την επίσημη έκθεση «Global Debt Monitor» του Ινστιτούτου Διεθνούς Χρηματοοικονομικής (IIF), αυξημένο κατά $10 τρισ. σε σχέση με το 1ο τρίμηνο και ανερχόμενο στο 310% του παγκόσμιου ΑΕΠ, έναντι 305% κατά το 1ο τρίμηνο.
Σημειώνεται για διευκρίνιση ότι το IIF (Institute of International Finance) είναι ο παγκόσμιος σύνδεσμος του χρηματοπιστωτικού κλάδου και συνεργάζεται στενά με διεθνείς οργανισμούς, αλλά αποτελεί ανεξάρτητο φορέα και όχι ειδικό τμήμα του ΔΝΤ.
Η κατανομή του παγκόσμιου χρέους ανά τομέα διαμορφώθηκε ως εξής:
- Δημόσιο / κυβερνητικό χρέος: $110,5 τρισ., με το 1/3 από αυτό να αφορά το χρέος των ΗΠΑ.
- Χρέος μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων: $105,1 τρισ.
- Χρέος χρηματοπιστωτικού τομέα: $84,3 τρισ.
- Χρέος νοικοκυριών: $65,7 τρισ.
“Τα υψηλά επίπεδα χρέους, τα υψηλά επιτόκια, οι αυξημένες αποδόσεις των ομολόγων και τα αυξημένα κόστη δανεισμού αποτελούν τη νέα κανονικότητα, η οποία δεν αναμένεται να αλλάξει μέσα στα επόμενα δύο τουλάχιστον χρόνια”, επισήμανε η S&P, προειδοποιώντας για ένα πολύ δυσκολότερο 2027.
Η εικόνα στην Ελλάδα
Ερχόμενοι εντός των τειχών, η υποχώρηση που σημείωσε η τιμή του χρυσού, από τα συνεχόμενα ιστορικά υψηλά του α' τριμήνου 2026, ο φόβος για νέα αύξηση των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες, αλλά και το συνεχιζόμενο υψηλό spread που διατηρεί η Τράπεζα Ελλάδος και η Τράπεζα Πειραιώς, μεταξύ αγοράς και πώλησης της χρυσής λίρας, σε συνδυασμό με την άνοδο του δολαρίου, αλλά και των αποδόσεων στην αγορά κρατικών ομολόγων, έκαναν ιδιαίτερα διστακτικούς τους “λάτρεις” του κίτρινου μετάλλου.
Να σημειωθεί ότι σύμφωνα με το η.δ.τ. της 5/10/2026, η Κεντρική Τράπεζα αγόραζε την χρυσή λίρα στα 840,34 ευρώ και την πουλούσε στα 984,56 ευρώ, ενώ η Τράπεζα Πειραιώς αγόραζε στα 841 ευρώ και πουλούσε στα 971 ευρώ.
Η λήξη του γ’ τριμήνου 2026 βρήκε τους Έλληνες επενδυτές να έχουν αγοράσει μόλις 611 κομμάτια, που είναι νέο αρνητικό ρεκόρ 24 ετών (από το 2002 που υπάρχουν επίσημα στοιχεία από την ΤτΕ), ενώ πούλησαν 7.064 χρυσές λίρες.
Στο σύνολο του πρώτου εννεαμήνου, οι αγορές από την TτΕ έφτασαν στις 2.706 χρυσές λίρες και οι πωλήσεις προς την TτΕ στις 21.014 χρυσές λίρες.