Καταλύτης είναι η δυνατότητα απορρόφησης συνολικά 43 παρόχων ύδρευσης, εξέλιξη που, σύμφωνα με την EΥΔΑΠ, μπορεί να διευρύνει την πελατειακή της βάση κατά περίπου 20%. Η ολοκλήρωση της ενσωμάτωσης εκτιμάται ότι μπορεί να πραγματοποιηθεί έως την 1η Ιανουαρίου 2028. Η Edison υπολογίζει ότι το σενάριο επέκτασης προσθέτει ενδεικτικά 2,8 ευρώ ανά μετοχή στην αποτίμηση, με την επιφύλαξη ότι το τελικό όφελος θα εξαρτηθεί από τους όρους των εξαγορών και το κόστος ενσωμάτωσης.
Παράλληλα, κομβικό ρόλο για τις προοπτικές της εταιρείας έχει το νέο ρυθμιστικό πλαίσιο, με τη μέθοδο της ρυθμιζόμενης περιουσιακής βάσης (RAB) να ισχύει από την 1η Ιανουαρίου 2026 και να προβλέπει επιτρεπόμενη απόδοση 6,24%. Η EΥΔΑΠ έχει δρομολογήσει επενδυτικό πρόγραμμα 2,8 δισ. ευρώ, με περίπου 181 έργα, ενώ η RAB εκτιμάται ότι μπορεί να αυξηθεί από περίπου 700 εκατ. ευρώ το 2025 σε 1,6 δισ. ευρώ το 2035.
Χωρίς να συνυπολογίζεται η επέκταση, η Edison προβλέπει για την περίοδο 2025-2029 ετήσια αύξηση εσόδων 2,2%, προσαρμοσμένου EBITDA περίπου 9,2% και EPS περίπου 2%. Σημειώνει, πάντως, ότι η μετοχή έχει ήδη ενισχυθεί περίπου 70% μέσα στο 2026, έχοντας ξεπεράσει την αρχική αποτίμηση των 11,4 ευρώ.