Οι ευρωπαϊκές μετοχές των εταιρειών κατασκευής πολεμικού υλικού καταγράφουν τη μεγαλύτερη άνοδό τους εδώ και 16 μήνες, καθώς οι επενδυτές ποντάρουν σε μαζικές αυξήσεις στις αμυντικές δαπάνες των χωρών της ΕΕ και γενικότερα της Ευρώπης για την υποστήριξη της Ουκρανίας.
Χαρτοφυλάκιο της Goldman Sachs, που περιλαμβάνει μετοχές εταιρειών όπως η Rheinmetall AG και η Leonardo SpA σημείωσε άνοδο 11% την περασμένη εβδομάδα.
Η γερμανική εταιρεία Rheinmetall, η οποία κατασκευάζει άρματα μάχης και συστήματα αεράμυνας, είναι η μεγαλύτερη κερδισμένη, με κέρδη 45% στις μετοχές της από τις αρχές του 2025.
Σύμφωνα με τον αναλυτή της Mwb Research, Jens-Peter Rieck, η Rheinmetall θα είναι ο «ξεκάθαρος νικητής» από την αυξημένη ζήτηση για αμυντικό εξοπλισμό και πυρομαχικά.
Οι περισσότερες από τις πρόσφατες αυξήσεις σημειώθηκαν τη Δευτέρα, μετά από το ρεπορτάζ του Bloomberg ότι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι ετοιμάζουν ένα νέο πακέτο αύξησης των αμυντικών δαπανών. Η συνάντηση ορισμένων ηγετών της ΕΕ στο Παρίσι πραγματοποιήθηκε μετά από προειδοποιήσεις των ΗΠΑ ότι η αμερικανική υποστήριξη έχει όρια.
Μετοχές όπως της Rheinmetall, της Saab AB, της Leonardo και της Kongsberg Gruppen ASA διαπραγματεύονται πάνω από τις προβλέψεις των αναλυτών για τους επόμενους 12 μήνες. Ταυτόχρονα, ορισμένοι επενδυτές, όπως ο Alec Cutler της Orbis Investments, ρευστοποιούν κέρδη, εκφράζοντας αμφιβολίες για το αν οι ευρωπαϊκές χώρες θα αυξήσουν τελικά τις αμυντικές τους δαπάνες στο 3%-5% του ΑΕΠ τους.
Υπάρχει επίσης ανησυχία ότι η άνοδος των μετοχών μπορεί να επιβραδυνθεί, καθώς οι αποτιμήσεις έχουν φτάσει σε υψηλά επίπεδα. Για παράδειγμα, η Rheinmetall και η Saab διαπραγματεύονται σε 30 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη, ενώ η Kongsberg στις 36 φορές, συγκριτικά με τον δείκτη Stoxx 600 της Ευρώπης που βρίσκεται στο 14.
Ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι οι μετοχές της πολεμικής βιομηχανίας μπορεί να ωφεληθούν από αλλαγές στις πολιτικές των ΗΠΑ, καθώς κάποιοι νομοθέτες προωθούν τη μείωση της επιρροής των ESG (Περιβαλλοντικών, Κοινωνικών και Εταιρικής Διακυβέρνησης) κριτηρίων στις επενδυτικές αποφάσεις.
Ο Russ Mould, διευθυντής επενδύσεων της AJ Bell Plc, υποστήριξε ότι, όπως το πετρέλαιο επανήλθε στο προσκήνιο λόγω της ενεργειακής κρίσης, έτσι και οι μετοχές της άμυνας γίνονται πλέον πιο αποδεκτές στους επενδυτές λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων.