Το κόστος δανεισμού για τις κυβερνήσεις της Ιταλίας και της Ισπανίας έχει μειωθεί στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 16 ετών σε σχέση με τη Γερμανία, καθώς οι επενδυτές επιβραβεύουν τη Ρώμη και τη Μαδρίτη για τα μέτρα λιτότητας και ανησυχούν όλο και περισσότερο για την εκτόξευση του χρέους σε άλλες χώρες της ευρωζώνης.
To spread των 10ετών ιταλικών ομολόγων σε σύγκριση με τα γερμανικά Bunds περιορίστηκε στις 0,7 ποσοστιαίες μονάδες αυτόν τον μήνα, το χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2009.
Εν τω μεταξύ, η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη στην Ισπανία έχει οδηγήσει το spread των 10ετών ομολόγων της με τη Γερμανία κάτω από τις 0,5 ποσοστιαίες μονάδες.
Πρόκειται επίσης για το χαμηλότερο επίπεδο από την κρίση της ευρωζώνης, όταν τα υψηλά επίπεδα χρέους οδήγησαν στην αύξηση του κόστους δανεισμού και στις δύο χώρες και ενέτειναν τις ανησυχίες για διάλυση του μπλοκ.
«Οι αγορές έχουν μακρά μνήμη, αλλά με τα σωστά κίνητρα είναι διατεθειμένες να γυρίσουν σελίδα» δήλωσε στους Financial Times ο Άλες Κούτνι, επικεφαλής διεθνών επιτοκίων στην εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων Vanguard.
Οι διαχειριστές κεφαλαίων έχουν στραφεί προς τα ιταλικά και ισπανικά ομόλογα εν μέσω μιας ευρείας ανάκαμψης των οικονομιών της νότιας Ευρώπης, υποστηρίζοντας ότι δεν έχει πλέον νόημα να θεωρούνται αυτοί οι οφειλέτες ως η «περιφέρεια» υψηλού κινδύνου της ευρωζώνης.
Παράλληλα, το τεράστιο δημοσιονομικό έλλειμμα και η πολιτική αναταραχή στη Γαλλία — που παραδοσιακά θεωρείται μία από τις ασφαλέστερες οικονομίες του μπλοκ — έχουν ανεβάσει το κόστος δανεισμού της πάνω από εκείνο της Ισπανίας.
Ακόμα και η Γερμανία, το de facto ασφαλές καταφύγιο της ευρωζώνης, έχει δει το κόστος δανεισμού να αυξάνεται μετά την ψήφιση πακέτου δαπανών ύψους 1 τρισ. ευρώ.
Ο Κούτνι της Vanguard προβλέπει ότι οι αποκλίσεις θα συρρικνωθούν περαιτέρω τον επόμενο χρόνο, φέρνοντας την Ιταλία σε 0,5 έως 0,6 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από τη Γερμανία και την Ισπανία 0,3 έως 0,4 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερα.