Τα στελέχη των μεγάλων πετρελαϊκών εταιρειών βρίσκονται υπό πίεση να αποσαφηνίσουν τα σχέδιά τους για μελλοντική ανάπτυξη, έπειτα από έτη περικοπών κόστους και αυξημένων αποδόσεων προς τους μετόχους.
Καθώς η μετάβαση στην καθαρή ενέργεια εκτιμάται πλέον ότι θα εξελιχθεί με βραδύτερο ρυθμό, παρατείνοντας την ανάγκη για ορυκτά καύσιμα, οι ExxonMobil, Chevron, Shell, BP και TotalEnergies καλούνται να αποδείξουν τη μακροχρόνια επάρκεια των αποθεμάτων τους και τη στιβαρότητα του χαρτοφυλακίου έργων τους.
Μετά την πτώση των τιμών του πετρελαίου κατά 20% πέρυσι και με περαιτέρω υπερπροσφορά αργού να αναμένεται το 2026, οι μέτοχοι, κατά την τρέχουσα περίοδο ανακοίνωσης αποτελεσμάτων, διερωτήθηκαν εάν οι εταιρείες θα έπρεπε να αξιοποιήσουν την ευκαιρία για ενίσχυση της περιουσιακής τους βάσης.
«Πιστεύουμε ότι οι επενδυτές είναι πιθανό να εστιάσουν περισσότερο στην ανάπτυξη παρά στις διανομές στο εξής», ανέφερε σε σημείωμά του ο Μπίρατζ Μπορχατάρια της RBC Capital. Η ικανότητα δημιουργίας αποθεμάτων αργού για την αναπλήρωση της παραγωγής «αποτέλεσε βασικό θέμα αυτό το τρίμηνο», έγραψε.
Η πίεση ήταν εντονότερη στη Shell, η οποία γνωστοποίησε ότι τα αποθέματά της είχαν υποχωρήσει σε 7,8 έτη παραγωγής, από εννέα έτη, στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2013.
Η πρώτη ερώτηση προς τον διευθύνοντα σύμβουλο Ουάελ Σαουάν κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα αποτύπωσε το κλίμα: «Πώς μπορείτε να αντιμετωπίσετε τις ανησυχίες της αγοράς ότι η επιχείρηση απλώς συρρικνώνεται;»
Οι εταιρείες σε ολόκληρο τον κλάδο ενεργοποιούν τρεις μοχλούς για να διασφαλίσουν μελλοντική ανάπτυξη: ενίσχυση της έρευνας και εξερεύνησης, σύναψη συμφωνιών πρόσβασης με χώρες πλούσιες σε φυσικούς πόρους, ιδίως στη Μέση Ανατολή, και επιδίωξη συγχωνεύσεων και εξαγορών.
«Θα χρειαστεί να χρησιμοποιήσουν και τους τρεις με αρκετά ενεργό τρόπο», δήλωσε στους Financial Times ο Τομ Έλακοτ της συμβουλευτικής Wood Mackenzie. «Και πρέπει επίσης να αξιοποιήσουν εντατικότερα τα υφιστάμενα περιουσιακά τους στοιχεία.»
Στην κορυφή της κούρσας βρίσκεται η ExxonMobil, η οποία διαθέτει το πλέον εκτεταμένο αφήγημα ανάπτυξης στον κλάδο και ένα από τα βαθύτερα χαρτοφυλάκια.
Ο διευθύνων σύμβουλος Ντάρεν Γουντς δήλωσε ότι η εταιρεία συνεχίζει να καταγράφει ρεκόρ παραγωγής στη λεκάνη Permian Basin και δεν διαβλέπει επικείμενη κορύφωση. Στη Γουιάνα, όπου η Exxon ηγείται ενός από τα μεγαλύτερα υπεράκτια πετρελαϊκά έργα στην ιστορία, ανέφερε ότι ο όμιλος επιτυγχάνει «αποτελέσματα που δεν έχουν παρατηρηθεί ποτέ προηγουμένως στον κλάδο μας».
Η Chevron επίσης δίνει έμφαση στην ανάπτυξη. Μετά την εξαγορά της Hess ύψους 53 δισ. δολαρίων, η οποία της παρέχει επίσης συμμετοχή στο έργο της Γουιάνας, η εταιρεία ανακοίνωσε παραγωγή-ρεκόρ πέρυσι και προέβλεψε αύξηση παραγωγής κατά 7–10% το 2025.
Οι δύο αμερικανικοί κολοσσοί απολαμβάνουν διαρθρωτικά πλεονεκτήματα. Διαπραγματεύονται σε υψηλότερες αποτιμήσεις σε σχέση με τους ευρωπαίους ανταγωνιστές τους και διαθέτουν ισχυρότερους ισολογισμούς, γεγονός που τους παρέχει μεγαλύτερη ισχύ πυρός για εξαγορές.
«Αυτού του είδους η ικανότητα για συγχωνεύσεις και εξαγορές αποτελεί στρατηγικό πλεονέκτημα, ιδίως εάν δούμε νέα ύφεση», δήλωσε ο Έλακοτ.