Η ιταλική UniCredit υπέβαλε πρόταση εξαγοράς ύψους 35 δισ. ευρώ για την Commerzbank, εντείνοντας τη μακρόχρονη προσπάθειά της να αποκτήσει τον όμιλο, παρά τη σφοδρή αντίθεση της γερμανικής κυβέρνησης.
Ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit Αντρέα Ορτσέλ δήλωσε τη Δευτέρα ότι δεν αναμένει να αποκτήσει τον έλεγχο της Commerzbank μέσω της προσφοράς, η οποία δίνει premium μόλις 4% σε σχέση με την τιμή της μετοχής της γερμανικής τράπεζας την Παρασκευή.
Ωστόσο, η κίνηση αυτή θα του δώσει την ελευθερία να αγοράζει μετοχές της Commerzbank στην ανοικτή αγορά μετά από έναν χρόνο αδράνειας, υπογραμμίζοντας τη φιλοδοξία ενός από τους πιο γνωστούς dealmakers της Ευρώπης να δημιουργήσει έναν διασυνοριακό τραπεζικό γίγαντα.
Η προσπάθεια συγκέντρωσης μετοχών από τη UniCredit αποκαλύφθηκε τον Σεπτέμβριο του 2024, αιφνιδιάζοντας τη γερμανική κυβέρνηση. Έκτοτε η ιταλική τράπεζα -της οποίας η χρηματιστηριακή αξία ανέρχεται σε 96 δισ. ευρώ, σχεδόν τριπλάσια από εκείνη της Commerzbank- έχει συγκεντρώσει ποσοστό 29% μέσω συνδυασμού αγορών μετοχών και συναλλαγών παραγώγων.
Το διοικητικό συμβούλιο της Commerzbank και το Βερολίνο έχουν εκφράσει την αντίθεσή τους στις κινήσεις της UniCredit, με τη γερμανική κυβέρνηση, η οποία εξακολουθεί να κατέχει ποσοστό άνω του 12%, να δηλώνει ότι επιθυμεί η Commerzbank να παραμείνει ανεξάρτητη.
Η UniCredit δήλωσε τη Δευτέρα ότι η εθελοντική προσφορά ανταλλαγής -0,485 μετοχές της UniCredit για κάθε μετοχή της Commerzbank- σχεδιάστηκε ώστε να ξεπεραστεί το «όριο του 30%» που προβλέπει η γερμανική νομοθεσία περί εξαγορών και να ενθαρρυνθεί μια πιο εποικοδομητική συνεργασία.
Έχοντας συγκεντρώσει ποσοστό λίγο κάτω από αυτό το επίπεδο, η τράπεζα κινδύνευε να το υπερβεί -κάτι που θα ενεργοποιούσε υποχρεωτική δημόσια πρόταση- κάθε φορά που η Commerzbank προχωρούσε σε επαναγορά μετοχών.
«Κάθε φορά που υπάρχει πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών πρέπει να πουλάμε για να παραμείνουμε κάτω από το 30%, κάτι που δημιουργεί κίνδυνο για εμάς», δήλωσε ο Ορτσέλ.
Η υποβολή της προσφοράς αφαιρεί αυτόν τον κίνδυνο, ενώ παράλληλα επιτρέπει στη UniCredit ευελιξία ως προς το αν θα επιδιώξει πλήρη έλεγχο, πρόσθεσε.
Η τράπεζα ανέφερε επίσης: «Το διοικητικό συμβούλιο της UniCredit θεωρεί την προσφορά αυτή ένα λογικό και πραγματιστικό μέτρο χωρίς αρνητικές συνέπειες, δεδομένου ότι το υφιστάμενο ποσοστό συμμετοχής συνεχίζει να δημιουργεί σημαντική αξία ανεξάρτητα από την προσφορά».
Ο Ορτσέλ δήλωσε ότι η UniCredit είχε «μια μακρά περίοδο θετικής συνεργασίας [με την Commerzbank] ως θεσμικός μέτοχος, πίσω από κλειστές πόρτες». Ωστόσο πρόσθεσε ότι η τράπεζα «δεν μπόρεσε να εμπλακεί πιο ουσιαστικά σε τομείς όπου πιστεύουμε ότι θα μπορούσαμε να συμβάλουμε, και η απάντηση ήταν πάντα ότι έπρεπε να υποβάλουμε μια πρόταση».
Η UniCredit έχει ήδη παρουσία στη Γερμανία μέσω της θυγατρικής HypoVereinsbank (HVB), την οποία απέκτησε το 2005.
Η ιταλική τράπεζα συνάντησε επίσης έντονη αντίσταση στην εγχώρια αγορά της πέρυσι, στην προσπάθειά της να εξαγοράσει την ανταγωνίστρια Banco BPM, καθώς η κυβέρνηση της Τζόρτζια Μελόνι επέβαλε ασυνήθιστους όρους σε μια πιθανή συγχώνευση, γεγονός που οδήγησε τον Ορτσέλ να αποσυρθεί.
Οι μετοχές της Commerzbank ενισχύθηκαν έως και 4% στις πρώτες συναλλαγές στη Φρανκφούρτη, ενώ η μετοχή της UniCredit υποχώρησε κατά 2% στο Μιλάνο.