Οι προοπτικές για την οικονομία των ΗΠΑ θα συνεχίσουν να επιδεινώνονται όσο τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν ουσιαστικά κλειστά για τη διέλευση πετρελαιοφόρων, παρόλο που οι ΗΠΑ πλέον παράγουν περίπου όσο πετρέλαιο και φυσικό αέριο καταναλώνουν.
Αυτό υποστηρίζει ο Mαρκ Ζάντι, επικεφαλής οικονομολόγος της Moody’s, ο οποίος θεωρεί ότι αν δεν αλλάξει κάτι μέσα στις επόμενες εβδομάδες, μια ύφεση θα μπορούσε να καταστεί αναπόφευκτη.
Ακόμα και πριν ξεσπάσει η σύγκρουση με το Ιράν, οι δείκτες της Moody’s έδειχναν πιθανότητα 49% να ξεκινήσει ύφεση στις ΗΠΑ μέσα στους επόμενους 12 μήνες. Τώρα, ο Ζάντι αναμένει ότι το μοντέλο θα δείξει πιθανότητα 50% ή και μεγαλύτερη στην επόμενη μέτρησή του.
Τα αδύναμα στοιχεία στην αγορά εργασίας είχαν συμβάλει σημαντικά στην επιδείνωση των προοπτικών των ΗΠΑ, αν και ο Ζάντι σημείωσε ότι και πολλοί άλλοι οικονομικοί δείκτες έχουν υποχωρήσει τους τελευταίους μήνες. Η τελευταία μέτρηση για το ΑΕΠ του τέταρτου τριμήνου έδειξε ανάπτυξη μόλις 0,7% κατά τους τελευταίους τρεις μήνες του 2025, σύμφωνα με επίσημα στοιχεία.
«Η ύφεση αποτελεί και πάλι σοβαρή απειλή», δήλωσε ο Ζάντι σε ανάρτησή του στο X.
Ο πόλεμος με το Ιράν έχει επιδεινώσει περαιτέρω την κατάσταση, καθώς απειλεί να πλήξει τους ήδη επιβαρυμένους από τις τιμές Αμερικανούς καταναλωτές με ένα νέο κύμα πληθωρισμού.
Άλλοι οικονομολόγοι είναι λιγότερο πρόθυμοι να αυξήσουν τόσο πολύ τις προβλέψεις τους για ύφεση, όπως σημείωσε ο Ζάντι στο X. Αρκετές επενδυτικές τράπεζες διατηρούν τις πιθανότητες ύφεσης σε επίπεδα μεταξύ 30% και 40%. Η ομάδα της Yardeni Research αύξησε πρόσφατα την πρόβλεψή της για κατάρρευση των αγορών φέτος στο 35%, από 20% προηγουμένως.
Ωστόσο, οι επενδυτές έχουν πολλούς λόγους να ανησυχούν. Πριν από κάθε ύφεση μετά τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο — με εξαίρεση τη σύντομη ύφεση της πανδημίας COVID-19 — είχε προηγηθεί μια άνοδος των τιμών του πετρελαίου, όπως επισήμανε ο Ζάντι.
Αυτό δεν σημαίνει ότι κάθε άνοδος στις τιμές του πετρελαίου οδηγεί σε ύφεση. Όταν η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία το 2022, αυτό συνέβαλε στο χειρότερο κύμα πληθωρισμού εδώ και δεκαετίες. Ωστόσο, η οικονομία των ΗΠΑ βρισκόταν σε φάση ισχυρής ανάπτυξης μετά την πανδημία, ενισχυμένη από δημοσιονομικά μέτρα στήριξης, γεγονός που της έδωσε σημαντικό «μαξιλάρι» απέναντι στο σοκ των υψηλότερων επιτοκίων, όταν η Fed αύξησε γρήγορα το κόστος δανεισμού.