Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) θα ξεκινήσει νέο γύρο ελέγχων στις τράπεζες που εποπτεύει, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες σχετικά με την ποιότητα των δανείων στον ιδιωτικό πιστωτικό τομέα.
Σύμφωνα με το Bloomberg, η ΕΚΤ σχεδιάζει να ζητήσει από τις τράπεζες λεπτομέρειες σχετικά με τις συναλλαγές τους με τους άμεσους δανειστές. Προηγούμενες τέτοιες ασκήσεις αφορούσαν περίπου δώδεκα τράπεζες.
Ανησυχία της ΕΚΤ μετά από απότομη αύξηση των αναλήψεων
Μια σειρά από υψηλού προφίλ αναταράξεις από πέρυσι και μια απότομη αύξηση των αναλήψεων κεφαλαίων από επενδυτές από private credit funds (σσ. ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια, μη τραπεζικός δανεισμός σε επιχειρήσεις) έχουν προκαλέσει ανησυχία για το βαθμό στον οποίο οι κανονικές τράπεζες είναι εκτεθειμένες στον κλάδο των 1,8 τρισ. δολαρίων.
Στην ευρωζώνη, μεγάλοι τραπεζικοί όμιλοι όπως η Deutsche Bank και η Societe Generale έχουν επιχειρήσει να καθησυχάσουν τις αγορές, υποστηρίζοντας ότι δεν υπάρχει συστημικός κίνδυνος.
Στο μικροσκόπιο οι κίνδυνοι από τα private credit funds
Ενώ η προγραμματισμένη άσκηση της ΕΚΤ βασίζεται σε παρόμοια εργασία το 2024 και το 2025, αξιωματούχοι των ρυθμιστικών αρχών της ζώνης του ευρώ δήλωσαν στο Bloomberg ότι οι πρόσφατες εξελίξεις έχουν υπογραμμίσει τη σημασία της. Η ΕΚΤ θέλει να διασφαλίσει ότι οι τράπεζες έχουν κατανοήσει τους κινδύνους που αντιμετωπίζουν.Ειδικότερα, είχε διαπιστωθεί ότι αρκετές τράπεζες δεν μπορούσαν να αποτυπώσουν με ακρίβεια τη φύση και το εύρος της έκθεσής τους σε private credit funds.
Ο ρόλος της Τεχνητής Νοημοσύνης
Οι ανησυχίες για τον ιδιωτικό πιστωτικό τομέα εντείνονται λόγω της Τεχνητής Νοημοσύνης και την αναστάτωση που προκαλεί στις εταιρείες λογισμικού ειδικότερα, στις οποίες είναι σε μεγάλο βαθμό εκτεθειμένος ο μη τραπεζικός δανεισμός.
Η εποπτική αρχή έχει διαπιστώσει στο παρελθόν ότι οι τράπεζες δεν είναι σε θέση να προσδιορίσουν σωστά τη λεπτομερή φύση και τα επίπεδα των συνδέσεών τους με τα ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια.
Σύμφωνα με αναλυτές της Keefe, Bruyette & Woods, η συνολική έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών σε ιδιωτικά δάνεια εκτιμάται ότι κυμαίνεται μεταξύ 1% και 2% του ενεργητικού τους.
Ωστόσο, το ποσοστό αυτό είναι υψηλότερο για μεγάλες τράπεζες όπως η Deutsche Bank, η BNP Paribas και η Societe Generale. Παράλληλα, οι ειδικοί σημειώνουν ότι δεν είναι ακόμη σαφές αν θα προκύψουν σημαντικές πιστωτικές ζημίες, καθώς τα περισσότερα από τα εν λόγω δάνεια είναι εξασφαλισμένα, με λόγο δανείου προς αξία (LTV) κοντά στο 60%.
«Σκιά» στις αποτιμήσεις των τραπεζών
Παρά τα σχετικά περιορισμένα επίπεδα κινδύνου, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η αρνητική ειδησεογραφία γύρω από τον κλάδο θα συνεχίσει να επηρεάζει τις αποτιμήσεις των τραπεζών με μεγαλύτερη έκθεση στον τομέα.
Όπως επισημαίνουν, το ζήτημα των private credits ενδέχεται να παραμείνει στο επίκεντρο των αγορών το επόμενο διάστημα, λειτουργώντας ως παράγοντας πίεσης για τον τραπεζικό κλάδο της ευρωζώνης