Η υπερτίμηση του αμερικανικού δολαρίου στέλνει «σήμα» μακροπρόθεσμης διόρθωσης, δήλωσε ο καθηγητής του πανεπιστημίου του Harvard, Κένεθ Ρογκόφ, ο οποίος προειδοποίησε επίσης ότι οι επενδυτές ενδέχεται να υπερεκτιμούν την πιθανότητα άμεσης επίλυσης του πολέμου με το Ιράν.
«Το δολάριο είναι πιθανότατα τουλάχιστον κατά 20% υπερτιμημένο ακόμα», δήλωσε ο πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου σε συνέντευξή του. «Σε κάθε προηγούμενο επεισόδιο όπου το δολάριο — ή, για να είμαι ειλικρινής, οποιοδήποτε σημαντικό νόμισμα — ήταν τόσο υπερτιμημένο, έτεινε να διορθώνεται σε μια περίοδο, ας πούμε, πέντε ή έξι ετών».
Οι επενδυτές έχουν στραφεί μαζικά στο δολάριο από την έναρξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, θεωρώντας το ως ασφαλές καταφύγιο σε μια περίοδο αυξημένων γεωπολιτικών εντάσεων και υψηλότερων τιμών πετρελαίου.
Ο πόλεμος έχει αναζωπυρώσει τους φόβους ενός μακροπρόθεσμου πληθωριστικού σοκ, περιορίζοντας τη δυνατότητα της Fed να χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική.
Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index έφτασε σε ιστορικό υψηλό τον Σεπτέμβριο του 2022, όταν η Fed αύξησε τα επιτόκια με ταχύτερο από τον συνηθισμένο ρυθμό για να περιορίσει τον πληθωρισμό. Ο δείκτης έχει υποχωρήσει περισσότερο από 10% από εκείνο το επίπεδο.
Ο Ρογκόφ χαρακτήρισε τον πόλεμο ως «ένα μεγάλο στασιμοπληθωριστικό σοκ» που επιτείνει τις επιπτώσεις των δασμών στην οικονομία.
Μεσοπρόθεσμα, οι πιέσεις αυτές είναι πιθανό να οδηγήσουν σε υψηλότερα επιτόκια αντί για χαμηλότερα, δήλωσε σε ξεχωριστή συνέντευξή του στο Bloomberg.
Οι αγορές είναι «αφελείς» που θεωρούν ότι η σύγκρουση με το Ιράν έχει επιλυθεί, προειδοποίησε ο Ρογκόφ. «Θα συμβούν περισσότερα πράγματα. Αλλά και πάλι, οι αγορές απλώς έχουν αποφασίσει ότι δεν έχει σημασία, ότι όλα θα πάνε καλά» πρόσθεσε.