Το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Σαουδικής Αραβίας (PIF), προχωρά σε νέα έκδοση ομολόγων σε δολάρια, σηματοδοτώντας την επιστροφή των χωρών του Κόλπου στις διεθνείς αγορές μετά την αναταραχή που προκάλεσε ο πόλεμος με το Ιράν.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg, το ταμείο σχεδιάζει έκδοση ομολόγων διάρκειας τριών, επτά και τριάντα ετών. Οι αρχικές εκτιμήσεις για την τιμή είναι στις 130 έως 170 μονάδες βάσης πάνω από τα αμερικανικά ομόλογα, με τους τελικούς όρους να αναμένεται να αποκαλυφθούν αργότερα σήμερα Πέμπτη.
Η πώληση λαμβάνει χώρα εν μέσω διστακτικού ανοίγματος της πρωτογενούς αγοράς της Μέσης Ανατολής, με χαρακτηριστικές τις πρόσφατες συναλλαγές τίτλων Additional Tier 1 από την Emirates NBD Bank PJSC και μουσουλμανικών ομολόγων sukuk από την First Abu Dhabi Bank PJSC χθες Τετάρτη. Αυτές οι συμφωνίες σηματοδότησαν μια μετατόπιση αφού οι εκδότες είχαν βασιστεί σε μεγάλο βαθμό σε ιδιωτικές τοποθετήσεις κατά τη διάρκεια της αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Η ίδια η Σαουδική Αραβία είχε βασιστεί περισσότερο σε εναλλακτικές πηγές χρηματοδότησης κατά τη διάρκεια της κρίσης. Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, το Εθνικό Κέντρο Διαχείρισης Χρέους της χώρας ανακοίνωσε ότι έχει ήδη καλύψει περίπου το 90% των φετινών χρηματοδοτικών της αναγκών μέσω εγχώριων εκδόσεων και ιδιωτικών αγορών.
Μια έκδοση από το PIF αποτελεί μια νέα δοκιμασία της επενδυτικής διάθεσης για μακροπρόθεσμο κίνδυνο που συνδέεται με τον Κόλπο, ιδίως στη διάρκεια των 30 ετών, και θα μπορούσε να συμβάλει στην επαναφορά σημείων αναφοράς τιμολόγησης για τους περιφερειακούς δανειολήπτες έπειτα από εβδομάδες υποτονικής δραστηριότητας στις κοινοπρακτικές εκδόσεις.
Το ταμείο είχε διαθέσει τελευταία φορά χρέος σε δολάρια τον Ιανουάριο, όταν το 10ετές μουσουλμανικό ομόλογο sukuk τιμολογήθηκε με αισθητά χαμηλότερο περιθώριο 85 μονάδων βάσης πάνω από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.