Η Rheinmetall προετοιμάζει την πρώτη δημόσια έκδοση ομολόγου της εδώ και σχεδόν 16 χρόνια, επιχειρώντας να αξιοποιήσει τη δυναμική που καταγράφει η ευρωπαϊκή αμυντική βιομηχανία μετά την αύξηση των στρατιωτικών δαπανών στην Ευρώπη.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg, η μεγαλύτερη αμυντική εταιρεία της Γερμανίας βρίσκεται σε επαφές με επενδυτές για πιθανή έκδοση senior unsecured ομολόγου (σσ. ομόλογα χωρίς εξασφάλιση) πενταετούς διάρκειας ύψους 500 εκατ. ευρώ.
Πρόκειται για την πρώτη «παραδοσιακή» έκδοση χρέους της εταιρείας από το 2010, καθώς τα προηγούμενα χρόνια είχε στραφεί κυρίως σε μετατρέψιμα ομόλογα και δάνεια τύπου Schuldschein.
Άνοδος εσόδων μετά τον πόλεμο στην Ουκρανία - Πτώση της μετοχής
Τα έσοδα της Rheinmetall έχουν αυξηθεί σημαντικά μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία το 2022, καθώς η Γερμανία και άλλες ευρωπαϊκές χώρες ενίσχυσαν τις αμυντικές τους δαπάνες.
Το ΝΑΤΟ πιέζει τις ευρωπαϊκές αμυντικές βιομηχανίες να αυξήσουν τις επενδύσεις και την παραγωγική τους δυναμικότητα, με έμφαση σε τομείς όπως η αντιαεροπορική άμυνα και οι πύραυλοι μεγάλου βεληνεκούς.
Ωστόσο, παρά τη μεγάλη άνοδο του κλάδου, η μετοχή της Rheinmetall έχει υποχωρήσει αισθητά μετά από απογοητευτικά οικονομικά αποτελέσματα τους τελευταίους μήνες, εντείνοντας τις ανησυχίες ότι οι αποτιμήσεις των αμυντικών εταιρειών έχουν κινηθεί ταχύτερα από την πραγματική κερδοφορία τους.
Παράλληλα, ορισμένοι επενδυτές εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί απέναντι στις παραδοσιακές αμυντικές βιομηχανίες, καθώς η χρήση drones και νέων τεχνολογιών στα μέτωπα της Ουκρανίας και της Μέσης Ανατολής αλλάζει τα δεδομένα στο σύγχρονο πεδίο μάχης.
Συντονιστές της πιθανής έκδοσης είναι οι Crédit Agricole CIB και UniCredit, ενώ το ομόλογο αναμένεται να λάβει αξιολόγηση Baa1 από τη Moody’s Ratings.