Η Βενεζουέλα ετοιμάζεται να αποκαλύψει ένα χρέος ύψους 240 δισ. δολαρίων, πολύ υψηλότερο από ό,τι εκτιμάτο προηγουμένως, καθώς η χώρα ξεκινά τη μεγαλύτερη αναδιάρθρωση κρατικού χρέους στην ιστορία, μετά την απομάκρυνση του Νικολάς Μαδούρο από τις ΗΠΑ.
Σύμφωνα με πρόσωπα που γνωρίζουν τα σχέδια της χώρας, η Βενεζουέλα αναμένεται τις προσεχείς εβδομάδες να παρουσιάσει στους πιστωτές δανειακές υποχρεώσεις σημαντικά μεγαλύτερες από τις εκτιμήσεις της αγοράς, οι οποίες κυμαίνονταν μεταξύ 150 δισ. και 200 δισ. δολαρίων.
Η Ντέλσι Ροντρίγκες, μεταβατική ηγέτιδα της Βενεζουέλας, επιδιώκει να καταλήξει σε συμφωνία με τους πιστωτές έως το τέλος του έτους, ανοίγοντας τον δρόμο για την επιστροφή της χώρας στις διεθνείς αγορές, από τις οποίες είχε αποκλειστεί για σχεδόν μία δεκαετία υπό τον Μαδούρο, τον ισχυρό άνδρα της χώρας που συνελήφθη σε αμερικανική στρατιωτική επιχείρηση τον Ιανουάριο.
Σύμφωνα με τους Financial Times, η αμερικανική επενδυτική τράπεζα Centerview Partners, η οποία έχει προσληφθεί ως χρηματοοικονομικός σύμβουλος από το Καράκας, έχει συμβάλει στην κατάρτιση ενός σχεδίου για την επαναφορά του χρέους της Βενεζουέλας σε βιώσιμη τροχιά, το οποίο αναμένεται να δημοσιευθεί στις αρχές Ιουλίου, σύμφωνα με πρόσωπα που γνωρίζουν το σχέδιο.
Η κυβέρνηση θα δημοσιοποιήσει επίσης αργότερα μέσα στον μήνα ένα πολυαναμενόμενο μακροοικονομικό πλαίσιο, το οποίο θα εκτιμά το μέγεθος της καταπονημένης οικονομίας της χώρας σε περίπου 100 δισ. δολάρια, έναντι 370 δισ. δολαρίων το 2012 -το τελευταίο έτος διακυβέρνησης του προκατόχου του Μαδούρο, Ούγκο Τσάβες-, γεγονός που ανεβάζει τον λόγο χρέους προς ΑΕΠ πάνω από το 200%, πρόσθεσαν οι ίδιες πηγές.
Ασυνήθιστα για μια μεγάλης κλίμακας αναδιάρθρωση κρατικού χρέους, η ανάλυση βιωσιμότητας του χρέους δεν έχει συνταχθεί από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Οι ομολογιούχοι είναι πιθανό να θεωρήσουν τη δυσοίωνη αυτή αξιολόγηση των δημόσιων οικονομικών της χώρας ως προάγγελο αιτήματος της Βενεζουέλας για σημαντική απομείωση της αξίας των απαιτήσεών τους.
Ωστόσο, ορισμένα μέλη της βενεζουελανικής αντιπολίτευσης φοβούνται ότι μια επιταχυνόμενη αναδιάρθρωση εκτός του πλαισίου του ΔΝΤ θα μπορούσε να θέσει τη Βενεζουέλα σε ασθενέστερη διαπραγματευτική θέση έναντι των πιστωτών.
Τα ομόλογα της Βενεζουέλας διαπραγματεύονται γύρω στα 55 σεντς ανά δολάριο, από 33 σεντς πριν από την πτώση του Μαδούρο, αν και οι τιμές αυτές δεν περιλαμβάνουν τα χρόνια απλήρωτων τόκων.
«Πρόκειται για μία από τις πρώτες μεγάλες αναδιαρθρώσεις στην ιστορία, όπου το ΔΝΤ δεν είναι ο συντάκτης της ανάλυσης βιωσιμότητας του χρέους», δήλωσε επενδυτής που πρόσφατα ρευστοποίησε τις θέσεις του σε βενεζουελανικά ομόλογα. «Χρειάζεται μια διαδικασία υπό την αιγίδα του ΔΝΤ μεταξύ των πιστωτών... και ένας σωστά καθορισμένος και ελεγμένος ορισμός του χρέους».
Πρόσωπα που γνωρίζουν τα σχέδια της Βενεζουέλας για το χρέος ανέφεραν ότι έχουν πραγματοποιηθεί τεχνικές συζητήσεις με το Ταμείο σχετικά με τα οικονομικά στοιχεία της χώρας και ότι το σχέδιο για το χρέος θα προσομοιάζει σε πρότυπο του ΔΝΤ.
Η Βενεζουέλα επανέλαβε τη συνεργασία της με το Ταμείο τον Απρίλιο, έπειτα από επτά χρόνια απομόνωσης.
Εκπρόσωπος του ΔΝΤ δήλωσε ότι το Ταμείο δεν συμμετέχει στη διαδικασία αναδιάρθρωσης του χρέους που ανακοίνωσε η Βενεζουέλα. «Τα στελέχη του Ταμείου διατηρούν τακτική επικοινωνία με τις βενεζουελανικές αρχές, συμπεριλαμβανομένων θεμάτων που αφορούν τις μακροοικονομικές προοπτικές, όπως συμβαίνει με όλες τις χώρες-μέλη μας. Το Ταμείο είναι έτοιμο να συνδράμει τις αρχές, εφόσον αυτό καταστεί αναγκαίο», πρόσθεσε.
Η Centerview αρνήθηκε να σχολιάσει.
Η Βενεζουέλα βρίσκεται πλέον σε τροχιά να ξεπεράσει τη χρεοκοπία της Ελλάδας ύψους 200 δισ. δολαρίων το 2012, κατά τη διάρκεια της κρίσης της Ευρωζώνης, ως η μεγαλύτερη αναδιάρθρωση χρέους που έχει καταγραφεί ποτέ. Ήδη θεωρείτο πιο περίπλοκη από οποιαδήποτε προηγούμενη αναδιάρθρωση, λόγω της ποικιλομορφίας των υποχρεώσεων της Βενεζουέλας και της μεγάλης χρονικής περιόδου που έχει μεσολαβήσει από τότε που το Καράκας σταμάτησε να εξυπηρετεί τους πιστωτές του.
Τα ομόλογα του κράτους και της PDVSA, της κρατικής πετρελαϊκής εταιρείας, αποτελούν το μεγαλύτερο και πλέον τεκμηριωμένο τμήμα του χρέους της Βενεζουέλας, ύψους περίπου 60 δισ. δολαρίων, πλέον περίπου 40 δισ. δολαρίων σε τόκους που συσσωρεύθηκαν μετά τη στάση πληρωμών. Το ποσό αυτό αυξάνεται κατά περίπου 5 δισ. δολάρια ετησίως.
Οι επενδυτές είχαν προηγουμένως εκτιμήσει ότι η Βενεζουέλα οφείλει επίσης 30-50 δισ. δολάρια σε πετρελαϊκές εταιρείες και εμπορικούς πιστωτές για απλήρωτα τιμολόγια, καθώς και περισσότερα από 20 δισ. δολάρια σε νομικές αξιώσεις που επιδικάστηκαν σε εταιρείες μετά την απαλλοτρίωση περιουσιακών τους στοιχείων από το καθεστώς Τσάβες.
Εκτιμάται επίσης ότι η Βενεζουέλα οφείλει 10-20 δισ. δολάρια στην Κίνα, από δάνεια που το Καράκας εξυπηρετούσε στο παρελθόν μέσω εξαγωγών πετρελαίου αλλά θεωρείται ότι έχει σταματήσει να αποπληρώνει, περίπου 6 δισ. δολάρια στη Ρωσία και 4 δισ. δολάρια σε αναπτυξιακές τράπεζες.
Η κυβέρνηση της Ροντρίγκες κινήθηκε ταχύτερα από ό,τι ανέμεναν πολλοί πιστωτές, ξεκινώντας την αναδιάρθρωση τον περασμένο μήνα με τον διορισμό του Ματιέ Πιγκάς της Centerview, του Γάλλου τραπεζίτη που είχε συμβάλει στις μεγάλες συμφωνίες χρέους της Ελλάδας, της Αργεντινής και άλλων χωρών κατά τη θητεία του στη Lazard.
Ο Πιγκάς, ο οποίος μετακινήθηκε στη Centerview το 2020 και αργότερα πλαισιώθηκε από τον πρώην συνεργάτη του στη Lazard, Χαμούντα Σεκίρ, διαθέτει μακρά παρουσία στο Καράκας, καθώς είχε συμβουλευτικό ρόλο στην πώληση της Citgo, της πρώην αμερικανικής θυγατρικής της PDVSA, και διατηρεί στενή σχέση με τη Ροντρίγκες που χρονολογείται περισσότερο από μία δεκαετία.
Η Lazard επιχείρησε πρόσφατα να αντικαταστήσει τη Centerview, αποστέλλοντας επιστολή στην κυβέρνηση της Βενεζουέλας με πρόταση παροχής υπηρεσιών έναντι αμοιβής περίπου 25 εκατ. δολαρίων, την οποία χαρακτήριζε ως «εξαιρετική αξία», σύμφωνα με επιστολή που είδαν οι Financial Times. Η Lazard είχε επίσης χρεώσει αντίστοιχο ποσό στην αναδιάρθρωση της Ελλάδας το 2012.
Η Βενεζουέλα απέρριψε άμεσα την πρόταση της Lazard. Σε ανακοίνωσή της, η κυβέρνηση ανέφερε: «Όπως και στις προηγούμενες διαδικασίες επιλογής συμβούλων, εφαρμόσαμε ένα συνεπές σύνολο κριτηρίων που επικεντρώθηκε στην εμπειρία της ομάδας, την τεχνογνωσία, την ποιότητα της ανάλυσης και την κατανόηση των ιδιαίτερων συνθηκών μας... Με βάση αυτά τα ίδια κριτήρια επιλέξαμε τη Centerview Partners ως χρηματοοικονομικό μας σύμβουλο».
Οι ομολογιούχοι εστιάζουν κυρίως στο πόσο γρήγορα μπορεί η χώρα να αναβιώσει την παραγωγή πετρελαίου και στο πώς λειτουργεί η αποκατάσταση των πωλήσεων αργού πετρελαίου που διαμεσολάβησαν οι ΗΠΑ μετά την αποχώρηση του Μαδούρο.
Η κεντρική τράπεζα της Βενεζουέλας, η οποία έχει αρχίσει εκ νέου να δημοσιεύει τακτικά ορισμένα οικονομικά στοιχεία, ανακοίνωσε αυτή την εβδομάδα στοιχεία για το ισοζύγιο πληρωμών που έδειξαν εξαγωγές πετρελαίου ύψους 5,5 δισ. δολαρίων κατά τους τρεις πρώτους μήνες του έτους.
Το ποσό αυτό ήταν αυξημένο από τα 4,4 δισ. δολάρια των τελευταίων μηνών της διακυβέρνησης Μαδούρο, αλλά παραμένει πολύ χαμηλότερο από τα επίπεδα της περιόδου ακμής πριν από τη στάση πληρωμών και τις αμερικανικές κυρώσεις.
«Το χρονοδιάγραμμα καθιστά την υπόθεση πιο περίπλοκη... Θα μπορούσε να ολοκληρωθεί έως το 2026; Υπάρχει μια μικρή πιθανότητα. Όμως πραγματικά πιστεύω ότι αυτή η διαδικασία θα συνεχιστεί και μέσα στο 2027», δήλωσε ο Τζεφ Γκριλς, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Aegon Asset Management.