Η «έκρηξη» της τεχνητής νοημοσύνης αλλάζει σταδιακά τον επενδυτικό χάρτη στην Ευρώπη, καθώς ολοένα και περισσότεροι διαχειριστές κεφαλαίων στρέφουν το ενδιαφέρον τους πέρα από τις παραδοσιακές τεχνολογικές εταιρείες. Σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg, η περιορισμένη παρουσία μεγάλων ευρωπαϊκών ομίλων στους κλάδους των ημιαγωγών και του λογισμικού, σε συνδυασμό με τις υψηλές αποτιμήσεις των πρωταγωνιστών του AI, οδηγεί τους επενδυτές σε μια πιο έμμεση αλλά ιδιαίτερα ελκυστική στρατηγική.
Στο επίκεντρο αυτής της μετατόπισης βρίσκονται οι επιχειρήσεις που τροφοδοτούν την ανάπτυξη των μεγάλων data centers, όπως εταιρείες ηλεκτρικών δικτύων, ενεργειακών υποδομών και βιομηχανικού εξοπλισμού. Η λογική είναι απλή: οι τεχνολογικοί κολοσσοί που επενδύουν δισεκατομμύρια ευρώ σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης δημιουργούν τεράστια ζήτηση για ηλεκτροδότηση, καλωδιώσεις, μετασχηματιστές και εξειδικευμένο εξοπλισμό.
Εταιρείες όπως η Schneider Electric, η Prysmian, η Siemens Energy και η ABB έχουν ήδη καταγράψει εντυπωσιακές αποδόσεις τους τελευταίους δώδεκα μήνες, καθώς επωφελούνται άμεσα από τις επενδύσεις των λεγόμενων hyperscalers, δηλαδή των μεγαλύτερων παρόχων υπολογιστικού νέφους παγκοσμίως. Παράλληλα, η Ευρωπαϊκή Ένωση ενισχύει περαιτέρω τις προοπτικές του κλάδου μέσω προγραμμάτων χρηματοδότησης ύψους άνω των 800 δισ. ευρώ για ενεργειακές υποδομές και απανθρακοποίηση.
Την ίδια στιγμή, οι αναλυτές διαπιστώνουν ότι οι αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών μετοχών που σχετίζονται άμεσα με τους ημιαγωγούς έχουν εκτοξευθεί. Ο σχετικός δείκτης της MSCI διαπραγματεύεται πλέον με πολλαπλασιαστές που παραπέμπουν στα υψηλότερα επίπεδα από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, γεγονός που περιορίζει τα περιθώρια περαιτέρω ανόδου.
Αντίθετα, ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι λεγόμενοι «υιοθετητές» της τεχνητής νοημοσύνης, δηλαδή επιχειρήσεις που αξιοποιούν την AI για να μειώσουν το λειτουργικό τους κόστος και να αυξήσουν την παραγωγικότητα. Σε αυτή την κατηγορία, οι τράπεζες αναδεικνύονται σε έναν από τους μεγαλύτερους ωφελημένους.
Εκτιμήσεις της Morgan Stanley κάνουν λόγο για αύξηση της παραγωγικότητας έως και 50% μέσα στην επόμενη δεκαετία, χάρη στην αυτοματοποίηση διαδικασιών, την ταχύτερη εξυπηρέτηση πελατών και τη μείωση των λειτουργικών εξόδων. Ήδη μεγάλοι ευρωπαϊκοί τραπεζικοί όμιλοι έχουν θέσει φιλόδοξους στόχους αξιοποίησης της τεχνητής νοημοσύνης, επιδιώκοντας τόσο αύξηση των εσόδων όσο και σημαντικές εξοικονομήσεις κόστους.
Παράλληλα, αρκετοί διαχειριστές κεφαλαίων μειώνουν σταδιακά την έκθεσή τους σε ορισμένους από τους παραδοσιακούς «πρωταγωνιστές» του AI, όπως οι εταιρείες παραγωγής εξοπλισμού για ημιαγωγούς, κρίνοντας ότι οι αποτιμήσεις τους έχουν γίνει ιδιαίτερα απαιτητικές. Αντίθετα, αναζητούν εταιρείες που μπορούν να μετατρέψουν την τεχνητή νοημοσύνη σε απτά κέρδη μέσω υψηλότερης παραγωγικότητας.
Όπως επισημαίνουν αναλυτές της Citigroup, η επόμενη φάση του επενδυτικού κύκλου της τεχνητής νοημοσύνης δεν θα αφορά αποκλειστικά όσους κατασκευάζουν την τεχνολογία, αλλά κυρίως εκείνους που θα την αξιοποιήσουν αποτελεσματικότερα. Σε αυτό το περιβάλλον, οι ευρωπαϊκές βιομηχανίες, οι εταιρείες ενέργειας, οι τηλεπικοινωνίες, ο κλάδος της υγείας και κυρίως οι τράπεζες ενδέχεται να αποτελέσουν τους μεγάλους πρωταγωνιστές της επόμενης ημέρας στις ευρωπαϊκές αγορές.