Μεγάλοι επενδυτές δεσμεύουν δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια private credit, καθώς μεγάλοι θεσμικοί οργανισμοί επιδιώκουν να επωφεληθούν από την αποχώρηση μικρότερων επενδυτών λιανικής από την αγορά.
Σύμφωνα με στοιχεία της Preqin, που ανέλυσαν οι Financial Times, τα επενδυτικά κεφάλαια άμεσου δανεισμού (direct lending) στη Βόρεια Αμερική, τα οποία απευθύνονται κυρίως σε θεσμικούς επενδυτές, άντλησαν τουλάχιστον 16 δισ. δολάρια κατά το δεύτερο τρίμηνο.
Τα συγκεκριμένα κεφάλαια, που αποτελούν τμήμα της ευρύτερης αγοράς private credit, χορηγούν εξατομικευμένα δάνεια σε επιχειρήσεις χωρίς τη διαμεσολάβηση τραπεζών.
Δεύτερο ισχυρότερο τρίμηνο των τελευταίων τεσσάρων ετών
Το διάστημα έως τις 25 Ιουνίου αποτέλεσε το δεύτερο ισχυρότερο τρίμηνο συγκέντρωσης κεφαλαίων των τελευταίων τεσσάρων ετών για τα λεγόμενα closed-end funds, τα οποία συγκεντρώνουν κεφάλαια μόνο μία φορά και έχουν συγκεκριμένη διάρκεια ζωής.
Τα στοιχεία δείχνουν ότι οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές εξακολουθούν να εμπιστεύονται την αγορά private credit, παρά ορισμένες σημαντικές αθετήσεις πληρωμών και τις ανησυχίες για τη μεγάλη έκθεση του κλάδου στις εταιρείες λογισμικού.
«Τα κεφάλαια λιανικής έχουν απομακρυνθεί από το private credit, καθώς συνειδητοποιούν ότι οι αποδόσεις των δανείων που χορηγήθηκαν το 2021 και το 2022 θα είναι χαμηλότερες από τις αρχικές προσδοκίες», δήλωσε ο Ντέιβιντ Κόλα, επικεφαλής επενδύσεων πιστωτικών προϊόντων στο καναδικό συνταξιοδοτικό ταμείο CPP Investments.
Ωστόσο, πρόσθεσε ότι «οι αποδόσεις εξακολουθούν να είναι αξιοπρεπείς» και ότι η αποχώρηση των επενδυτών λιανικής «δημιούργησε ένα κενό στην αγορά private credit, το οποίο καλύπτουν πλέον τα θεσμικά κεφάλαια».
Μεταξύ των μεγαλύτερων επενδυτικών ομίλων που βρίσκονται σε επαφές με επενδυτές για τη συγκέντρωση κεφαλαίων για νέα εμβληματικά επενδυτικά οχήματα περιλαμβάνονται οι Blackstone, Ares Management και BlackRock μέσω της HPS Investment Partners.