Ερευνητές του Πανεπιστημίου Στάνφορντ εντόπισαν ενδείξεις ότι ορισμένοι επενδυτές ενδέχεται να χειραγωγούν μία από τις δημοφιλέστερες αγορές στοιχηματισμού της Polymarket για το Bitcoin, επηρεάζοντας για σύντομο χρονικό διάστημα την τιμή του κρυπτονομίσματος που χρησιμοποιείται για τον διακανονισμό των στοιχημάτων.
Η μελέτη, η οποία συνυπογράφεται από ερευνητή του Singapore Management University, ανέλυσε περίπου δύο μήνες συναλλαγών σε στοιχήματα για την τιμή του Bitcoin στην Polymarket.
Οι ερευνητές διαπίστωσαν επαναλαμβανόμενα κύματα μονομερών συναλλαγών στο ανταλλακτήριο Binance, τα οποία μετακινούσαν προσωρινά την τιμή του Bitcoin στα τελευταία δευτερόλεπτα πριν από τη λήξη των στοιχημάτων, ευνοώντας τους επενδυτές που είχαν τοποθετηθεί προς την ίδια κατεύθυνση.
Η δραστηριότητα αυτή ήταν εντονότερη σε χρονικές στιγμές κατά τις οποίες ακόμα και μικρές, πρόσκαιρες μεταβολές στην τιμή του Bitcoin μπορούσαν να καθορίσουν εάν ένα στοίχημα θα απέφερε κέρδος. Οι ερευνητές χαρακτήρισαν το συγκεκριμένο μοτίβο ως μια «παροδική ώθηση με στόχο τη χειραγώγηση της τιμής».
Οι αγορές προβλέψεων χρησιμοποιούνται παραδοσιακά για την πρόβλεψη εκλογικών αποτελεσμάτων ή αθλητικών διοργανώσεων, όπου οι συμμετέχοντες δεν μπορούν εύκολα να επηρεάσουν το τελικό αποτέλεσμα.
Ωστόσο, σύμφωνα με τους ερευνητές, τα στοιχήματα που συνδέονται με χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία είναι πιο ευάλωτα σε χειραγώγηση, καθώς οι συμμετέχοντες μπορούν να διαπραγματεύονται το ίδιο το περιουσιακό στοιχείο από το οποίο εξαρτάται το αν θα κερδίσουν ή θα χάσουν.
«Τα συγκεκριμένα συμβόλαια παρουσιάζουν μια εγγενή διαρθρωτική αδυναμία», έγραψε σε ανάρτησή του στο LinkedIn σχετικά με τη μελέτη ο επίκουρος καθηγητής του Singapore Management University, Σιχάο Γιου, ένας από τους συγγραφείς της. «Ο διακανονισμός τους βασίζεται σε μια τιμή που οι ίδιοι οι συναλλασσόμενοι μπορούν να επηρεάσουν μέσω συναλλαγών στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.»
Τα ευρήματα δημοσιοποιούνται σε μια περίοδο κατά την οποία τα χρηματιστήρια και οι πλατφόρμες συναλλαγών επεκτείνουν τις αγορές προβλέψεων που συνδέονται με χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία.
Η Cboe έχει ήδη ξεκινήσει να λανσάρει προϊόντα που συνδέονται με χρηματιστηριακούς δείκτες, ενώ η Nasdaq έχει ζητήσει έγκριση για παρόμοια συμβόλαια, γεγονός που ενδέχεται να επεκτείνει τα ερωτήματα που εγείρει η μελέτη πέρα από τα κρυπτονομίσματα και την Polymarket.
«Η Polymarket χρησιμοποιεί πολλαπλούς ανεξάρτητους μηχανισμούς άντλησης και επαλήθευσης τιμών για τη συγκέντρωση δεδομένων και τη διασφάλιση της ακρίβειας», δήλωσε εκπρόσωπος της εταιρείας.
Όπως ανέφερε, η εταιρεία σχεδιάζει μέσα στον επόμενο χρόνο να μεταβεί, για ορισμένες αγορές, σε μεθόδους διακανονισμού που βασίζονται στον μέσο όρο των τιμών σε μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, αντί σε μία μόνο χρονική στιγμή. Η αλλαγή αυτή, σύμφωνα με τον ίδιο, θα «ενισχύσει περαιτέρω την ακεραιότητα της αγοράς».