Τα αμερικανικά ομόλογα ανέστρεψαν όλα τα κέρδη που είχαν καταγράψει μετά το σχέδιο του υπουργού Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ να αυξήσει τις επαναγορές κρατικού χρέους μεγαλύτερης διάρκειας, ένδειξη ότι οι επενδυτές θεωρούν το μέτρο απλώς μια βραχύβια λύση για τον περιορισμό του κόστους δανεισμού.
Οι κινήσεις αυτές ώθησαν την απόδοση του 30ετούς ομολόγου υψηλότερα κατά επτά μονάδες βάσης σήμερα, στο 5,26%, επαναφέροντάς την στα επίπεδα που επικρατούσαν λίγο πριν από την ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών μία ημέρα νωρίτερα. Η απόδοση του 10ετούς άγγιξε το 4,71%, μόλις λίγο κάτω από το υψηλότερο επίπεδό της από τις αρχές του 2025.
Οι κινήσεις αναδεικνύουν τον σκεπτικισμό σχετικά με τον αντίκτυπο των νέων μέτρων, βάσει των οποίων το υπουργείο Οικονομικών θα αυξήσει τουλάχιστον στο διπλάσιο το μέγεθος των πράξεων επαναγοράς για την παροχή ρευστότητας σε τίτλους διάρκειας από 10 έως 30 έτη.
«Η αγορά δεν αποδέχεται πλήρως την αφήγηση ότι ο Μπέσεντ μπορεί αξιόπιστα να διατηρήσει υπό έλεγχο τις αποδόσεις στο μακροπρόθεσμο άκρο», δήλωσε ο Χάουαρντ Ντου, στρατηγικός αναλυτής της TD Securities στη Νέα Υόρκη.
Η τελευταία παρέμβαση του Μπέσεντ αποκάλυψε την αυξανόμενη ανησυχία της Ουάσιγκτον για το υψηλό κόστος δανεισμού, αν και οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι το σχέδιό του κινδυνεύει να αποτελέσει απλώς μια βραχυπρόθεσμη λύση.
Στην αγορά εξακολουθούν να υπάρχουν ανησυχίες για τα υπερβολικά υψηλά δημοσιονομικά ελλείμματα, τον πληθωρισμό που προκαλείται από το πετρέλαιο και τις ευρύτερες πιέσεις στην προσφορά που προκύπτουν από την εκρηκτική αύξηση του δανεισμού της βιομηχανίας τεχνητής νοημοσύνης.
Από τη Franklin Templeton έως τη Nomura Holdings Inc., η θετική επίδραση της ανακοίνωσης — η οποία μεταδόθηκε και στις παγκόσμιες αγορές — αναμενόταν να είναι περιορισμένη. Τα επιτόκια στο Ηνωμένο Βασίλειο και στις περισσότερες ευρωπαϊκές χώρες κινήθηκαν οριακά υψηλότερα σήμερα, παραμένοντας κοντά στα υψηλά πολλών ετών που είχαν καταγραφεί τις τελευταίες ημέρες.
Υπάρχει μια «συγχρονικότητα δυνάμεων που συνηγορούν υπέρ υψηλότερων αποδόσεων και πιο απότομων καμπυλών αποδόσεων», καθώς οι μεγαλύτερες ανεπτυγμένες οικονομίες αντιμετωπίζουν όλες δημοσιονομικές πιέσεις και επίμονο πληθωρισμό, δήλωσε ο Άντριου Κανομπί, διευθυντής στον τομέα σταθερού εισοδήματος της Franklin Templeton.
«Δεν μπορώ να δω το μακροπρόθεσμο άκρο να προσελκύει ιδιαίτερα ισχυρή ζήτηση, όσο αυτές οι δυνάμεις εξακολουθούν να επικρατούν».