Η μεγαλύτερη αναμόρφωση του γερμανικού συνταξιοδοτικού συστήματος εδώ και πάνω από δύο δεκαετίες αναμένεται να διοχετεύσει εκατοντάδες δισ. ευρώ αποταμιεύσεων προς διεθνείς διαχειριστές κεφαλαίων, περιορίζοντας παράλληλα τον ρόλο των ασφαλιστικών εταιρειών.
Οπως μεταδίδουν οι Financial Times, οι αλλαγές, που τίθενται σε ισχύ τον Ιανουάριο, αντικαθιστούν τα εγγυημένα συνταξιοδοτικά προγράμματα Riester με λογαριασμούς που βασίζονται στο αμερικανικό μοντέλο των 401(k).
Στελέχη του κλάδου εκτιμούν ότι μια σχετικά μικρή ομάδα διαχειριστών κεφαλαίων θα απορροφήσει το μεγαλύτερο μέρος των νέων εισροών. Το νέο καθεστώς μειώνει σημαντικά τις προμήθειες που μπορούν να χρεώνονται στους αποταμιευτές, με τις συνολικές χρεώσεις στο βασικό νέο κρατικά επιδοτούμενο Altersvorsorgedepot να περιορίζονται στο 1%, έναντι έως και 4% ετησίως στα υφιστάμενα προγράμματα Riester.
Το χαμηλότερο κόστος αναμένεται να ενισχύσει ιδιαίτερα τα παθητικά επενδυτικά προϊόντα, όπως τα ETFs, προσελκύοντας το μεγαλύτερο μέρος των αποταμιεύσεων.
«Οι μεγαλύτερες εισροές τελικά θα κατευθυνθούν στους μεγάλους παρόχους ETF - BlackRock, Vanguard, DWS και Amundi», εκτιμά ο Tamaz Georgadze, διευθύνων σύμβουλος της πλατφόρμας αποταμίευσης Raisin.
Ωστόσο, οι διεθνείς διαχειριστές θα βρεθούν αντιμέτωποι με έντονο ανταγωνισμό από τους εγχώριους παρόχους, όπως οι DWS, Union Investment και Deka, καθώς και από τις γερμανικές τράπεζες ταμιευτηρίου και συνεταιριστικές τράπεζες, οι οποίες επιδιώκουν να χρησιμοποιήσουν τους νέους λογαριασμούς ως βάση για την πώληση πρόσθετων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.