Οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές χρειάζεται να αντλήσουν άλλα 5 δισ. δολάρια μέσω αρχικών δημόσιων προσφορών (IPOs) μέχρι το τέλος του έτους, προκειμένου να ξεπεράσουν τις επιδόσεις του 2025, σε μια αγορά όπου αρκετές συμφωνίες έχουν ήδη αντιμετωπίσει καθυστερήσεις.
Σύμφωνα με το Bloomberg, οι προγραμματισμένες εισαγωγές του φθινοπώρου μπορούν να δώσουν την απαραίτητη ώθηση, όμως τα περιθώρια είναι περιορισμένα και μόλις λίγες προσφορές αξίας άνω του 1 δισ. δολαρίων βρίσκονται ακόμη στην «ουρά».
Τα ευρωπαϊκά IPOs άντλησαν συνολικά 16,7 δισ. δολάρια το 2025, ποσό υψηλότερο από το προηγούμενο έτος, αλλά παραμένει χαμηλότερο από τα ιστορικά επίπεδα, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.
Οι εισαγωγές της Airtel Money, της κατασκευάστριας αρμάτων KNDS και της επενδυτικής εταιρείας ακινήτων Hotel Investment Partners (HIP) θα μπορούσαν, σε συνδυασμό με τα 11,6 δισ. δολάρια που έχουν ήδη αντληθεί φέτος, να οδηγήσουν την Ευρώπη πάνω από την επίδοση του 2025.
Και οι τρεις εταιρείες εξετάζουν το παράθυρο εισαγωγών που συνήθως ανοίγει από τον Σεπτέμβριο έως τον Νοέμβριο, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν τα σχέδια.
Ωστόσο, δεν είναι βέβαιο ότι όλες θα προχωρήσουν τελικά στην προσφορά τους. Οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν υποχωρήσει από τα υψηλά τους, ενώ η μεταβλητότητα έχει επιστρέψει, υπό την πίεση των πολέμων στη Μέση Ανατολή και την Ουκρανία, των ανησυχιών για τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, αλλά και της ανόδου των τιμών ενέργειας και των αποδόσεων των ομολόγων.
Πιο δύσκολο το φθινοπωρινό παράθυρο
Οι σύμβουλοι των συμφωνιών είχαν ξεκινήσει το 2026 με την προσδοκία ότι η χρονιά θα έφερνε ένα κύμα εισαγωγών, καθώς οι υψηλότερες τιμές των μετοχών δημιουργούσαν ευνοϊκότερες συνθήκες.
Ωστόσο, η μεταβλητότητα που προκάλεσαν οι συγκρούσεις και οι ανησυχίες για τον αντίκτυπο της τεχνητής νοημοσύνης οδήγησαν ορισμένες εταιρείες να αναβάλουν τα σχέδιά τους, ενώ άλλες ενδέχεται να χρειαστούν περισσότερο χρόνο προετοιμασίας.
«Το φθινοπωρινό παράθυρο πιθανότατα δεν θα είναι τόσο γεμάτο όσο ελπίζαμε νωρίτερα φέτος», δήλωσε ο Έγκορ Μαρίσιν, εταίρος στην ομάδα εταιρικής και χρηματιστηριακής χρηματοδότησης της δικηγορικής Freshfields.
Ωστόσο, όπως πρόσθεσε, δεν θα αποτελούσε έκπληξη εάν «μια επιλεγμένη χούφτα ευρωπαϊκών υποψηφίων για IPO επιχειρούσε να δοκιμάσει τις αγορές».
Η Ευρώπη απέναντι σε ΗΠΑ και Ασία
Η σχετικά περιορισμένη «ουρά» των ευρωπαϊκών IPOs έρχεται σε αντίθεση με τις ΗΠΑ και την Ασία, όπου η δραστηριότητα είναι πολύ εντονότερη, με αιχμή τις επενδύσεις που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Αυτό σημαίνει ότι οι πιο παραδοσιακές ευρωπαϊκές επιχειρήσεις ανταγωνίζονται για την προσοχή των διεθνών επενδυτών.
Οι ΗΠΑ έχουν ήδη ξεπεράσει το συνολικό ποσό που άντλησαν μέσω IPOs πέρυσι, ακόμη και χωρίς να υπολογίζεται η μεγάλη προσφορά της SpaceX, σύμφωνα με τα στοιχεία.
Παράλληλα, οι ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο αυξάνουν το διακύβευμα για την αγορά IPO του φθινοπώρου, καθώς οι επενδυτές τείνουν να είναι πιο επιφυλακτικοί πριν από τις εκλογές.
Αυτό σημαίνει ότι το περιθώριο για μεγάλες εισαγωγές το φθινόπωρο μπορεί να κλείσει νωρίτερα από ό,τι πέρυσι.
«Θα ήταν θετικό να έχουμε μια ιστορία επιτυχίας, με τα πράγματα να έχουν επανέλθει σε λειτουργία πριν από το τέλος του έτους», δήλωσε ο Μαρίσιν, προσθέτοντας ότι ένα χαμηλότερο συνολικό ποσό από πέρυσι δεν θα πρέπει να επηρεάσει σημαντικά την επενδυτική ψυχολογία, δεδομένων γεγονότων όπως οι ενδιάμεσες εκλογές και ο προϋπολογισμός της Βρετανίας.
Οι υποψήφιοι για IPO
Η Airtel Money, θυγατρική του τηλεπικοινωνιακού ομίλου Airtel Africa, και η Utmost Group, που υποστηρίζεται από την Oaktree, είναι μεταξύ των εταιρειών που επιδιώκουν εισαγωγή στο χρηματιστήριο του Λονδίνου τους επόμενους μήνες.
Η Airtel Money ενδέχεται να αποτιμηθεί στα 10 δισ. δολάρια, γεγονός που θα μπορούσε να την καταστήσει τη μεγαλύτερη εισαγωγή στο City από το 2021.
Στο μεταξύ, η KNDS εξετάζει το ενδεχόμενο να επιχειρήσει νέα εισαγωγή αργότερα αυτόν τον μήνα, εφόσον οι επενδυτές ανταποκριθούν θετικά. Ο γαλλογερμανικός όμιλος είχε ακυρώσει νωρίτερα φέτος τα σχέδια εισαγωγής του, επικαλούμενος την αναταραχή στις αμυντικές μετοχές, αλλά επανέφερε τις προετοιμασίες μετά την ανάκαμψη των ευρωπαϊκών αμυντικών τίτλων το καλοκαίρι.
Στην Ισπανία, η Blackstone προετοιμάζει πιθανή εισαγωγή της Hotel Investment Partners, η οποία θα μπορούσε να αντλήσει περίπου 800 εκατ. ευρώ, ενώ η Ignis, που υποστηρίζεται από τη Vortex Energy, σχεδιάζει επίσης IPO με στόχο την άντληση έως 600 εκατ. ευρώ.
Στη Σκανδιναβία, η εταιρεία δερματολογίας Leo Pharma, που υποστηρίζεται από τη Nordic Capital, προετοιμάζει εισαγωγή στην Κοπεγχάγη, ενώ η σουηδική εταιρεία υποδομών Eleda σχεδιάζει προσφορά στη Στοκχόλμη.
Δεν έχουν ληφθεί ακόμη οριστικές αποφάσεις για καμία από τις συγκεκριμένες εισαγωγές και οι λεπτομέρειες, συμπεριλαμβανομένου του χρονοδιαγράμματος, ενδέχεται να αλλάξουν, σύμφωνα με τις πηγές.