Η απότομη άνοδος των επιτοκίων απειλεί να εκτροχιάσει την ήδη εύθραυστη ανάκαμψη στον παγκόσμιο κλάδο των επαγγελματικών ακινήτων. Συναλλαγές στον τομέα επανατιμολογούνται εσπευσμένα ή μπαίνουν στο «συρτάρι», καθώς αγοραστές και πωλητές αναθεωρούν τις αποτιμήσεις των ακινήτων.
Οπως μεταδίδουν οι Financial Times, ενώ ο όγκος των συμφωνιών αναμενόταν να ανακάμψει φέτος —μετά από μια υποτονική περίοδο που ακολούθησε την απότομη αύξηση των επιτοκίων το 2022— ο πληθωρισμός που προκλήθηκε από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και το αυξημένο κόστος δανεισμού αλλάζουν άρδην τα δεδομένα.
«Το μόνο λογικό συμπέρασμα είναι ότι οι αξίες των ακινήτων πρέπει να υποχωρήσουν», δήλωσε ο Ronald Dickerman, πρόεδρος της επενδυτικής εταιρείας Madison International Realty. «Αν συμφωνήσατε ένα συμβόλαιο πριν από τρεις μήνες και ξαφνικά τα επιτόκια αυξήθηκαν κατά 85 μονάδες βάσης, δεν θα ανησυχούσατε για την τιμή αγοράς;»
Άμεση εξάρτηση από τις αποδόσεις των ομολόγων
Ο τομέας των ακινήτων επηρεάζεται άμεσα από τις μεταβολές στις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων, καθώς το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται για την ανάπτυξη έργων προέρχεται από δανεισμό, με το κόστος χρηματοδότησης να αυξάνεται παράλληλα.
Η αξία των περιουσιακών στοιχείων real estate διατηρεί μια στενή, αντίστροφη σχέση με τις κινήσεις των επιτοκίων.
Οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν εκτιναχθεί στα υψηλότερα επίπεδα από τη δεκαετία του 2000:
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου ξεπέρασε το 5,3% (από περίπου 4% στα τέλη Φεβρουαρίου), καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο από το 2002.
Η απόδοση του 10ετούς βρετανικού ομολόγου άγγιξε το 5,53%, καταγράφοντας υψηλό από το 2007.