Στο 5% έφτασε η απόδοση των γαλλικών 10ετών ομολόγων για πρώτη φορά από το 2002, καθώς οι πολιτικές αναταραχές και οι ανησυχίες για τα δημόσια οικονομικά εντείνουν τις πιέσεις στις αγορές, ενόψει της αξιολόγησης της Moody’s.
Οπως μεταδίδει το Bloomberg, το κόστος μακροπρόθεσμου δανεισμού της Γαλλίας άγγιξε το 5% για πρώτη φορά από το 2002, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν ολοένα περισσότερο για την πολιτική σταθερότητα της χώρας και την κατάσταση των δημόσιων οικονομικών της.
Νέο κύμα πωλήσεων σήμερα (Τετάρτη) οδήγησε την απόδοση των 10ετών γαλλικών ομολόγων σε άνοδο έως και 0,08 ποσοστιαίες μονάδες, φτάνοντας το όριο του 5%. Η συνολική αύξηση μέσα στην εβδομάδα ξεπέρασε τις 0,2 ποσοστιαίες μονάδες.
Οι πιέσεις έρχονται έπειτα από ημέρες κοινωνικών αναταραχών και πολιτικών αντιπαραθέσεων. Οι αρχικά ειρηνικές διαδηλώσεις για το κόστος ζωής και την εκπαίδευση εξελίχθηκαν σε εκτεταμένα επεισόδια, λεηλασίες και ταραχές.
Από το 3,2% τον Φεβρουάριο στο 5%
Το κόστος δανεισμού της Γαλλίας έχει αυξηθεί σημαντικά από τα τέλη Φεβρουαρίου, όταν οι αποδόσεις βρίσκονταν στο 3,2%. Η χώρα έχει δεχθεί τις ισχυρότερες πιέσεις στο πλαίσιο της ευρύτερης πώλησης κρατικών ομολόγων στις οικονομίες της G7.
Ο πόλεμος στο Ιράν έχει ενισχύσει τις πληθωριστικές πιέσεις και έχει επιβαρύνει ιδιαίτερα τις χώρες με υψηλό δημόσιο χρέος και μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα. Καθώς οι τιμές των ομολόγων υποχωρούν, οι αποδόσεις τους αυξάνονται, ανεβάζοντας το κόστος με το οποίο δανείζονται οι κυβερνήσεις.
Ο Jeff Mueller, επικεφαλής του τομέα σταθερού εισοδήματος μαζί με άλλον συνάδελφό του στη Morgan Stanley Investment Management, εκτίμησε ότι η πολιτική βούληση για δημοσιονομική εξυγίανση πριν από τις εκλογές είναι εξαιρετικά περιορισμένη.
Όπως δήλωσε, υπάρχουν σημαντικά περιθώρια για περαιτέρω επιδείνωση της κατάστασης.
Σε υψηλό από την κρίση χρέους το spread με τη Γερμανία
Η διαφορά απόδοσης μεταξύ των 10ετών γαλλικών και γερμανικών ομολόγων, ένας δείκτης που παρακολουθούν στενά οι επενδυτές, πλησίασε σήμερα (Τετάρτη) τις 1,6 ποσοστιαίες μονάδες, επίπεδο αντίστοιχο με το ενδοσυνεδριακό υψηλό που είχε καταγραφεί στις αρχές του μήνα, σε συνθήκες έντονης μεταβλητότητας.
Τέτοια επίπεδα δεν είχαν καταγραφεί από την κρίση δημόσιου χρέους της Ευρωζώνης, πριν από περισσότερο από μία δεκαετία.
Ο John Stopford, επικεφαλής του τομέα εισοδήματος πολλαπλών επενδυτικών κατηγοριών στην εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων Ninety One, περιέγραψε την πολιτική κατάσταση ως ιδιαίτερα δυσμενή, εκτιμώντας ότι δύσκολα θα βελτιωθεί σύντομα.
Κατά τον ίδιο, το πιθανότερο σενάριο είναι η περαιτέρω διεύρυνση του spread της Γαλλίας ενόψει των προεδρικών εκλογών του Απριλίου. Πρόσθεσε ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δύσκολα θα παρέμβει, εκτός εάν η κατάσταση επιδεινωθεί σημαντικά σε σχέση με τα σημερινά επίπεδα.
Στο επίκεντρο η αξιολόγηση της Moody’s
Πρόσθετη αβεβαιότητα δημιουργεί η επικείμενη αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Γαλλίας από τη Moody’s, η οποία αναμένεται να ανακοινώσει την απόφασή της την Παρασκευή.
Το ενδεχόμενο υποβάθμισης θεωρείται ουσιαστικό, καθώς οι προοπτικές της υφιστάμενης αξιολόγησης Aa3 έχουν ήδη χαρακτηριστεί αρνητικές.
Μια πιθανή υποβάθμιση θα μπορούσε να εντείνει τις ανησυχίες των επενδυτών για τη δημοσιονομική πορεία της χώρας και να ασκήσει νέες πιέσεις στο κόστος δανεισμού της.