Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα οδεύουν προς τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση τους σε διάστημα άνω των 18 μηνών, καθώς η άνοδος του πληθωρισμού αιφνιδίασε τους επενδυτές που είχαν στοιχηματίσει μαζικά ότι η παγκόσμια αναταραχή στην αγορά ομολόγων είχε τελειώσει.
Οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκαν στο 5,12%, καταγράφοντας άνοδο 0,26 ποσοστιαίων μονάδων από το τέλος της προηγούμενης εβδομάδας. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία αύξηση από την περίοδο που ακολούθησε την επιβολή των δασμών της «Ημέρας Απελευθέρωσης» από τον πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, τον Απρίλιο του περασμένου έτους.
Οι κινήσεις αυτές ακολούθησαν τα στοιχεία της Τρίτης, τα οποία έδειξαν ότι οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 0,4% τον Οκτώβριο, περισσότερο από ό,τι αναμενόταν, ενισχύοντας τις εκτιμήσεις για νέα αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve εντός του έτους.
Η άνοδος των αποδόσεων που πυροδότησαν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό επιταχύνθηκε, καθώς οι επενδυτές που είχαν επιστρέψει μαζικά στην αγορά ομολόγων μετά το κύμα ρευστοποιήσεων του Σεπτεμβρίου αναγκάστηκαν να σπεύσουν προς την έξοδο, καθώς η αγορά κινήθηκε εις βάρος τους, σύμφωνα με διαχειριστές κεφαλαίων και traders.
«Η άνοδος των αποδόσεων ήταν επώδυνη», δήλωσε ο Ματ Σκοτ, επικεφαλής συναλλαγών παγκοσμίως στην AllianceBernstein. «Οι διαχειριστές που εφαρμόζουν ενεργητική διαχείριση είχαν περάσει τις δύο προηγούμενες εβδομάδες αγοράζοντας αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Τώρα, όλες αυτές οι θέσεις έχουν εκκαθαριστεί τις τελευταίες δύο ή τρεις ημέρες. Πολλοί βρέθηκαν εκτεθειμένοι στη λάθος πλευρά της αγοράς».
Οι κινήσεις στα βραχυπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, τα οποία είναι πιο ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων, ήταν ακόμη πιο έντονες. Οι αποδόσεις των διετών ομολόγων αυξήθηκαν κατά 0,32 ποσοστιαίες μονάδες, στο 4,85%, αυτή την εβδομάδα, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη άνοδο από τα τέλη του 2024.
Οι αγορές προεξοφλούν πλέον πλήρως αύξηση των επιτοκίων της Fed κατά 25 μονάδες βάσης τον επόμενο μήνα, καθώς η κεντρική τράπεζα επιχειρεί να αντιμετωπίσει τον επίμονα υψηλό πληθωρισμό.
Παράλληλα, υπάρχει και μια μικρή πιθανότητα αύξησης κατά 50 μονάδες βάσης -ενδεχόμενο που έθεσε την Τρίτη ο κορυφαίος αξιωματούχος της Fed Κρίστοφερ Γουόλερ. Όπως δήλωσε, εάν ο πληθωρισμός παραμείνει σε υψηλά επίπεδα, «μια αύξηση μόλις 25 μονάδων βάσης θα έθετε σε κίνδυνο την αξιοπιστία μας».
Ένα ακόμη στέλεχος της Fed, η Μπεθ Χάμακ, δήλωσε την Πέμπτη ότι τα επιτόκια πρέπει να αυξηθούν προκειμένου να αντιμετωπιστεί ο πληθωρισμός.
Η αγορά είχε σε μεγάλο βαθμό προεξοφλήσει την Παρασκευή και δεύτερη διαδοχική αύξηση των επιτοκίων τον Ιανουάριο, έναντι πιθανότητας μόλις 10% πριν από μία εβδομάδα. Έχει επίσης προεξοφληθεί πλήρως μια τρίτη αύξηση έως τον Ιούνιο του επόμενου έτους.
«Ένα μέρος αυτής της κίνησης οφείλεται στην ενσωμάτωση στις τιμές της αγοράς αυτού που φαίνεται να είναι μια αλλαγή στάσης της Fed», δήλωσε ο Τζέι Μπάρι, επικεφαλής της στρατηγικής για τα παγκόσμια επιτόκια στην JPMorgan, επισημαίνοντας ότι, πέραν της Χάμακ, και ο Όστιν Γκούλσμπι -ο οποίος θα έχει δικαίωμα ψήφου στις αποφάσεις για τα επιτόκια το επόμενο έτος- διατύπωσε επίσης επιθετικές ως προς τη νομισματική πολιτική δηλώσεις την Πέμπτη.