Τα εργαλεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τη σταθεροποίηση των αγορών κρατικών ομολόγων δεν μπορούν να υποκαταστήσουν την υπεύθυνη διαχείριση των δημόσιων οικονομικών, σύμφωνα με τον Κλάας Κνοτ, ο οποίος διεκδικεί τη θέση του επόμενου προέδρου του θεσμού.
«Υπάρχουν περιπτώσεις στις οποίες αυτό είναι αναπόφευκτο», δήλωσε την Κυριακή στην ιταλική εφημερίδα Corriere della Sera. «Η ΕΚΤ μπορεί να προσφέρει ένα δίχτυ προστασίας σε συνθήκες άτακτης λειτουργίας των αγορών, αλλά δεν μπορεί να υποκαταστήσει μια συνετή δημοσιονομική πολιτική».
Ο Κνοτ, πρώην επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Ολλανδίας, διεκδικεί μαζί με τον Ισπανό Πάμπλο Ερνάντεθ ντε Κος τη διαδοχή της Κριστίν Λαγκάρντ στην προεδρία της ΕΚΤ, μετά την ανακοίνωσή της τον περασμένο μήνα ότι θα αποχωρήσει στις 7 Φεβρουαρίου — σχεδόν εννέα μήνες πριν από την επίσημη ολοκλήρωση της οκταετούς θητείας της.
Καθώς τα δημοσιονομικά προβλήματα της Γαλλίας αναβιώνουν μνήμες από την κρίση της ευρωζώνης, η μάχη για την προεδρία ενδέχεται να κριθεί από το ποιος υποψήφιος θεωρείται καταλληλότερος να διαχειριστεί τις χρηματοπιστωτικές αναταράξεις και να αντιμετωπίσει τις πιέσεις των κερδοσκόπων στην αγορά ομολόγων.
«Ίσως, σε έναν ιδανικό κόσμο, η ΕΚΤ να μπορούσε να αναλάβει λίγο μικρότερο μέρος αυτού του βάρους», δήλωσε ο Κνοτ. «Είναι σημαντικό να υπάρχει ευθυγράμμιση μεταξύ νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής.
Σε ένα σύστημα όπου 21 διαφορετικές κυβερνήσεις καθορίζουν ανεξάρτητα τη δημοσιονομική πολιτική εντός της ευρωζώνης, αυτό είναι δυσκολότερο. Εξίσου σημαντικό είναι να υπάρχουν ισχυρές δικλίδες προστασίας για τη διασφάλιση της δημοσιονομικής βιωσιμότητας».
Ο Κνοτ αναφέρθηκε επίσης στα εξής:
Για την ανάπτυξη:
«Η εγχώρια ζήτηση διατηρήθηκε σε πολύ ικανοποιητικά επίπεδα. Σημαντικό ρόλο έπαιξαν επίσης η ισχυρή αγορά εργασίας, η υψηλή απασχόληση και οι υγιείς ισολογισμοί του ιδιωτικού τομέα. Παράλληλα, υπάρχει κάποια δημοσιονομική τόνωση από τις αμυντικές δαπάνες.
Επιπλέον, η παγκόσμια ζήτηση που δημιουργεί η επενδυτική άνθηση στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, η οποία προέρχεται κυρίως από τις ΗΠΑ, έχει θετικές δευτερογενείς επιδράσεις και στην οικονομία μας».
Για τον πληθωρισμό:
«Πρέπει να είμαστε σε εγρήγορση, όχι να κινδυνολογούμε. Στις αρχές του 2026, ο πληθωρισμός ήταν ευθυγραμμισμένος με τον στόχο και τα επιτόκια βρίσκονταν σε ουδέτερα επίπεδα. Ωστόσο, ο πόλεμος στο Ιράν ώθησε προς τα πάνω τις τιμές της ενέργειας και τον βραχυπρόθεσμο πληθωρισμό.
Το ερώτημα είναι αν αυτό θα παραμείνει πρωτίστως ένα ενεργειακό σοκ ή αν θα αρχίσει να μετακυλίεται στους μισθούς και στις ευρύτερες τιμές».
«Μέχρι στιγμής, οι πληθωριστικές προσδοκίες παραμένουν καλά αγκυροβολημένες και οι ενδείξεις ευρύτερων δευτερογενών επιδράσεων είναι περιορισμένες. Η μετρημένη προσέγγιση της ΕΚΤ έχει αποδώσει. Η κεντρική τράπεζα έκανε ό,τι ήταν αναγκαίο, αποφεύγοντας παράλληλα την υπερβολική σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής, δεδομένου ότι το αρνητικό σοκ από την πλευρά της προσφοράς επιβαρύνει επίσης την οικονομική δραστηριότητα.
Από εδώ και πέρα, η συνετή προσέγγιση είναι να διατηρήσουμε ανοιχτούς ορίζοντες και να αντιδρούμε στις προοπτικές του πληθωρισμού μεσοπρόθεσμα, καθώς προκύπτουν νέα στοιχεία. Οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή θα είναι καθοριστικές».
Για τις ενδεχόμενες εντάσεις μεταξύ της Νότιας και της Βόρειας Ευρώπης σχετικά με την ποσοτική χαλάρωση και τη νομισματική πολιτική:
«Ορισμένες από τις ρήξεις που εμφανίστηκαν πριν από 15 χρόνια εκδηλώθηκαν σε ένα περιβάλλον διαρθρωτικά χαμηλού πληθωρισμού. Ήταν η εποχή της παγκοσμιοποίησης και των περιοριστικών δημοσιονομικών πολιτικών, οι οποίες δημιουργούσαν ένα αποπληθωριστικό περιβάλλον.
Υπήρχαν διαφορετικές απόψεις σχετικά με το πόσο αποτελεσματική θα μπορούσε να είναι η νομισματική πολιτική για να οδηγήσει τον πληθωρισμό από επίπεδα λίγο πάνω από το 1% σε επίπεδα χαμηλότερα, αλλά πλησιέστερα, του 2%. Πρόσφατα αναλογίστηκα τις θέσεις που υποστήριζα τότε και όσα ενδεχομένως θα έβλεπα σήμερα με ελαφρώς διαφορετικό τρόπο».