Χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση επενδυτικών ευκαιριών.
Σε γενικές γραμμές, αν το Q=1, η αγορά θεωρείται δίκαια αποτιμημένη. Αν το Q>1, η αγορά θεωρείται υπερτιμημένη και αν το Q είναι μικρότερο από 1, η αγορά θεωρείται υποτιμημένη.
Η χρηματιστηριακή αξία της αγοράς είναι διαθέσιμη σε καθημερινή βάση. Όμως, ο υπολογισμός του κόστους αντικατάστασης των περιουσιακών στοιχείων δεν είναι καθόλου εύκολος. Έχει μάλιστα γίνει δυσκολότερος λόγω των άυλων περιουσιακών στοιχείων.
Παρ’ όλα αυτά δεν μπορεί να αγνοηθεί ότι τo Q της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς εκτιμάτο στο 2,06 τον Ιανουάριο του 2026, σύμφωνα με το Advisor Perspectives. Με άλλα λόγια, το Q ήταν 143% πάνω από το ιστορικό μέσο κόστος αντικατάστασης. Το υψηλότερο είχε καταγραφεί τον Σεπτέμβριο του 2025, όταν ήταν 148% πιο πάνω. Το χαμηλότερο Q όλων των εποχών με 0,29 είχε καταγραφεί το 1982. Ο αριθμητικός μέσος όρος του Q είναι 0,84.
Αυτό πρακτικά σημαίνει πως η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά είναι πολύ υπερτιμημένη αυτή τη στιγμή, με βάση τον δείκτη Q του Tobin.
Η ιστορία δείχνει ότι το Q Ratio είχε τόσο ακραίες τιμές επίσης το 1929 και το 2000. Όλοι γνωρίζουμε τι συνέβη στις μετοχές μετά από αυτό. Σε σημαντικό βαθμό, η μεγάλη αύξηση του δείκτη αντανακλά την επενδυτική ψυχολογία. Όπως παρατηρούν, η άνοδος του Q στο 2,09 τον Σεπτέμβριο του 2021 αντανακλούσε το σπέκουλο που τροφοδοτούσαν η πλεονάζουσα ρευστότητα και τα μηδενικά επιτόκια. Ήταν η έκρηξη μετά την πανδημία.
Η σημερινή κατάσταση με τη Fed να ετοιμάζεται να μειώσει το επιτόκιο παρέμβασής της, τα δημοσιονομικά ελλείμματα να μεγεθύνονται και τον πληθωρισμό να επιμένει, θυμίζει σε κάποιους τη δεκαετία του 1970. Μια περίοδο αυξημένης μεταβλητότητας, που χαρακτηρίσθηκε από τη μεγαλύτερη πτωτική αγορά από τη δεκαετία της Μεγάλης Ύφεσης του 1930, σύμφωνα με το The Global Investment Letter.
Από την άλλη πλευρά, είναι μάλλον ενθαρρυντικό ότι το Q των ευρωπαϊκών χρηματιστηριακών αγορών εκτιμάτο κοντά στο 1 τον Ιανουάριο του 2026, αν και υπήρχαν διαφορές ανά χώρα και κλάδο.
Αναμφίβολα, οι αποτιμήσεις, όπως ο δείκτης Q του νομπελίστα Tobin, δεν είναι χρήσιμα εργαλεία για βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Όμως, μπορούν να αποδειχθούν χρήσιμα εργαλεία στην πρόβλεψη της μεταβλητότητας και της μακροχρόνιας πορείας των μετοχών.
Αν υπάρχει κάποιο μήνυμα από τον δείκτη Q, αυτό είναι «προσδεθείτε» λόγω αναταράξεων.