Όσο περνάει ο καιρός και η ελεύθερη ναυσιπλοΐα δεν αποκαθίσταται στο Στενό του Ορμούζ, οι συνθήκες στην αγορά πετρελαίου και των διϋλισμένων προϊόντων του δυσκολεύουν και αυτό έχει επίπτωση στον πληθωρισμό.
Ακόμη μεγαλύτερο είναι το μερίδιο του θειικού οξέως που διακινείται μέσω του Στενού του Ορμούζ καθώς φτάνει το 50% παγκοσμίως. Το βιτριόλι, όπως το αποκαλούμε, χρησιμοποιείται στα λιπάσματα, στα διυλιστήρια για τον καθαρισμό πετρελαϊκών προϊόντων, στη παραγωγή χημικών, πλαστικών κ.τ.λ. Επίσης, το 28% του παγκόσμιου υγραερίου μεταφέρεται από την ίδια θαλάσσια οδό.
Λένε ότι αυτή τη στιγμή χτυπάνε τρία ρολόγια. Το ρολόι του Ιράν που μετρά αντίστροφα για το σταδιακό κλείσιμο κάποιων πετρελαιοπηγών του, το πολιτικό ρολόι του Τραμπ για τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ και το οικονομικό ρολόι για τους υπόλοιπους.
Η τιμή του αμερικανικού αργού βρισκόταν στα 105 δολάρια το βαρέλι χθες βράδυ και η τιμή του μπρεντ στα 114 δολάρια. Όμως, ίσως δεν έχουμε δει ακόμη την κορυφή αν η διέλευση των πλοίων δεν επιτραπεί.
Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση της JP Morgan, τα εμπορικά αποθέματα πετρελαίου του ΟΟΣΑ τείνουν προς τα ελάχιστα χαμηλά επίπεδα μεταξύ της 9ης Μαΐου και της 30ης Μαΐου. Σ’ εκείνο το σημείο, αν φθάσουμε, οι αυξήσεις των τιμών θα γίνουν «εκθετικές αντί για γραμμικές.»
Το άσχημο είναι πως ακόμη κι αν επιτραπούν οι διελεύσεις των εμπορικών πλοίων μέσω του Στενού του Ορμούζ, το πιθανότερο είναι ότι πολλά από τα πρώτα φορτία θα κατευθυνθούν στην αναπλήρωση των στρατηγικών και άλλων αποθεμάτων που μειώθηκαν το τελευταίο δίμηνο. Αυτό σημαίνει ότι η ανακούφιση σε επίπεδο κατανάλωσης θα είναι μικρότερη από ότι πολλοί ίσως πιστεύουν τους πρώτους μήνες αν πιστέψουμε τους ειδικούς.
Ιστορικά, οι συνέπειες για την οικονομική δραστηριότητα μπορεί να είναι δραματικές. Κι αυτό γιατί η ιστορία δείχνει κάτι ανησυχητικό. Όταν οι αποκλίσεις του πετρελαίου από την τάση φτάνουν το 50% και πλέον, η οικονομία μπαίνει σε ύφεση. Αυτό έχει συμβεί 6 στις 6 τελευταίες περιπτώσεις.
Μια ματιά στο κατωτέρω διάγραμμα θα το επιβεβαιώσει. Πλέον, βρισκόμαστε σ’ αυτό το επίπεδο. Η ιστορία θα επαναληφθεί ή όχι; Φυσικά, κάποια πράγματα έχουν αλλάξει σε σχέση με το παρελθόν.
Ένα από αυτά είναι η μεγάλη ρευστότητα που έριξαν οι κεντρικές τράπεζες μετά την κρίση του 2008 και την οποία συνέχισαν μέχρι σχετικά πρόσφατα. Ένα σημαντικό μέρος αυτής της ρευστότητας βρίσκεται ακόμη στην αγορά. Είναι όμως αρκετή; Την απάντηση θα ξέρουμε σε ένα περίπου χρόνο από σήμερα.