Όμως, σημαντικές εξελίξεις που αφορούν την ενεργειακή αγορά έχουμε κι αλλού.
Ίσως δεν το γνωρίζετε αλλά η Ουκρανία χτύπησε χθες 4 αποθήκες πετρελαίου στη περιοχή της Σταυροπόλεως και 3 τάνκερ στη Μαύρη Θάλασσα, εντείνοντας τα προβλήματα προμήθειας καυσίμων στη Ρωσία. Υπενθυμίζεται ότι η τελευταία έχει απαγορεύσει τις εξαγωγές ντίζελ μέχρι τα τέλη Ιουλίου ενώ εισάγει βενζίνη και ντίζελ από το Καζακστάν.
Η απενεργοποίηση αρκετών ρωσικών διυλιστηρίων λόγω των ουκρανικών επιθέσεων με drones εξηγεί εν μέρει γιατί το περιθώριο διύλισης 3-2-1, δηλ. το κέρδος των διυλιστηρίων από την μετατροπή 3 βαρελιών αργού WTI σε 2 βαρέλια βενζίνης και 1 ντίζελ, βρίσκεται στα 59 δολάρια. Πρόκειται για επίπεδα ρεκόρ κάπου 6 φορές πιο πάνω από τον μέσο όρο των 10 δολαρίων τις τελευταίες δεκαετίες.
Επί τη ευκαιρία, η ΕΕ είναι ο μεγαλύτερος αγοραστής ρωσικού φυσικού αερίου και υγροποιημένου (LNG) παρά τις κυρώσεις και η Τουρκία ο μεγαλύτερος ξένος αγοραστής ρωσικού αργού πετρελαίου και ο τρίτος μεγαλύτερος ρωσικών πετρελαϊκών προϊόντων.
Αργά χθες, η τιμή του μπρεντ είχε ανέβει στα 91 δολάρια το βαρέλι και του ευρωπαϊκού φυσικού αερίου (TTF) παράδοσης Αυγούστου-Σεπτεμβρίου στα 60 ευρώ.
Η ενέργεια παίζει σημαντικό ρόλο στον προσδιορισμό του πληθωρισμού και στις αποφάσεις των μεγάλων κεντρικών τραπεζών, π.χ. EKT, Fed, σχετικά με τα επιτόκια αναφοράς τους. Η επιμονή του πληθωρισμού σε σχετικά υψηλά επίπεδα δεν επιτρέπει τη μείωση επιτοκίων στις ΗΠΑ κι αλλού.
Κι αν η επίπτωση του πετρελαίου στον πληθωρισμό μπορεί να είναι βραχυπρόθεσμη, η επίπτωση της προσφοράς χρήματος Μ2 μπορεί να μην είναι. Η τελευταία αυξάνεται κατά 7% σε ετησιοποιημένη βάση τους τελευταίους πέντε μήνες.
Αυτά δεν είναι καλά σημάδια για τις μετοχές. Όμως, το κλίμα θα μπορούσε να αντιστραφεί σε περίπτωση που οι γεωπολιτικές εξελίξεις το επέτρεπαν όπως έχει φανεί στο παρελθόν. Ιδίως στη Μέση Ανατολή, όπου ο πρόεδρος Τραμπ δεν μπορεί να αγνοήσει τις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου.
Επίσης, κοιτάζοντας τη δυναμική των μετοχών των τεχνολογικών εταιρειών μέσα από τον δείκτη της Morgan Stanley Tech Momentum Index, η εικόνα είναι απογοητευτική όπως φαίνεται στο διάγραμμα της spear-Invest.com.
Από την άλλη πλευρά, αισιόδοξο σήμα στέλνει το αυξανόμενο ποσοστό των μετοχών στον χρηματιστηριακό δείκτη S&P 500, των οποίων η τιμή της μετοχής βρίσκεται πάνω από τον μέσο όρο των τελευταίων 200 ημερών. Αυτό είναι μάλλον ενδεικτικό της στροφής των επενδυτών από τις τεχνολογικές προς άλλες εταιρείες.
Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι έχουμε αντικρουόμενα σινιάλα για τις μετοχές. Αν μάλιστα συμπεριλάβουμε τις ελληνικές μετοχές, το πράγμα περιπλέκεται λόγω της αδυναμίας προσδιορισμού του χρόνου των εκλογών.