Τι όμως συνδέει την χρηματιστηριακή πτώση του 2022, την βουτιά της Μεγάλης Ύφεσης και της φούσκας των dot-com με την σημερινή κατάσταση; Σύμφωνα με το Bull Theory, τα τρία προηγούμενα χρηματιστηριακά κραχ είχαν κάτι κοινό. Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ ήταν πάνω από 3,8% σε ετήσια βάση. Εκεί δηλαδή που προσγειώθηκε τον Απρίλιο.
Όπως φαίνεται στο διάγραμμα, ο δείκτης S&P 500 υπέστη απώλειες 49% όταν έσπασε η φούσκα των dot-com, 57% κατά την διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης και 22% το 2022 όταν η Fed αύξησε τα επιτόκια για να συμπιέσει τον πληθωρισμό.
Αν και η πρόσφατη πτώση του πετρελαίου μπρέντ κάτω από τα 100 δολάρια το βαρέλι δημιουργεί ελπίδες περι υποχώρησης του πληθωρισμού, πρόδρομοι δείκτες, όπως ο ISM Manufacturing Prices Paid, ο οποίος προηγείται του αμερικανικού Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) κατά 6 μήνες, δείχνει ότι ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να ανεβαίνει το επόμενο διάστημα. Οι τιμές των εμπορευμάτων, των ναύλων και των ασφαλειών κινούνται ανοδικά.
Αν όμως ο πληθωρισμός παραμείνει σε ανοδική τροχιά και ιδίως αν ακουμπήσει και ξεπεράσει το 4% θα είναι πολύ δύσκολο για την Fed να μην αυξήσει το βασικό της επιτόκιο. Σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης του Μαρτίου, 7 αξιωματούχοι δεν περιμένουν μείωση επιτοκίων μέχρι το τέλος του 2026.
Επομένως, η έξαρση του πληθωρισμού στο 3,8% σήμερα είναι ο συνδετικός κρίκος με τα τρία προηγούμενα χρηματιστηριακά κραχ.