Από το 1930 ως σήμερα, οι μετοχές του S&P 500 είχαν γενικά καλύτερες αποδόσεις από τα 10ετή κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ, αλλά υπήρξαν δεκαετίες όπως του 1930 και του 2000 όπου τα ομόλογα απέδωσαν περισσότερο. Δεν υπάρχουν μόνιμοι νικητές, γι αυτό η διαφοροποίηση είναι σημαντική.
Μια περίοδος 96 χρόνων είναι αρκετά μεγάλη για να συγκρίνει κάποιος τις αποδόσεις των μετοχών και των ομολόγων. Ρίχνοντας μια ματιά στις ετησιοποιημένες αποδόσεις του αμερικανικού χρηματιστηριακού δείκτη S&P 500 και του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου ανά δεκαετία από το 1930 μέχρι σήμερα καταλήγουμε εύκολα στο συμπέρασμα ότι
οι μετοχές υπεραποδίδουν έναντι των ομολόγων.Όμως, όλες οι δεκαετίες δεν είναι ίδιες όπως φαίνεται στο διάγραμμα της Creative Planning.
Την δεκαετία του 1930, τα ομόλογα πρόσφεραν υψηλότερη απόδοση 4% σε σχέση με την αρνητική απόδοση του S&P 500. Tο ίδιο επαναλήφθηκε την πρώτη δεκαετία του 21ου αιώνα με τα ομόλογα να έχουν απόδοση 6,3% και τις μετοχές να υποχωρούν 1%.
Αν αυτό δείχνει κάτι είναι πως η αίσθηση ότι η κερδοφόρος επένδυση μιας δεκαετίας θα επαναληφθεί την επόμενη δεκαετία, δεν είναι σωστή. Με άλλα λόγια δεν υπάρχουν μόνιμοι νικητές. Η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου είναι μια διέξοδος.