Εως τα 45,80 ευρώ έφθασαν οι αγοραστές της Metlen στην χθεσινή συνεδρίαση. Τελική τιμή στα 45,72 με νέα άνοδο 2,70% και συναλλαγές 481 χιλ. μτχ.
Κατά 4,15% έχει ενισχυθεί η μετοχή σε διάστημα εβδομάδας, και 23,70% στο 3μηνο, συνολικά 36,40% από την αρχή του έτους. Στα 6,532 δισ. ευρώ η αποτίμηση, που σύμφωνα με την στοχοθεσία της Morgan Stanley μπορεί να μεγεθυνθεί αισθητά περισσότερο.
Στην τελευταία έκθεση του ο οίκος ανέβαζε την τιμή-στόχο στα 62 ευρώ, κάνοντας λόγο για μοναδική αναπτυξιακή περίπτωση που μπορεί να παράξει (επαναλαμβανόμενα) EBITDA ύψους 2 δισ.
Οι αναλυτές του αμερικανικού οίκου, αναφέρονται-μεταξύ άλλων- στο FCF, παράμετρος που δεν αναδείχθηκε στην πλήρη έκταση της. Τι ακριβώς είναι το Free Cash Flow (Yield); η απόδοση μέσω μερίσματος, επαναγοράς, επιστροφής που έχει ένας επενδυτής, λ.χ. ετησίως. Στην περίπτωση της Metlen, θα παράγεται καθαρό ταμείο 13%-15% της αξίας στο χρηματιστηριακό ταμπλό. Πρακτικά με FCF σε αυτό το ποσοστό απόδοσης, ένας επενδυτής/αγοραστής στα 44 ευρώ θα πάρει πίσω το κόστος κτήσης σε 5-7 χρόνια.
Σύμφωνα με την Morgan Stanley, η εκτίμηση για το (μεσοπρόθεσμο) EBITDA αναθεωρούνταν κατά περίπου 35% στα €1,8 δισ., αυξάνοντας τον ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) 3ετίας στο 15%. Ενσωματώνουμε πλήρως τον στόχο για τον τομέα της Άμυνας (€150 εκατ./έτος EBITDA), γράφει η ανάλυση, με εντυπωσιακή απόδοση επί του απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE) 70% μετά φόρων, γεγονός που αναδεικνύει τη δυνητική ισχύ στην τιμολόγηση στις προμήθειες αμυντικού εξοπλισμού. Το Return on Capital Employed σημαίνει πως για κάθε 100 ευρώ που επενδύει, τα 70 επιστρέφονται πίσω σε καθαρή λειτουργική κερδοφορία.
Το best case scenario του αμερικανικού οίκου, εκτείνεται προς τα 77-88 ευρώ. Και απ' ότι μαθαίνω, έκθεση ετοιμάζει και η Citi. Για να δούμε.