Τα συνταξιοδοτικά ταμεία έλκονται τώρα από τα crypto

Η εκτίναξη της τιμής του bitcoin πέρυσι έχει τροφοδοτήσει το ενδιαφέρον των διαχειριστών των συνταξιοδοτικών ταμείων. Οι πρώτες κινήσεις σε ΗΠΑ και Μεγάλη Βρετανία και οι προειδοποιήσεις για τα ρίσκα.

Τα συνταξιοδοτικά ταμεία έλκονται τώρα από τα crypto
  • των Mary McDougall, Nikou Asgari και Alan Livsey (Λονδίνο)

Τα συνταξιοδοτικά ταμεία αρχίζουν να ασχολούνται με την αγορά bitcoin, δείχνοντας ότι ακόμη και τα συνήθως συντηρητικά κομμάτια της χρηματοοικονομικής βιομηχανίας δυσκολεύονται να αγνοήσουν τις δυνητικά υψηλές αποδόσεις των κρυπτονομισμάτων.

Συνταξιοδοτικοί οργανισμοί των πολιτειών Ουισκόνσιν και Μίσιγκαν συγκαταλέγονται μεταξύ των κορυφαίων κατόχων θέσεων σε funds του αμερικανικού χρηματιστηρίου που είναι ειδικευμένα στα κρυπτονομίσματα, ενώ ορισμένοι διαχειριστές συνταξιοδοτικών funds στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Αυστραλία έχουν επίσης κάνει μικρές τοποθετήσεις στο bitcoin τους τελευταίους μήνες μέσω επενδυτικών funds ή παραγώγων.

Οι σύμβουλοι λένε ότι η εκτίναξη του bitcoin πέρυσι, η τιμή του οποίου υπερδιπλασιάστηκε αγγίζοντας τα 100.000 δολάρια, έχει κεντρίσει το ενδιαφέρον των συντηρητικών διαχειριστών.

Οι αναλυτές κρυπτονομισμάτων προβλέπουν ότι η τιμή μπορεί να διπλασιαστεί ξανά φέτος με την ανάληψη καθηκόντων από τον  Trump που είναι υπέρ των κρυπτονομισμάτων. Ο νεοεκλεγείς πρόεδρος έχει δεσμευτεί να κάνει τις ΗΠΑ «υπερδύναμη του bitcoin» και να τερματίσει την κανονιστική καταστολή στον τομέα.

Ο Ματ Σκοτ, σύμβουλος της Mercer, η οποία συμβουλεύει συνταξιοδοτικά ταμεία του Ηνωμένου Βασιλείου, δήλωσε: «Από την ημέρα των εκλογών δεχόμαστε πληθώρα ερωτημάτων - οι διαχειριστές δεν θέλουν να σκέφτονται ότι υπάρχει μια «καυτή» κατηγορία περιουσιακών στοιχείων εκεί έξω για την οποία δεν γνωρίζουν τίποτα».

Τα περισσότερα συνταξιοδοτικά ταμεία έχουν στραφεί στα αμερικανικά ETFs που εγκρίθηκαν πέρυσι, τα οποία επενδύουν απευθείας σε κρυπτονομίσματα για λογαριασμό των επενδυτών και παρακολουθούν την τιμή των tokens όπως το bitcoin και το ethereum.

Το State of Wisconsin Investment Board (Επενδυτικό Συμβούλιο της Πολιτείας του Ουισκόνσιν) ήταν ο 12ος μεγαλύτερος μέτοχος στο bitcoin ETF της BlackRock στο τέλος Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με τις τελευταίες γνωστοποιήσεις του, μια συμμετοχή που θα αξίζει τώρα περίπου 155 εκατ. δολάρια μετά το άλμα του ETF αυτού κατά 50% από την αρχή του τριμήνου.

Το Μίσιγκαν είναι ο έκτος μεγαλύτερος μέτοχος στο ethereum ETF της Grayscale και η συμμετοχή του αξίζει 12,9 εκατ. δολάρια, βάσει ρυθμιστικής γνωστοποίησης τον Νοέμβριο. Είναι επίσης ο 11ος μεγαλύτερος κάτοχος στο ARK 21Shares Bitcoin ETF, το οποίο διαχειρίζεται η Cathie Wood και το οποίο έχει ανέβει κατά 14% από τις εκλογές.

Η επιστροφή των συνταξιοδοτικών ταμείων στα κρυπτονομίσματα έρχεται μετά από ορισμένες αξιοσημείωτες αποτυχίες κατά τη διάρκεια της κρίσης της αγοράς crypto πριν από δύο χρόνια. Το συνταξιοδοτικό ταμείο των δασκάλων του Οντάριο του Καναδά διέγραψε μια επένδυση ύψους 95 εκατ. δολαρίων στο αποτυχημένο ανταλλακτήριο ψηφιακών νομισμάτων FTX όταν το τελευταίο κατέρρευσε το 2022.

Το Caisse de dépôt et placement du Québec, ο δεύτερος μεγαλύτερος διαχειριστής συνταξιοδοτικών ταμείων του Καναδά, παραδέχθηκε ότι μπήκε στα crypto «πολύ νωρίς» όταν διέγραψε μια επένδυση ύψους 150 εκατ. δολαρίων στην πλατφόρμα δανεισμού crypto Celsius Network.

«Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι οι αντίθετοι άνεμοι εξαφανίζονται. Νομίζω ότι θα δείτε περισσότερη από  υιοθέτηση (crypto) από τους θεσμικούς επενδυτές», δήλωσε ο Άλεξ Πόλακ, επικεφαλής Ηνωμένου Βασιλείου και Ισραήλ στην 21Shares, έναν ελβετικό πάροχο διαπραγματεύσιμων προϊόντων κρυπτονομισμάτων.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η εταιρεία συμβούλων συντάξεων Cartwright δήλωσε ότι παρείχε συμβουλές  για την πρώτη συμφωνία  bitcoin, σε ένα μη κατονομαζόμενο μικρό συνταξιοδοτικό ταμείο 50 εκατ. λιρών  και διέθεσε περίπου 1,5 εκατ. λίρες απευθείας σε bitcoin και όχι μέσω ETF, με την ελπίδα ότι οι υπερμεγέθεις αποδόσεις θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην κάλυψη του ελλείμματος χρηματοδότησής του.

Ο Σαμ Ρόμπερτς, διευθυντής επενδυτικών συμβουλών στην Cartwright, δήλωσε ότι ενώ ο κλάδος των συντάξεων «κινείται αργά», αναμένει ότι το τρέχον έτος θα είναι «πολύ ενδιαφέρον» όσον αφορά τα συνταξιοδοτικά funds που θα αποφασίσουν να διαθέσουν περισσότερα κεφάλαια σε κρυπτονομίσματα.

Είπε ότι περισσότεροι από 50 μεμονωμένοι αποταμιευτές έχουν απευθυνθεί στη συμβουλευτική εταιρεία λέγοντας ότι δεν είναι ευχαριστημένοι με τον πάροχο των συντάξεών τους και ότι θα ήθελαν ολόκληρο το συνταξιοδοτικό τους κεφάλαιο να μεταφερθεί σε crypto.

Η Cartwright έχει μιλήσει με δύο πολυεργοδοτικά συνταξιοδοτικά ταμεία σχετικά με τη δημιουργία ενός ταμείου bitcoin για τους επενδυτές που θα μπορούν να επιλέξουν να συμμετάσχουν σε αυτό εάν θέλουν, έτσι ώστε τα Ταμεία να μην χάσουν τα μέλη που αναζητούν έκθεση στα crypto.

«Θα μπορούσαν να δουν πολλά μέλη να μετακινούνται προς αυτά ... θα υπήρχε ένα σαφές πλεονέκτημα του πρώτου παίκτη», δήλωσε ο Ρόμπερτς, ο οποίος πρόσθεσε ότι οι συζητήσεις βρίσκονται ακόμη σε πρώιμο στάδιο.

Η AMP της Αυστραλίας, η οποία διαχειρίζεται συνταξιοδοτικά ταμεία, έχει επίσης χρησιμοποιήσει το bitcoin για να ενισχύσει τις αποδόσεις. «Φέτος, τα χαρτοφυλάκια της AMP έκαναν το βήμα και προέβησαν σε μια μετριοπαθή τοποθέτηση  σε Συμβόλια Μελλοντικης Εκπλήηρωσης (futures) σε bitcoin», δήλωσε ο Στηβ Φλεγκ, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην AMP. «Γενικά πιστεύαμε ότι, παρόλο που τα κρυπτονομίσματα είναι ριψοκίνδυνα και καινούρια και δεν έχουν γίνει ακόμη αποδεκτά πλήρως, ωστόσο έχουν γίνει πολύ μεγάλα και η δυναμική τους είναι πολύ ισχυρή για να συνεχίσουμε να τα αγνοούμε».

Παρ’ όλα αυτά, τα funds που τοποθετούνται στο bitcoin και σε άλλα κρυπτονομίσματα παραμένουν μειοψηφία στον κλάδο των συντάξεων, με τους συμβούλους να είναι ως επί το πλείστον απρόθυμοι να συστήσουν έκθεση στους πελάτες τους.

Τον Δεκέμβριο, το Γραφείο Κυβερνητικής Λογοδοσίας των ΗΠΑ προειδοποίησε ότι τα περιουσιακά στοιχεία crypto έχουν «μοναδικά υψηλή μεταβλητότητα», αφού εντόπισε 69 επενδυτικές επιλογές περιουσιακών στοιχείων crypto που είναι διαθέσιμες στους επενδυτές σε συνταξιοδοτικά προγράμματα.

«Δεν πιστεύουμε ότι τα συνταξιοδοτικά ταμεία θα πρέπει να διαθέσουν σε crypto - είναι εξαιρετικά ευμετάβλητα και δεν βλέπουμε κανένα ισχυρό πλαίσιο αποτίμησης που να μπορεί να δικαιολογήσει την αξία τους», δήλωσε ο Ντάνιελ Πήτερς, εταίρος της Aon, στο τμήμα παγκόσμιας επενδυτικής πρακτικής, ο οποίος πρόσθεσε ότι ένας καλύτερος τρόπος για να αποκτήσουν έκθεση τα συνταξιοδοτικά ταμεία είναι μέσω hedge funds με τεχνογνωσία και δεξιότητες σε αυτήν την κατηγορία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.

«Θεμελιωδώς δεν πιστεύουμε ότι αυτό θα πρέπει να αποτελεί μέρος της στρατηγικής ενός συνταξιοδοτικού ταμείου για τους λόγους αυτούς, εκτός εάν κατανέμεται μέσω ενός εξειδικευμένου διαχειριστή», δήλωσε.

ΣΧΟΛΙΑ ΧΡΗΣΤΩΝ

blog comments powered by Disqus
v