Στο τραπέζι του Eurogroup κοινό ευρωπαϊκό χρέος και stablecoins

Οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης, υπό την προεδρία του Κυρ. Πιερρακάκη, θα συζητήσουν στις 16 Φεβρουαρίου τρόπους ενίσχυσης του διεθνούς ρόλου του ευρώ και της οικονομικής ασφάλειας της Ευρωπαϊκής Ένωσης, με αιχμή την έκδοση stablecoins σε ευρώ και την αύξηση των εκδόσεων κοινού ευρωπαϊκού χρέους. Αυτό προκύπτει από έγγραφο που ετοίμασε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή και περιήλθε σε γνώση του Reuters.

Η πρωτοβουλία έρχεται σε μια περίοδο αυξημένης αβεβαιότητας στη διεθνή οικονομία, λόγω εμπορικών εντάσεων, αμφισβήτησης του δολαρίου ως ασφαλούς καταφυγίου και ραγδαίων εξελίξεων στις τεχνολογίες πληρωμών. Σύμφωνα με το έγγραφο, η ΕΕ πρέπει να δράσει ώστε να περιορίσει τον κίνδυνο «εργαλειοποίησης» του διεθνούς νομισματικού και χρηματοπιστωτικού συστήματος και να ενισχύσει την ικανότητά της να προασπίζει τα συμφέροντά της.

Το ευρώ, που χρησιμοποιείται σήμερα από 21 από τα 27 κράτη-μέλη, αποτελεί το δεύτερο σημαντικότερο αποθεματικό νόμισμα παγκοσμίως, με μερίδιο περίπου 20%, έναντι 60% του δολαρίου. Η Επιτροπή υποστηρίζει ότι μια ισχυρότερη διεθνής θέση του ευρώ θα ενίσχυε τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, θα μείωνε το κόστος χρηματοδότησης και τους συναλλαγματικούς κινδύνους για τις επιχειρήσεις και θα ενδυνάμωνε την ικανότητα της ΕΕ να εφαρμόζει αποτελεσματικά την πολιτική κυρώσεων.

Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στα ψηφιακά μέσα πληρωμών. Τα ευρωπαϊκά θεσμικά όργανα καλούνται να εξετάσουν την έκδοση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων σε ευρώ, όπως stablecoins, «tokenized» καταθέσεις και ενδεχομένως ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας (CBDC), καθώς τα stablecoins σε ευρώ αντιστοιχούν σήμερα σε λιγότερο από το 1% της παγκόσμιας αγοράς, η οποία κυριαρχείται από δολαριακά προϊόντα. Αυτό, σύμφωνα με την Επιτροπή, ενέχει τον κίνδυνο εκροής ευρωπαϊκών κεφαλαίων προς τις ΗΠΑ.

Παράλληλα, προτείνεται η εμβάθυνση της αγοράς χρέους σε ευρώ μέσω περισσότερων εκδόσεων κοινού ευρωπαϊκού χρέους για έργα με σαφή προστιθέμενη αξία, αν και χώρες όπως η Γερμανία εμφανίζονται επιφυλακτικές. Σήμερα κυκλοφορούν περίπου 1 τρισ. ευρώ κοινού ευρωπαϊκού χρέους, έναντι 27 τρισ. δολαρίων αμερικανικού, γεγονός που περιορίζει τη ρευστότητά του.

Το έγγραφο εισηγείται ακόμη τη δημιουργία ευρωπαϊκού συστήματος πληρωμών ανεξάρτητου από Visa και Mastercard, την άρση εμποδίων στο ενδοενωσιακό εμπόριο και τις επενδύσεις, καθώς και την εναρμόνιση κανόνων ώστε να διοχετευθούν πιο παραγωγικά περίπου 10 τρισ. ευρώ αποταμιεύσεων.

Τέλος, τίθεται προς συζήτηση η μετατροπή του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας (ESM) σε θεσμικό όργανο της ΕΕ και η ανάληψη από αυτόν της διαχείρισης των κοινών εκδόσεων χρέους.