Η ενέργεια ξαναφουντώνει τον πληθωρισμό στην Ελλάδα

Η ενέργεια ξαναβάζει πίεση στον πληθωρισμό στην Ελλάδα, καθώς η άνοδος σε πετρέλαιο, φυσικό αέριο και ηλεκτρισμό έχει ήδη αρχίσει να περνά στους δείκτες τιμών και αυξάνει τον κίνδυνο δευτερογενών πιέσεων στις υπηρεσίες, σύμφωνα με το δελτίο Economic Research της Alpha Bank.

Η χρονική συγκυρία θεωρείται κρίσιμη, καθώς η αύξηση του ενεργειακού κόστους συμπίπτει με την έναρξη της τουριστικής περιόδου και την αυξημένη εξωτερική ζήτηση. Οπως σημειώνει η Τράπεζα, οι υψηλότερες τιμές ενέργειας αυξάνουν το κόστος παραγωγής και μεταφοράς για τις επιχειρήσεις, δημιουργώντας πληθωρισμό κόστους μέσω της ενεργειακής συνιστώσας.

Τον Μάρτιο και τον Απρίλιο, μετά την έναρξη των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή, ο πληθωρισμός στην Ελλάδα, με βάση τον Εναρμονισμένο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, διαμορφώθηκε σε 3,4% και 4,6% σε ετήσια βάση αντίστοιχα. Στην Ευρωζώνη, τα αντίστοιχα ποσοστά ήταν 2,6% και 3%.

Τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο ο ελληνικός πληθωρισμός είχε διαμορφωθεί σε 2,9% και 3,1%, γεγονός που δείχνει την επιτάχυνση του διμήνου Μαρτίου-Απριλίου. Η μεταβολή αποδίδεται κυρίως στην ενέργεια, καθώς η συνιστώσα που είχε αρνητική συμβολή το 2025 και το πρώτο δίμηνο του 2026 γύρισε σε θετική.

Η αύξηση των τιμών των ενεργειακών αγαθών κατά 7,7% τον Μάρτιο και 21,9% τον Απρίλιο σε ετήσια βάση συνέβαλε θετικά κατά 0,6 και 1,7 ποσοστιαίες μονάδες αντίστοιχα στην άνοδο του δείκτη. Αντίθετα, οι συνεισφορές των τροφίμων και του δομικού πληθωρισμού, δηλαδή των υπηρεσιών και των αγαθών εκτός ενέργειας και τροφίμων, παρέμειναν σχετικά σταθερές.

Πού φαίνεται η πίεση

Στις επιμέρους ομάδες αγαθών και υπηρεσιών, οι μεγαλύτερες αυξήσεις το τελευταίο δίμηνο και ιδίως τον Απρίλιο καταγράφηκαν σε κατηγορίες που ενσωματώνουν ενεργειακά αγαθά. Η στέγαση εμφάνισε τη μεγαλύτερη άνοδο και ακολούθησαν οι μεταφορές, τα καταλύματα και η εστίαση, καθώς και η διατροφή και τα μη αλκοολούχα ποτά.

Η στέγαση αυξήθηκε σε ετήσια βάση κατά 6,3% τον Μάρτιο και 13,4% τον Απρίλιο. Η μεγάλη άνοδος του Απριλίου καθοδηγήθηκε κυρίως από τις ενεργειακές δαπάνες, καθώς η υποκατηγορία ηλεκτρικό ρεύμα, φυσικό αέριο και άλλα καύσιμα αυξήθηκε κατά 23,3% σε ετήσια βάση.

Ενδεικτικά, τον Απρίλιο η ετήσια αύξηση του πετρελαίου θέρμανσης υπερέβη το 50%, ενώ οι αυξήσεις στο υγραέριο, συμπεριλαμβανομένου του φυσικού αερίου, και στον ηλεκτρισμό ήταν της τάξης του 16,5% και 14% αντίστοιχα. Τα ενοίκια, η επισκευή και συντήρηση κατοικίας και οι λοιπές υπηρεσίες που σχετίζονται με το σπίτι, όπως ύδρευση και κοινόχρηστα, κατέγραψαν αυξήσεις μεταξύ 6% και 8%.

Οι μεταφορές ήταν η κατηγορία με τη δεύτερη μεγαλύτερη ετήσια άνοδο το τελευταίο δίμηνο, με αύξηση 6% τον Μάρτιο και 6,4% τον Απρίλιο. Τα καύσιμα και λιπαντικά αυξήθηκαν κατά 10,9% και 18,8% αντίστοιχα, λαμβάνοντας ώθηση από το πετρέλαιο κίνησης, τη βενζίνη και τα λοιπά καύσιμα.

Παράλληλα, αυξητικές τάσεις καταγράφηκαν και στις υπηρεσίες μεταφοράς επιβατών, ιδίως στις αεροπορικές μετακινήσεις, τόσο σε πτήσεις εσωτερικού όσο και εξωτερικού.

Ανεβαίνουν οι προσδοκίες των καταναλωτών

Η Αlpha Βank επισημαίνει ότι οι προβλέψεις των καταναλωτών για την εξέλιξη των τιμών το επόμενο δωδεκάμηνο αυξήθηκαν σημαντικά το δίμηνο Μαρτίου-Απριλίου, τόσο στην Ελλάδα όσο και στην Ευρωζώνη. Οι προσδοκίες κινούνται σε επίπεδα παρόμοια με εκείνα που ακολούθησαν τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία.

Από την ενεργειακή κρίση του 2022 και μετά, οι πληθωριστικές προσδοκίες των καταναλωτών στην Ελλάδα παραμένουν υψηλότερες από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης. Η τράπεζα συνδέει αυτή την εικόνα με τον υψηλότερο πληθωρισμό στην Ελλάδα την τελευταία διετία, αλλά και με τη μεγαλύτερη επιβάρυνση του διαθέσιμου εισοδήματος από βασικές δαπάνες, όπως η στέγαση.

Ενδεικτικά, το κόστος στέγασης στην Ελλάδα ανήλθε το 2025 σε 34,6% του διαθέσιμου εισοδήματος, ποσοστό που ήταν το υψηλότερο μεταξύ των χωρών της ΕΕ-27.